Gráfico 1: Los factores que más contribuyen a la rentabilidad del S&P 500

Fuentes: Baird y Bloomberg

Este gráfico muestra las cinco empresas que más han contribuido a la rentabilidad del S&P 500 año tras año desde 2010. Apple y Microsoft ocupan regularmente los primeros puestos, seguidas de Alphabet. Más recientemente, Nvidia también ha contribuido significativamente al rendimiento del índice. La creciente concentración de los índices significa que los mayores contribuyentes -que tienen un peso importante en el índice- representan una parte cada vez más significativa de la rentabilidad anual del S&P 500.

Gráfico 2: Las soluciones para la diabetes

Eli Lilly ha anunciado que su medicamento para la pérdida de peso, Mounjaro, registró unas ventas de 979,7 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los apenas 16 millones de hace un año. La empresa danesa Novo Nordisk, por su parte, fabrica Ozempic, así como la última incorporación, Wogovy, un medicamento contra la obesidad que redujo en un 20% el riesgo de infarto de miocardio, accidente cerebrovascular y muerte cardiovascular en los pacientes. Los primeros resultados son alentadores. 

Las grandes empresas farmacéuticas se juegan miles de millones de dólares en el mercado de los antidiabéticos de alta calidad. Eli Lilly y Novo Nordisk, las dos empresas mejor posicionadas en este mercado, también intentan paliar un problema creciente: la obesidad. El mercado de la lucha contra la obesidad ofrece enormes oportunidades. Wegovy, el fármaco de Novo Nordisk contra la diabetes que ayuda a perder peso, y otros similares en desarrollo en Eli Lilly, podrían tener beneficios duraderos para la salud más allá de la pérdida de kilos, lo que constituye una fuente de estímulo para los inversores.

Gráfico 3: Rentabilidad de las Small Caps tras la recesión

Fuente: MSCI

En general, la recuperación posterior a la recesión favorece a las pequeñas empresas, que históricamente han obtenido mejores resultados tras las crisis económicas. El gráfico anterior muestra la rentabilidad de una cartera ponderada en función de la capitalización bursátil de las empresas estadounidenses de pequeña capitalización (el 30% inferior ordenado por tamaño) en comparación con una cartera ponderada en función de la capitalización bursátil de las empresas estadounidenses de gran capitalización (el 30% superior ordenado por tamaño) durante el periodo de 12 meses posterior a las recesiones.

Gráfico 4: Top performers de Alemania en 10 años

Fuente: MarketScreener

Esta tabla clasifica las 20 empresas con mayor crecimiento del precio de las acciones en los últimos diez años (11/08/2013 a 10/08/2023). Las tres mayores capitalizaciones entre estos veinte valores son Sartorius AG, Nemetschek y Verbio Vereinigte Bioenergie, tres empresas cualitativas.

  • Sartorius AG: La primera empresa es uno de los tres primeros proveedores mundiales de equipos de biotecnología (fermentación, filtración, tratamiento de fluidos, etc.), junto con Thermo Fisher y Danaher, dos grandes competidores estadounidenses. Es un subcontratista estratégico de la industria de las ciencias de la vida. Más concretamente, la empresa suministra toda una gama de máquinas y consumibles utilizados para preparar, producir y suministrar productos biofarmacéuticos. Estos equipos son muy técnicos y cumplen normas sanitarias muy estrictas. En concreto, se trata de medios de cultivo celular y biorreactores, así como máquinas de filtración y purificación y máquinas de llenado y almacenamiento. La empresa también ofrece la capa de software que acompaña a este proceso. El objetivo es ofrecer a los clientes un servicio integral para la producción de medicamentos tradicionales, como vacunas, y de las últimas innovaciones, como anticuerpos monoclonales y terapias génicas.
  • Nemetschek: El segundo valor es un desarrollador de software de AEC (arquitectura, ingeniería y construcción) y medios de comunicación. La empresa ha conseguido hacerse un hueco entre grandes nombres como Autodesk, Bentley Systems y Trimble. Más información sobre Nemetschek, el tablero de dibujo digital. 
  • Verbio Vereinigte Bioenergie: El tercer valor es el mayor productor europeo de biocombustibles. Esto incluye el bioetanol, un aditivo que aumenta el octanaje de la gasolina y reduce las emisiones, así como el biodiésel, el biocombustible más utilizado en Europa y otro aditivo de elección para reducir los niveles de partículas finas y monóxido de carbono en los motores diésel. Más información sobre Verbio, líder europeo en biocarburantes.

Gráfico 5: Una empresa de calidad

Fuente: Quartr

Old Dominion Freight Line es una empresa líder de transporte y logística con sede en Estados Unidos. Fundada en 1934, comenzó como una pequeña empresa de transporte por camión y ha crecido hasta convertirse en una de las mayores empresas de transporte LTL (Less-Than-Truckload) de Norteamérica. Old Dominion Freight Line ofrece una amplia gama de servicios, como transporte LTL, transporte de carga en camión, transporte de contenedores, transporte aéreo y marítimo, logística y gestión de la cadena de suministro. Es conocida por su servicio fiable y de alta calidad, con un bajo índice de reclamaciones y una alta tasa de entregas puntuales. La empresa cuenta con una flota de más de 10.000 camiones y 30.000 remolques, que prestan servicio a miles de clientes en Estados Unidos y en todo el mundo. Su amplia infraestructura incluye más de 230 centros de servicio en todo el país, lo que le permite ofrecer un servicio rápido y eficaz. La empresa está dirigida por un equipo directivo experimentado, que ha guiado el negocio a través de diversos ciclos económicos y ha mantenido un crecimiento constante. La empresa goza de una sólida reputación por su prudente gestión financiera y su constante rentabilidad. En términos de rendimiento financiero, Old Dominion ha mostrado un crecimiento constante de las ventas y los ingresos netos a lo largo de los años, como se muestra en el gráfico anterior. Cuenta con una base de clientes diversificada y una amplia infraestructura, lo que le permite prestar un servicio fiable y eficiente. Su compromiso con la tecnología y la sostenibilidad, junto con sus buenos resultados financieros, la sitúan en una buena posición para el futuro.