En una declaración conjunta, el Tesoro estadounidense y la Reserva Federal anunciaron una serie de medidas para estabilizar el sistema bancario y afirmaron que los depositantes del SVB tendrían acceso a sus depósitos el lunes.
La Reserva Federal también estaba considerando suavizar las condiciones de acceso de los bancos a su ventanilla de descuento para evitar otro colapso, según informó Bloomberg News el domingo.
Los inversores reaccionaron haciendo subir los futuros de las acciones estadounidenses del S&P 500 un 1,2%, mientras que los del Nasdaq subieron un 1,3%.
"Toda la atención se centra en si las autoridades han hecho lo suficiente para estabilizar la confianza en los bancos estadounidenses y evitar que se extienda la fuga de depositantes", afirmó Tapas Strickland, analista de NAB.
"Es incierto qué estructuras financieras podrían ser vulnerables tras una década de tipos extraordinariamente bajos", añadió. "Si las pérdidas a precio de mercado en las carteras de bonos preocupan a ciertos bancos estadounidenses, ¿qué ocurre con los bancos europeos y japoneses?".
Tal era la preocupación por la estabilidad financiera, que los inversores especularon con que la Reserva Federal se mostraría ahora reticente a agitar el barco subiendo los tipos de interés en unos sobredimensionados 50 puntos básicos este mes.
Los futuros de los fondos de la Fed se dispararon en las primeras operaciones hasta implicar sólo un 28% de probabilidades de una subida de medio punto, frente a alrededor del 70% antes de que se conociera la noticia del SVB la semana pasada.
El pico de los tipos retrocedió hasta el 5,11%, desde el 5,69% del pasado miércoles, y los mercados estaban incluso valorando recortes de tipos para finales de año.
Eso, combinado con el desplazamiento hacia la seguridad, hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años retrocedieran 47 puntos básicos el jueves y el viernes hasta situarse en el 4,58%, muy lejos del máximo del 5,08% de la semana pasada.
Los futuros de los bonos del Tesoro a 10 años sumaron 7 puntos, tras haber subido más de 20 puntos en un momento de las agitadas primeras operaciones.
"Acelerar su ritmo de subidas ante la quiebra de un banco importante puede no ser la jugada más inteligente para la Fed, especialmente si surgen problemas posteriores derivados de causas de raíz similares: carteras de tipos sumergidas", dijo John Briggs, jefe global de economía de NatWest Markets.
Aún así, mucho dependerá de lo que revelen las cifras de los precios al consumo en EE.UU. el martes, con el riesgo evidente de que una lectura alta acumule presión sobre la Fed para que suba los tipos agresivamente incluso con el sistema financiero bajo tensión.
El Banco Central Europeo se reúne el jueves y todavía se espera ampliamente que suba sus tipos en 50 puntos básicos y que señale más endurecimiento en el futuro, aunque ahora tendrá que tener en cuenta la estabilidad financiera.
En los mercados de divisas, el dólar cayó un 0,7% frente al yen japonés, refugio seguro, hasta 134,05, mientras que el franco suizo cedió un 0,3%. El euro se mantuvo una fracción más firme en 1,0687 $.
El oro subió un 0,8% hasta los 1.882 dólares la onza, tras haber subido un 2% el viernes. [GOL/]
Los precios del petróleo subieron, con el Brent subiendo 10 centavos a 82,88 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense subió 26 centavos a 76,94 dólares por barril.
