El volumen total de negocios aumentó 193.900 millones de yuanes (28.050 millones de dólares) hasta los 8,22 billones de yuanes el miércoles, según mostraron los datos del Centro Nacional de Financiación Interbancaria, el más alto registrado.
La alta rotación se considera un indicador que mide el apalancamiento en el mercado de bonos, ya que los inversores aprovechan los costes de financiación a corto plazo ultrabajos para financiar la inversión en bonos del Estado.
El tipo medio ponderado por volumen de los repos a un día negociados en el mercado interbancario ha bajado más de 56 puntos básicos este mes, hasta el 1,5651% en la mañana del jueves.
Los inversores acumularon apalancamiento en los bonos al apostar por la probabilidad de que el banco central mantuviera unas amplias condiciones de liquidez, según los operadores, ya que una serie de datos de abril apuntaban a una economía que perdía impulso tras el rebote inicial posterior a la crisis y alimentaban las esperanzas de más medidas de relajación monetaria.
Los rendimientos de la deuda pública china de referencia a 10 años también cayeron al nivel más bajo desde noviembre, cuando aún estaba vigente la estricta estrategia china de cero COVID.
Esto "sugiere claramente que los mercados de tipos son muy bajistas sobre las perspectivas de crecimiento", afirmó Duncan Tan, estratega de tipos de DBS.
"En cuanto a la liquidez, pensamos que se mantendrá equilibrada debido a la prudente política monetaria. Dicho esto, si la demanda de crédito es débil en los próximos meses, las condiciones podrían resultar más favorables y el DR007 (tipo repo a siete días) podría fijarse con frecuencia por debajo del tipo OMO."
El tipo medio ponderado del repo a siete días se situó en el 1,927% el jueves por la mañana. Ha estado cotizando por debajo del tipo de interés de los repos a la inversa del banco central para el mismo tenor en mayo.
El coste de endeudamiento del instrumento de liquidez a corto plazo del banco central, que se realiza a través de operaciones de mercado abierto (OMO), fue del 2,0%. (1 $ = 6,9121 yuanes chinos) (Información de Winni Zhou, Hongwei Li en Shanghai, Tom Westbrook en Singapur)
