Continúa el descenso a los infiernos para el sector europeo del lujo, tras la decisión adoptada esta mañana por Bank of America de modificar varias de sus recomendaciones. En concreto, la firma de análisis estadounidense ha realizado los siguientes ajustes:

  • Compagnie Financière Richemont: BofA eleva su calificación de comprar a neutral con un precio objetivo reducido de 200 a 140 CHF.
  • Hugo Boss: BofA eleva su calificación de bajo rendimiento a neutral con un precio objetivo de 75 EUR.
  • Kering: BofA revisa al alza la calificación de neutral a bajo rendimiento con un precio objetivo de 430 euros.
  • Pandora: BofA eleva la calificación a comprar desde neutral con un precio objetivo de 900 DKK.
  • Prada: BofA eleva su calificación de comprar a neutral con un precio objetivo reducido de 200 a 140 CHF.
  • Swatch Group: BofA mantiene su calificación de comprar con un precio objetivo reducido de 400 a 300 CHF.
  • Tod's: BofA eleva su calificación de neutral a bajo rendimiento con un precio objetivo de 35 EUR.

Los inversores desconfían del impulso del crecimiento de las ventas del sector, señalando la falta de reactivación del mercado chino, que es el motor más importante del crecimiento del negocio, sinónimo de mantenimiento de márgenes elevados y expansión de los beneficios. Sin este motor, los elevados niveles de valoración del sector son difíciles de justificar.

Luxe
Fuente: MarketScreener

Los inversores, más prudentes

El jueves pasado, fue la sempiterna Hermès la que finalmente se tambaleó, lastrada por la rebaja de la recomendación de compra a neutral por parte de Oddo BHF. En UBS, que había adoptado un tono más cauto sobre los artículos de lujo hace tres semanas, los analistas salieron al encuentro de los inversores para tomar el pulso al sentimiento. "Aunque hay mucho apetito en el mercado por entrar en algunos de los nombres de lujo de mayor calidad, dada la reciente caída de los precios de las acciones, no creemos que eso suceda a corto plazo, a medida que nos acercamos a la temporada de resultados del tercer trimestre", señala el equipo de Zuzanna Pusz, que cree que las cifras podrían decepcionar, por China, por supuesto, pero también porque otros mercados parecen estar marcando los tiempos. UBS ha observado señales de interés en LVMH (muy atacada pese a ser la primera de la clase), Hermès (cualidades defensivas) y Ferrari (el ultralujo confiere cierta protección).