El banco de Wall Street está creando un "equipo especializado en SPAC" que se creó en agosto para aprovechar el aumento de las empresas de cheques en blanco en Estados Unidos, que ahora se consideran un importante motor de la actividad de negociación, según un memorando visto por Reuters.

Los datos de SPAC Research muestran que, sólo desde principios de 2021, 144 SPAC han recaudado 45.700 millones de dólares en todo el mundo, con patrocinadores que incluyen inversores de alto nivel, políticos y personalidades del deporte.

El codirector de fusiones y adquisiciones de JPMorgan en EMEA, Guillermo Baygual, trabajará estrechamente con Lukasz Dziarnowski -un experimentado banquero que se centra en los clientes de Europa Central y Oriental, así como en Oriente Medio y el Norte de África- para ser pionero en la bonanza de las SPAC en Europa y ganar una parte de los lucrativos honorarios de asesoramiento, según la nota.

Con sede en Londres, la pareja participará en todas las discusiones sobre fusiones de SPAC en la región EMEA y hará de intermediario entre los empresarios de SPAC y los posibles objetivos, según la nota.

"Guillermo y Lukasz deberían participar en todas las discusiones sobre fusiones de SPAC que tengamos en la región EMEA para maximizar nuestra visión colectiva de la actividad del mercado, identificar las mejores prácticas y ofrecer una ejecución de máxima calidad", decía la nota.

JPMorgan compite mano a mano con entidades como Deutsche Bank para dominar las tablas de clasificación de SPAC a nivel mundial.

Las SPAC recaudan dinero de los inversores con el objetivo de encontrar una empresa privada para comprarla. Si los patrocinadores no consiguen llevar a cabo la fusión deseada en un plazo determinado, la SPAC se disuelve y el dinero se devuelve a los accionistas.

Este tipo de vehículos han surgido como una alternativa popular a la salida a bolsa de las empresas, especialmente en Estados Unidos, ya que ofrecen una vía para salir a bolsa con menos escrutinio normativo y más certeza sobre la valoración que se alcanzará y los fondos que se recaudarán.

El grupo de trabajo de JPMorgan dedicado a las SPAC ya incluye al vicepresidente de Fusiones y Adquisiciones, Charlie Dupree, y al director ejecutivo de Fusiones y Adquisiciones, Albert Wong, ambos centrados en los clientes estadounidenses, mientras que otros tres banqueros -Ben Berinstein, Jeff Marks y Rob Stuhr- ofrecen un asesoramiento más amplio en materia de finanzas corporativas para clientes de cheques en blanco en Estados Unidos.

"La actividad de fusiones y adquisiciones de SPAC ha seguido creciendo fuera de los Estados Unidos, particularmente en Europa, donde el volumen de fusiones y adquisiciones de SPAC ahora representa el 12% del mercado desde el comienzo del cuarto trimestre de 2020", dijo el memorando. Fue firmado por los codirectores globales de Fusiones y Adquisiciones de JPMorgan, Dirk Albersmeier y Anu Aiyengar, y por su jefe global de asesoramiento de finanzas corporativas, Rama Variankaval.

IMPULSO COLECTIVO

Al tiempo que se crea un equipo a medida de negociadores de SPAC, la nota dice que la mayoría de los banqueros -especialmente los que se centran en fusiones y adquisiciones y en mercados de capital- deberían hacer un esfuerzo colectivo para ayudar a los inversores con mucho dinero y a los antiguos ejecutivos que buscan liderar sus propias SPAC.

Tanto Baygual como Dziarnowski mantendrán sus actuales funciones, y Baygual también dirigirá la cobertura de los sectores de banca de inversión de JPMorgan en EMEA para clientes corporativos.

Para todas las operaciones de fusiones y adquisiciones en las que participen SPACs, JPMorgan desplegará a los miembros del Equipo de Especialistas en SPACs según sea necesario "además de los banqueros de producto y cobertura pertinentes", dice la nota.

JPMorgan ha asesorado recientemente la fusión de la empresa británica de furgonetas eléctricas Arrival con la empresa estadounidense de SPAC CIIG Merger Corp, que se espera que se cierre en marzo y dé lugar a una cotización en Estados Unidos con una valoración de mercado de unos 5.400 millones de dólares.

También ha colaborado estrechamente con el ex director general de Credit Suisse, Tidjane Thiam, que está creando un vehículo de adquisición con fines especiales de 250 millones de dólares para invertir en empresas de servicios financieros.

Varios ejecutivos de la banca europea están lanzando sus propios SPAC, entre ellos el ex jefe de UniCredit, Jean-Pierre Mustier, que recientemente se asoció con el fundador de LVMH, Bernard Arnault, y el ex negociador de Bank of America, Diego De Giorgi, así como el ex jefe de Commerzbank, Martin Blessing, y el ex jefe de UBS, Sergio Ermotti.