Los inversores parecen más confiados que nunca en que la economía estadounidense se desliza hacia el consagrado "aterrizaje suave", lo que es un buen augurio para los activos de riesgo en Asia a medida que la última semana completa de negociación del año llega a su fin el viernes.
Las cifras de inflación de los precios al consumo de Japón encabezan el calendario económico regional, y los inversores también tienen datos de inflación de Malasia, préstamos bancarios de Australia y el último informe de desempleo de Taiwán para hincar el diente.
Aunque el índice MSCI World está a punto de registrar su octava subida semanal consecutiva, lo que supondría la racha ganadora más larga en seis años, los valores de los mercados emergentes y asiáticos no han tenido un comportamiento tan sólido.
El índice MSCI Asia ex-Japan va camino de registrar su tercera pérdida semanal en cuatro. Pero parece un descenso muy leve que se convertirá en una segunda subida semanal consecutiva si el índice sube un 0,2% o más el viernes.
Esto es probable, después del rebote en Wall Street y en las bolsas mundiales el jueves. El movimiento fue en parte un rebote natural tras la sorpresiva caída en la última hora de negociación del día anterior, y en parte gracias a las cifras que mostraron que la inflación estadounidense ha vuelto a situarse por debajo del objetivo de la Reserva Federal.
La lectura final del crecimiento y la inflación estadounidenses del tercer trimestre mostró que el crecimiento se revisó a la baja hasta una tasa anualizada del 4,9% desde el 5,2%, pero la tasa anual de la inflación subyacente PCE se revisó a la baja hasta el 2,0% desde el 2,3%.
Los operadores se apresuraron a poner en precio una perspectiva más pesimista de la Reserva Federal: ahora se esperan 155 puntos básicos de relajación el año que viene, el primer recorte será en marzo, con una probabilidad del 15% de que el ciclo de relajación pueda comenzar incluso en enero.
Música para los oídos de la cuadrilla del "aterrizaje suave", una banda de creyentes que parece ganar en número día a día.
El viernes, el foco de atención sobre la inflación cambia de EE.UU. a Japón.
Se espera que la tasa de inflación subyacente anual al consumo de Japón se ralentice en noviembre hasta el 2,5% desde el 2,9%. Sería la más baja desde julio del año pasado y marcaría uno de los descensos más pronunciados en años.
La inflación general es más sólida - en octubre se situaba en una tasa anual del 3,3% - y no ha estado por debajo del 3% desde julio del año pasado. Tras décadas de lucha contra la deflación, el Banco de Japón quiere ver una inflación sostenida, mientras se prepara para abandonar la política ultra laxa y volver a situar los tipos de interés en positivo.
"La posibilidad de que la inflación tendencial se acelere hacia nuestro objetivo de precios está aumentando gradualmente", dijo Ueda en una rueda de prensa el miércoles tras dejar la política sin cambios. "Pero todavía tenemos que analizar si se producirá un ciclo positivo de salarios-inflación".
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más orientación a los mercados el viernes:
- Inflación IPC Japón (noviembre)
- Crédito y préstamos en Australia (noviembre)
- Inflación IPC Malasia (noviembre)
