Un aluvión de importantes decisiones de los bancos centrales y una lectura crítica de la inflación de los precios al consumo en EE.UU. esta semana probablemente despejen las cubiertas en lo que ha sido un "annus horribilis" para los mercados mundiales.

Aunque las expectativas son de un cambio a la baja en el tamaño de las subidas de los tipos de interés a movimientos de 50 puntos básicos por parte de las cuatro principales autoridades monetarias que deciden la política esta semana, los mercados siguen nerviosos por la publicación del IPC estadounidense y las señales sobre la trayectoria de los tipos el próximo año.

El índice VIX de volatilidad implícita del mercado de renta variable estadounidense saltó a su nivel más alto en casi un mes a primera hora del lunes, reflejando parte de esa inquietud, así como los nervios de fin de año. Las bolsas asiáticas y europeas cotizaban a la baja, y los futuros de las acciones estadounidenses también estaban entre planos y negativos.

Se espera que la Reserva Federal de EE.UU. vuelva a subir los tipos de interés el miércoles, pero reducirá el tamaño de sus subidas a medio punto porcentual, hasta el 4,25-5,5%, con otro punto completo de subidas previsto en las dos reuniones siguientes hasta marzo de 2023.

Los mercados de futuros siguen barajando un "tipo terminal" de la Fed para el próximo año ligeramente por debajo del 5% y cualquier cambio en las indicaciones medias de los responsables políticos de la Fed al respecto -el llamado "diagrama de puntos"- será probablemente muy sensible, ya que vigilan las condiciones financieras en general.

El informe sobre el IPC de noviembre, que se publicará el martes antes de la decisión de la Reserva Federal, puede tener tanta repercusión como la propia subida de tipos, ya que las previsiones de consenso apuntan a una caída de la tasa de inflación anual hasta el 7,3% desde el 7,7% de octubre, mientras que la tasa "subyacente" bajará hasta el 6,1%.

La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, pronosticó el domingo una "reducción sustancial" de la inflación estadounidense en 2023, salvo que se produzca otro shock inesperado. El lunes, los precios del crudo Brent siguieron cayendo a mínimos de 2022, y la variación interanual de los precios del petróleo se acerca ya a cero.

También se espera que el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo ralenticen el jueves su ritmo de subidas de tipos a 50 puntos básicos.

El dólar bajó un poco el lunes, y los datos de la CFTC del viernes mostraron que los especuladores abrieron sus mayores posiciones cortas netas en dólares desde mediados de 2021. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años también bajaron un poco, hasta el 3,53%, antes de una nueva subasta de papel a diez años el lunes.

Las acciones chinas retrocedieron antes porque los inversores temían que el aumento de los casos de COVID-19 pudiera perturbar el consumo y la fabricación. Después de que China diera un giro espectacular hacia la reapertura económica la semana pasada, aumentó la preocupación de que los contagios pudieran repuntar y causar nuevas perturbaciones.

Las acciones de los promotores inmobiliarios que cotizan en China continental y las de los gigantes tecnológicos que cotizan en Hong Kong se desplomaron más de un 4% cada una el lunes. Ambos sectores subieron más de un 30% en noviembre.

La economía británica repuntó en octubre un poco más de lo esperado respecto a septiembre, cuando la producción se vio afectada por un día festivo excepcional con motivo del funeral de la reina Isabel, pero la recesión se mantuvo en el horizonte.

En noticias corporativas, Microsoft tomará una participación del 4% en el London Stock Exchange Group como parte de un acuerdo comercial de 10 años para migrar la plataforma de datos del operador bursátil a la nube, según informó el lunes la empresa británica.

Zeekr, una de las marcas de automóviles eléctricos de gama alta del fabricante de automóviles chino Geely, ha presentado confidencialmente una oferta pública inicial en EE.UU., con el objetivo de recaudar más de 1.000 millones de dólares, según informaron fuentes a Reuters.

Acontecimientos clave que pueden orientar a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, habla

* El Tesoro estadounidense subasta bonos a 3 y 10 años

* Ganancias corporativas en EE.UU: ¿Oracle?