Los mercados prevén una subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, y los futuros indican una probabilidad del 20% de un punto porcentual completo.
También indican una posibilidad real de que los tipos alcancen el 4,5%, ya que la Fed se ve obligada a inclinar la economía hacia la recesión para someter la inflación.
"El comportamiento de los activos durante este ciclo de endurecimiento de la Fed es muy diferente a la norma de otros episodios de subidas de tipos", dijo David Chao, estratega de mercados globales de Invesco
"Normalmente, la Fed aprieta cuando la economía es próspera y la mayoría de los activos lo hacen bien. Sin embargo, la mayoría de los activos han sufrido esta vez, quizá debido al aumento de la inflación y al brusco cambio de política."
La negociación fue escasa el lunes, con los mercados británicos cerrados por el funeral de Estado de la reina Isabel II, pero el índice STOXX europeo cayó un 0,5% hasta su nivel más bajo en dos meses, arrastrado por los valores tecnológicos.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón , cayó un 0,6%, y siguió marcando nuevos mínimos de dos años, también perjudicado por el descenso de los valores tecnológicos,
Los futuros del S&P 500 bajaron un 0,67%, mientras que los del Nasdaq cayeron un 0,83%.
Además de la subida concreta de los tipos, los inversores estarán atentos a las previsiones de los miembros de la Reserva Federal sobre los tipos, que probablemente sean halcones y sitúen el tipo de los fondos entre el 4 y el 4,25% a finales de este año, e incluso más alto el próximo.
Ese riesgo hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años aumentaran 30 puntos básicos sólo la semana pasada hasta alcanzar el nivel más alto desde 2007, el 3,92%, con lo que las acciones parecen más caras en comparación y arrastran al S&P 500 a una caída de casi el 5% en la semana.
Los bonos del Tesoro aún no cotizan, ya que tanto Japón como Gran Bretaña tienen días festivos, pero los costes de endeudamiento de la zona euro subieron, con los rendimientos a corto plazo no muy lejos de sus máximos de varios años.
LOS MERCADOS SE DIVIDEN
No sólo en Estados Unidos se esperan subidas de los tipos de interés. Se espera que la mayoría de los bancos que se reúnen esta semana -desde Suiza hasta Sudáfrica- suban, con los mercados divididos sobre si el Banco de Inglaterra subirá 50 o 75 puntos básicos.
Sin embargo, el banco central de China ha seguido su propio camino y ha recortado el tipo de interés de las operaciones de recompra en 10 puntos básicos para apoyar a su maltrecha economía, lo que ha hecho que los blue chips suban un 0,1%.
La otra excepción es el Banco de Japón, que no ha mostrado ningún signo de abandonar su política de curva de rendimientos súper fácil a pesar de la drástica caída del yen.
El lunes, el dólar subió un 0,34 hasta los 143,45 yenes, tras retroceder desde el reciente máximo de 24 años de 144,99 ante las advertencias de intervención cada vez más estridentes de los responsables políticos japoneses.
El euro bajó un 0,36%, a 0,9978 dólares, y la libra esterlina cayó un 0,3%, a 1,1390 dólares, justo al lado de los mínimos de 37 años del viernes, con los operadores pendientes del nuevo minipresupuesto de emergencia del ministro de finanzas británico, Kwasi Kwarteng, que se espera para el viernes.
El índice del dólar, que mide la divisa frente a seis homólogos, fue un 0,4% más fuerte, a 110,03.
"Esperamos que el dólar siga subiendo esta semana hasta alcanzar un nuevo máximo cíclico por encima de 110,8 puntos debido al deterioro de las perspectivas de la economía mundial", dijeron los analistas de CBA en una nota.
El ascenso del dólar y de los rendimientos ha sido un lastre para el oro, que bajó un 0,55%, 1.666 dólares la onza, tras alcanzar la semana pasada mínimos no vistos desde abril de 2020.
Los precios del petróleo bajaron, presionados por el fortalecimiento del dólar El crudo Brent cayó un 1,3% hasta los 90,18 dólares. El crudo estadounidense cayó un 1,3%, hasta los 83,97 dólares.
