Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales por Mike Dolan

Un indulto de seis semanas para la financiación del gobierno de EE.UU. que mantiene los servicios públicos funcionando hasta mediados de noviembre ha sido suficiente para dar a las acciones y los rendimientos de los bonos un impulso a medida que el último trimestre de 2023 se pone en marcha.

La mayoría de los operadores habían asumido que un cierre del gobierno a partir del domingo era inevitable, con todos los trastornos que ello conlleva, incluidos los golpes a los salarios de los trabajadores y la difusión de datos económicos críticos.

Pero el Congreso aprobó a última hora del sábado un proyecto de ley de financiación provisional con el apoyo de los demócratas, después de que el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, diera marcha atrás en una exigencia anterior de los partidarios de la línea dura de su partido de un proyecto de ley partidista.

Aunque positiva para la economía a corto plazo, la prórroga temporal sólo mantiene al gobierno en funcionamiento hasta el 17 de noviembre, McCarthy se enfrenta a intentos de facciones derechistas de destituirle y la preocupación por la naturaleza "stop-go" del sistema estadounidense de financiación pública pesará sobre su única calificación crediticia "trip-A".

Es más, las maquinaciones políticas para forzar el proyecto de ley de interrupción dejaron fuera la ayuda militar adicional para Ucrania, en una coyuntura crítica en su intento de repeler una invasión rusa.

Los "si" y "peros" restantes -y un recordatorio de los riesgos políticos muy reales de EE.UU. de cara a unas elecciones presidenciales el año que viene- hacen que la reacción del mercado haya sido relativamente moderada.

Los analistas de Goldman Sachs, sin embargo, creen que el riesgo de otro cierre en noviembre es ligeramente menor esta vez y calculan que a partir de aquí es posible algún avance en una estrategia para los proyectos de ley de gasto para todo el año.

Tras un tórrido mes de septiembre, los futuros de las acciones estadounidenses subían alrededor de un 0,5% antes de la campana del lunes y el indicador de volatilidad Vix rondaba el cierre del viernes en torno a 17,5.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., cuya incesante subida de los últimos tiempos ha estado en el centro de las perturbaciones del mercado, ya que pone precio a unos tipos de interés "más altos durante más tiempo", volvieron a subir también el lunes. Los rendimientos a diez años subieron cinco puntos básicos hasta el 4,62%, justo por debajo del máximo de 16 años alcanzado la semana pasada, el 4,69%.

El dólar también subió, con el tipo de cambio dólar/yen sondeando justo por debajo del nivel de 150 que muchos sospechan que hará sonar las alarmas de intervención en el Banco de Japón.

El agravamiento de los rendimientos de los bonos ha impulsado los precios del crudo estadounidense, que el lunes se mantuvieron por encima de los 91 dólares por barril y volvieron a registrar ganancias superiores al 10% interanual.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo con Rusia y otros aliados, u OPEP+, celebra el miércoles una reunión del Comité Ministerial Conjunto de Seguimiento, aunque cuatro fuentes de la OPEP+ dijeron a Reuters que es poco probable que modifique su actual política de producción de petróleo esta semana.

Otro aspecto del cierre del gobierno evitado para los mercados es que el informe de empleo de EE.UU. de septiembre de esta semana se publicará después de todo - una bendición mixta para los bonos dada la tradicional volatilidad que rodea la publicación y el hecho de que la continua rigidez del mercado laboral mantiene a la Fed halcón.

Las previsiones de consenso apuntan a otro aumento de 163.000 nóminas no agrícolas el mes pasado, por debajo de la subida de 187.000 de agosto y con un descenso previsto de la tasa de desempleo hasta el 3,7%. Es una semana laboral importante en general, ya que el martes se publicarán los datos de ofertas de empleo de agosto y también las cifras de nóminas del sector privado de ADP.

En cuanto a las relaciones laborales más en general, la tercera semana de huelgas de los trabajadores del sector automovilístico se intensificó el viernes, cuando los sindicatos ampliaron de nuevo la acción ante la ira de los ejecutivos de las empresas automovilísticas.

En la pizarra de datos del lunes había una serie de lecturas de la encuesta de septiembre del sector manufacturero.

Las encuestas empresariales equivalentes de China, publicadas con anterioridad, mostraron que la actividad volvió a deteriorarse tanto en el sector manufacturero como en el de servicios el mes pasado y volvieron a cuestionar las esperanzas de un rápido repunte de la gigantesca economía en crisis.

Los mercados chinos permanecerán cerrados la mayor parte de la semana por vacaciones.

Los datos manufactureros europeos del mes pasado fueron igualmente pesimistas, aunque la situación fue mejor en Francia, Italia y España que en la mayor economía de la región, Alemania.

Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* Encuestas manufactureras de septiembre en EE.UU. de ISM y S&P Global. Gasto en construcción de agosto en EE.UU.

* El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participa en una mesa redonda con trabajadores y propietarios de pequeñas empresas en York; intervienen el vicepresidente de Supervisión de la Fed, Michael Barr, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, y el jefe de la Fed de Nueva York, John Williams.

* El Tesoro estadounidense subasta letras a 3 y 6 meses