La producción total de crudo y condensados aumentó a 12,99 millones de barriles diarios (bpd) en julio de 2023, cifra que no difirió estadísticamente del récord de 13,00 millones de bpd establecido en noviembre de 2019.
La producción de los 48 estados inferiores, excluidas las aguas federales del Golfo de México, aumentó hasta un récord de 10,7 millones de bpd, según la Administración de Información Energética de EE.UU..
La producción de los 48 estados inferiores había aumentado en 990.000 bpd (+10%) desde el mismo mes del año anterior, aunque el crecimiento se había ralentizado modestamente a sólo 185.000 bpd (una tasa anualizada de +7%) en los tres meses más recientes.
El crecimiento de la perforación y la producción de petróleo se ha ralentizado como respuesta retardada a la fuerte caída de los precios del crudo desde mediados de 2022.
Los precios de los futuros del crudo estadounidense ajustados a la inflación alcanzaron una media de 71 dólares por barril (percentil 43 para todos los meses desde el cambio de siglo) en junio de 2023, frente a los 120 dólares (percentil 82) de junio de 2022.
En respuesta, el número de plataformas de perforación petrolífera cayó a una media de sólo 510 en septiembre de 2023, por debajo de un pico reciente de 623 en diciembre de 2022.
Pero la producción ha seguido aumentando en parte debido a los retrasos del sistema: se tarda una media de 12 meses en que un cambio en los precios se filtre en un cambio en la producción.
Las empresas de esquisto también han intentado obtener una producción adicional concentrando el menor número de plataformas en los pozos más prometedores y perforando pozos laterales mucho más largos.
Los tramos horizontales más largos garantizan que cada pozo esté en contacto con más roca del yacimiento y pueda llevar más petróleo a la superficie, lo que aumenta la productividad por pozo.
Libro de gráficos: Producción de petróleo y gas en EE.UU.
No obstante, es probable que la producción se hubiera estabilizado o incluso hubiera empezado a caer a partir del tercer trimestre en respuesta a los precios más bajos y a la menor perforación.
Sin embargo, desde el inicio del tercer trimestre, los precios de los futuros han subido con fuerza en respuesta a los recortes adicionales de producción anunciados por Arabia Saudí y Rusia, aliviando la presión sobre la industria estadounidense.
Los precios del primer mes superaron los 89 dólares por barril de media en septiembre, en el percentil 60 de todos los precios desde principios de siglo en términos reales.
La subida de los precios ha impulsado el flujo de caja y ha mejorado la confianza en las perspectivas a corto y medio plazo de los productores de esquisto.
Los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia han lanzado un salvavidas a las empresas estadounidenses de esquisto, ayudándolas a evitar una caída mucho más profunda.
Ahora es más probable que la producción de crudo estadounidense se estabilice en lugar de disminuir hasta finales de 2023 y la primera mitad de 2024 como resultado de la moderación del grupo de productores OPEP+, que incluye a Arabia Saudí y Rusia.
A su vez, los mayores productores estadounidenses de esquisto han indicado que no tienen intención de aumentar la producción en respuesta a la reciente subida de los precios.
PRODUCCIÓN DE GAS EN EE.UU.
Al igual que la producción de petróleo estadounidense, la de gas también ha seguido aumentando, una respuesta retardada a los altos precios de 2022, pero la posterior caída de los precios ha sido más grave y está provocando una ralentización más pronunciada del crecimiento de la producción.
La producción seca ascendió a 3.222 billones de pies cúbicos en julio de 2023, un aumento inferior al 4% respecto al mismo mes del año anterior.
El crecimiento se ha desacelerado desde casi el 7% de hace un año, a medida que la industria se adapta a unos de los precios de futuros más bajos en décadas en términos reales.
Los precios reales del primer mes promediaron sólo 2,22 dólares por millón de unidades térmicas británicas (percentil 2 para todos los meses desde 2000) en abril de 2023, frente a los 9,16 dólares (percentil 78) de agosto de 2022.
Desde entonces, los precios han subido, pero sólo modestamente, con una media de 2,70 dólares (percentil 8) en septiembre de 2023, que no ha sido lo suficientemente alta como para aliviar la presión sobre los productores.
Sin el equivalente de Arabia Saudí, Rusia y la OPEP+ para acelerar el reequilibrio, los productores de gas estadounidenses han experimentado precios más bajos durante más tiempo que sus homólogos petroleros.
El número de equipos de perforación dedicados principalmente a la extracción de gas se situó en una media de sólo 116 en septiembre de 2023, por debajo de un máximo cíclico de 162 en septiembre de 2022.
La combinación de un menor número de plataformas de perforación, un crecimiento más lento de la producción, unas exportaciones más rápidas y unos precios ultrabajos que estimulan el consumo de los generadores de electricidad ha contribuido a eliminar los excedentes de inventarios arrastrados desde 2022.
Los inventarios de gas de explotación se situaban a finales de septiembre sólo 75.000 millones de pies cúbicos (+2% o +0,27 desviaciones estándar) por encima de la media estacional de los diez años anteriores.
El excedente se había reducido progresivamente desde los 299.000 millones de pies cúbicos (+12% o +0,81 desviaciones estándar) de finales de junio.
En otras circunstancias, los precios probablemente se habrían movido significativamente al alza en respuesta a la erosión del excedente.
Por el momento, sin embargo, los precios se mantienen muy bajos gracias a las previsiones de un tiempo más cálido de lo normal y un menor consumo de gas durante la primera parte del invierno 2023/24.
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John Kemp es analista de mercados de Reuters. Las opiniones expresadas son suyas (Edición de Mark Potter)
