La empresa estadounidense de dispositivos médicos Boston Scientific American lanzó bonos a tres, seis, nueve y 12 años por un total de 3.000 millones de euros para recomprar bonos en dólares estadounidenses. Bazalgette Finance, un vehículo de financiación con fines especiales que respalda el Túnel del Támesis, lanzó un bono verde de 300 millones de libras a 12 años, según el IFR de Refinitiv. Ambas han sido las primeras operaciones en el mercado desde el pasado miércoles.

Marco Stoeckle, jefe de investigación de crédito corporativo de Commerzbank, señaló que los primeros emisores procedían de sectores más seguros, como cabía esperar tras la congelación efectiva del mercado.

"Es realmente difícil decir que esto es el comienzo de una tendencia a largo plazo porque (la emisión) podría disiparse en cuestión de minutos si vemos los titulares equivocados".

Los rendimientos de los bonos corporativos europeos con grado de inversión subieron 50 puntos básicos en febrero, y el mercado tuvo un rendimiento inferior al de Estados Unidos y sufrió su peor pérdida mensual desde marzo de 2020, según los índices de BofA. El giro de halcón del BCE y luego la invasión hicieron que los rendimientos, que se mueven de forma inversa a los precios de los bonos, se duplicaran con creces este año.

STOP-AND-GO

La reapertura de esta semana palidece en comparación con los cerca de 30.000 millones de dólares que las empresas con grado de inversión de Estados Unidos captaron el martes y el miércoles, según IFR.

La emisión europea ya se había ralentizado antes de la invasión y se espera que siga siendo "stop-and-go" en función de las condiciones diarias del mercado.

Los emisores todavía están asimilando el aumento de los costes de los préstamos, según un banquero senior que organiza las ventas de deuda para las empresas europeas.

"Algunos emisores están listos para salir, otros están luchando por asimilarlo y la tramitación cambiará", dijo el banquero, que habló bajo condición de anonimato.

Los banqueros dijeron a Reuters que algunas empresas han retrasado las ventas de deuda previstas para finales de este mes o incluso para mayo, y que algunas han abandonado la operación porque ya no ven las condiciones del mercado tan atractivas para las operaciones oportunistas. Otras pueden haber buscado financiación alternativa, por ejemplo, deuda privada, dijeron los banqueros.

"La mayoría de nuestros emisores tienen bastante liquidez y cuentan con sólidos saldos de caja, por lo que no tienen una necesidad inmediata de acudir a los mercados y pagar grandes concesiones", dijo otro banquero de deuda corporativa.

Antes de la invasión, muchos analistas esperaban más ofertas de bonos corporativos este año para financiar fusiones y adquisiciones, así como inversiones de capital. Los banqueros dicen que ahora la emisión puede no alcanzar esas expectativas dada la incertidumbre reinante.

"La financiación se llevará a cabo si es necesario, pero los elementos oportunistas de la misma serán más difíciles de vender en este momento", dijo el primer banquero.

(Esta historia se corrige para eliminar el párrafo sobre los yanquis invertidos que incluía una referencia incorrecta a Boston Scientific)