La última novedad en la búsqueda del vicepresidente de supervisión de la Fed se produjo el martes, cuando el Wall Street Journal informó de que la Casa Blanca estaba considerando a Sarah Bloom Raskin, ex gobernadora de la Fed y ex funcionaria del Departamento del Tesoro, para el puesto.

Otros nombres que se barajan son: El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic; el contralor interino de la moneda, Michael Hsu; la subsecretaria del Tesoro, Nellie Liang; Mehrsa Baradaran, una profesora de derecho que ya había sido propuesta para el puesto de contralor; y Richard Cordray, que dirigió la Oficina de Protección Financiera del Consumidor.

El jefe de supervisión de la Reserva Federal, Randal Quarles, dejó su cargo en octubre y abandonará el banco central a finales de año. Si bien la Casa Blanca dijo el mes pasado que iba a volver a nombrar a Jerome Powell como presidente de la Fed, no se pronunció sobre quién asumiría la poderosa función de supervisión de los mayores prestamistas de Wall Street.

Los analistas y los conocedores de Washington habían dicho durante mucho tiempo que la principal candidata para el papel era la también gobernadora de la Fed, Lael Brainard, pero ella pasará a desempeñar el otro papel de vicepresidente de la Fed, centrado en la política económica y monetaria.

Cada uno de los aspirantes tendría su propia visión de la función y, a su vez, tendría que ganarse el respaldo del presidente y del consejo de la Fed, que también están en juego, para impulsar cambios importantes.

Pero se espera que cualquier candidato demócrata para el puesto de supervisión, ya sea centrista o progresista, trace un nuevo rumbo y aborde una serie de cuestiones pendientes y, en algunos casos, espinosas, dicen los analistas. Entre ellos:

¿UNA NUEVA DESREGULACIÓN?

En los últimos cuatro años, Quarles dirigió una revisión de las regulaciones introducidas tras la crisis financiera mundial de 2007-2009, argumentando que eran demasiado contundentes y onerosas. Los demócratas acusaron a Quarles de ahorrar miles de millones de dólares a Wall Street mientras aumentaban los riesgos sistémicos.

Entre los cambios más polémicos se encuentran la revisión de la "Regla Volcker", que frena las inversiones especulativas de los bancos; la eliminación del requisito de que los grandes bancos mantengan capital frente a ciertas operaciones de swap; y la eliminación de la facultad de la Reserva Federal de suspender a los bancos en sus "pruebas de resistencia" anuales, basándose en preocupaciones subjetivas.

El nuevo jefe de supervisión tendrá que decidir si quiere revisar estos cambios, un ejercicio potencialmente largo y tenso.

RIESGOS DEL CAMBIO CLIMÁTICO

Se espera que el cambio climático, una de las principales prioridades políticas de los demócratas, aumente rápidamente en la agenda de la Fed bajo el nuevo liderazgo.

Hasta ahora, la Fed ha pedido a los prestamistas que expliquen cómo están mitigando los riesgos relacionados con el cambio climático en sus balances, y se espera que el sector avance hacia un análisis formal del escenario del cambio climático en 2023, según ha informado Reuters.

Se espera que esos proyectos se aceleren. La gran pregunta será si el sucesor de Quarles impulsa restricciones o requisitos de capital más estrictos para los bancos con exposiciones significativas a industrias contaminantes u otros riesgos específicos del clima.

La Reserva Federal también podría aprobar una guía de préstamos sobre el riesgo climático para los grandes prestamistas, en la que el interventor en funciones Hsu ha dicho que los reguladores bancarios están trabajando.

MARCO FINTECH

El sucesor de Quarles también tendrá que abordar un plan de regulación para las empresas "fintech", que están reduciendo rápidamente el sector financiero tradicional.

La Reserva Federal está estudiando la forma en que los bancos se relacionan con las fintech, en particular con los prestamistas más pequeños que pueden subcontratar más servicios e infraestructuras. Las fintechs también están presionando a la Fed para acceder a su sistema de pagos.

Mientras que otros reguladores bancarios han trabajado durante años para incluir a las fintechs bajo su paraguas regulatorio, la Fed se ha resistido, temiendo que hacerlo pudiera crear riesgos sistémicos. Pero como el sector sigue creciendo, se espera que la Fed actúe.

"Se oye hablar mucho de las promesas de las fintech, pero también deberían examinar muy de cerca los riesgos", dijo Tim Clark, un antiguo funcionario de la Fed que ahora trabaja con el grupo de defensa Better Markets.

En un frente relacionado, la Fed está estudiando actualmente las implicaciones de una moneda digital del banco central. Con los estudios del Consejo de la Fed y del Banco de la Reserva Federal de Boston que se esperan en breve, el banco central está tratando de sopesar los riesgos y las ventajas de un producto de este tipo, que podría ampliar su alcance y ayudar a acelerar las transferencias de dinero.

PRUEBAS DE ESTRÉS

Los controles anuales de salud de las "pruebas de estrés" de los bancos probablemente encabecen la lista de cambios de Quarles que los demócratas querrán que se revisen.

Quarles trató de hacer las pruebas más transparentes y predecibles para los bancos, incluyendo la eliminación de una objeción "cualitativa" que permitía a la Reserva Federal suspender a los prestamistas por motivos subjetivos. Los demócratas dicen que con Quarles las pruebas se volvieron demasiado fáciles.

Jaret Seiberg, analista de Cowen Washington Research Group, escribió en septiembre que los cambios en las pruebas de resistencia probablemente llegarán en 2023, y podrían incluir la exigencia de que los bancos reserven ocho trimestres de dividendos previstos, en lugar de los cuatro actuales, y la posible reactivación de la objeción cualitativa.

RATIO DE APALANCAMIENTO SUPLEMENTARIO

Otra cuestión que está sobre la mesa es el ratio de apalancamiento suplementario, una norma creada tras la crisis de hace una década que exige a los bancos mantener capital frente a los activos independientemente de su riesgo.

La Reserva Federal tuvo que suavizar temporalmente esa norma en medio de la pandemia, ya que un exceso de depósitos bancarios y de bonos del Tesoro elevó los requisitos de capital sobre lo que se considera activos seguros.

A pesar de las intensas presiones de los bancos, la Reserva Federal dejó expirar ese alivio en marzo, pero prometió revisar la norma general. La Fed aún no ha publicado una propuesta, dejando el trabajo en manos del sucesor de Quarles.

LEY DE REINVERSIÓN COMUNITARIA

El banco central también desempeñará un papel clave en la tan esperada revisión de las normas de la Ley de Reinversión Comunitaria, que promueven los préstamos en las comunidades de bajos ingresos. La Reserva Federal, que comparte la responsabilidad de redactar las normas con otros reguladores bancarios, espera que las normas puedan actualizarse para reflejar el crecimiento de la banca en línea, al tiempo que se garantiza que los prestamistas hagan contribuciones significativas a las zonas más pobres a las que sirven.

Los esfuerzos para actualizar las reglas bajo la administración de Trump fracasaron después de que los reguladores no pudieran acordar un camino a seguir.