Tras dos semanas de ganancias, el indicador MSCI de la renta variable mundial osciló entre modestas ganancias y pérdidas, y terminó con una subida del 0,19%. El índice de referencia de Wall Street, el S&P 500, se mantuvo plano, el índice industrial Dow Jones subió un 0,16%, mientras que el Nasdaq Composite perdió un 0,22%.
El índice de la renta variable mundial ha ganado casi un 5% en lo que va de mes, después de que la aversión al riesgo provocada en octubre por la guerra entre Israel y Hamás se viera apaciguada por las apuestas a que los principales bancos centrales han puesto fin a su prolongada racha de subidas de los tipos de interés.
Aun así, la semana que tenemos por delante está repleta de acontecimientos de riesgo para el mercado, siendo las cifras de inflación al consumo y de ventas minoristas de Estados Unidos del martes y el miércoles, respectivamente, las que más probablemente cambiarán la narrativa económica.
"Lo más importante esta semana será el informe del índice de precios al consumo de octubre del martes, en el que esperamos que la inflación subyacente haya ganado velocidad adicional por tercer mes consecutivo", señalaron los analistas de TD Securities en una nota. Prevén que la inflación subyacente se haya acelerado hasta el 0,4% desde el 0,3% de septiembre.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que la inflación general de los precios al consumo en Estados Unidos se haya ralentizado hasta el 3,3% en octubre desde el 3,7% del mes anterior, con la llamada tasa de inflación subyacente que elimina los componentes volátiles sin cambios.
"Si bien es posible que el repunte de las acciones continúe a finales de año, es posible que se vea atenuado por el sentimiento bajista de la renta variable, impulsado tanto por el aumento del riesgo geopolítico como por el de los mercados financieros", advirtió el lunes la casa de análisis BCA en una nota a sus clientes.
Esa combinación de preocupación por la subida de tipos y aversión al riesgo contribuyó a que el dólar alcanzara el lunes un nuevo máximo de un año frente al yen.
Los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años, que suben cuando caen los precios, también tocaron un máximo de una semana del 4,6960% a primera hora del lunes, ya que la preocupación por la inflación redujo el atractivo de los instrumentos de deuda que pagan un interés fijo.
El viernes, Moody's recortó la perspectiva de la calificación crediticia AAA de Estados Unidos a "negativa" desde "estable", citando grandes déficits fiscales y un descenso de la asequibilidad de la deuda. Fitch rebajó la calificación de Estados Unidos a AA+ desde AAA en agosto, tras meses de brinkmanship político en torno al techo de la deuda estadounidense.
Estados Unidos se enfrenta a otro cierre parcial del gobierno a partir del sábado si el Congreso no aprueba una ley de gasto provisional.
El dólar alcanzó el lunes los 151,90 yenes por primera vez desde mediados de octubre del año pasado, y seguía rondando los 151,59 cerca de esos máximos a las 2110 GMT. El índice dólar, que sigue la evolución de la divisa estadounidense frente a otras seis, se mantenía plano en 105,61, a poca distancia de su máximo en lo que va de año, alcanzado el 3 de octubre.
El estratega de Nomura Securities, Naka Matsuzawa, dijo que la renta variable mundial estaba ahora probablemente cerca de un máximo.
"Hasta ahora, el mercado ha estado tomando las malas noticias económicas como buenas noticias, porque eso significaría una pausa en las subidas de tipos de la Fed", dijo.
"Pero ahora, el mercado del Tesoro ya ha puesto en precio una pausa, por lo que no hay mucho margen para que los rendimientos del Tesoro caigan más", eliminando un apoyo para el mercado de valores. "En resumen, no creo que el rally del mercado de valores vaya a continuar".
Sumándose a las tensiones del mercado a corto plazo, el presidente estadounidense, Joe Biden, y el líder chino, Xi Jinping, se reunirán esta semana al margen de una cumbre del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) en San Francisco.
Los precios del crudo también bajaron porque la preocupación por la demanda se impuso a la preocupación por la oferta, antes de los datos de las ventas minoristas chinas de finales de semana, que podrían ensombrecer unas perspectivas ya ensombrecidas por el descenso de la actividad industrial en la segunda economía mundial.
Los futuros del crudo Brent para enero y del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) para diciembre subieron, ambos alrededor de 1,30 dólares, a 82,75 y 78,53 dólares el barril.
Ambas referencias ganaron casi un 2% el viernes, cuando Irak expresó su apoyo a los recortes de petróleo por parte de la OPEP+.
