Defiance ETFs LLC, con sede en Miami, lanzó el jueves el Defiance Nasdaq-100 Enhanced Option Income ETF, el primer ETF que utiliza la generación diaria de ingresos por opciones, según informó el patrocinador del ETF en un comunicado de prensa.
El ETF trata de aprovechar la doble popularidad de los contratos de opciones a corto plazo y el mayor interés por los ETF que tratan de generar ingresos mediante una combinación de venta de opciones e inversión en acciones estadounidenses de gran capitalización.
Los contratos de opciones a corto plazo, con un día o menos hasta el vencimiento -denominados opciones 0DTE (cero días hasta el vencimiento)- han ganado popularidad entre los inversores durante el año pasado, y a menudo constituyen hasta la mitad del volumen diario de negociación de las opciones sobre los principales ETF e índices, incluidos el S&P 500 y el Invesco QQQ ETF .
Su mayor uso ha suscitado preocupación por sus riesgos y por la posibilidad de que se produzca un choque de volatilidad que pueda propagarse al mercado bursátil en general.
Los inversores también han acudido en masa a los ETF que buscan generar ingresos y reducir la volatilidad de la cartera mediante la venta de opciones contra acciones.
Uno de estos ETF, el JPMorgan Equity Premium Income ETF, ha incrementado sus activos hasta cerca de 29.500 millones de dólares, frente a los 12.400 millones de hace un año. Los activos de otro, el Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF, han crecido hasta los 8.100 millones de dólares desde los 6.900 millones de hace un año.
"Si hay algo que los inversores están ansiosos por recibir, es un flujo constante de ingresos, y esperamos proporcionarles precisamente eso", dijo la directora ejecutiva de Defiance ETFs, Sylvia Jablonski.
El nuevo ETF de gestión activa, QQQY busca un rendimiento mensual para los inversores combinando bonos del Tesoro y opciones a corto plazo del índice Nasdaq-100. El fondo tratará de generar ingresos mediante la venta de opciones de venta 0DTE buscando capturar la prima en estos contratos de derivados altamente volátiles, dijo el patrocinador del ETF.
"QQQY intenta rascarse oportunamente dos comezones, los ingresos potenciales de un activo que no suele generar ingresos y la exposición a la repentina popularidad de la negociación de opciones ODTE", dijo Lois Gregson, analista sénior de ETF de FactSet Research Systems.
Gregson, sin embargo, advirtió que la dependencia del ETF de las opciones 0DTE, muy volátiles, podría dejarlo vulnerable a las pérdidas.
"El fondo está 'apostando' a que el mercado subirá con más frecuencia que bajará", dijo Gregson, señalando que el gestor de la cartera tendría que recomprar las opciones de venta cortas potencialmente con pérdidas.
"La estrategia es similar a recoger monedas de diez centavos delante de una excavadora. El potencial de ingresos está ahí, pero hay veces que también te pueden atropellar", dijo Gregson.
Defiance ETFs tiene previsto lanzar otros dos ETF: el Defiance S&P 500 Enhanced Options Income ETF y el Defiance R2000 Enhanced Options Income ETF, que emplearán una estrategia similar con exposición a los índices S&P 500 y Russell 2000, respectivamente.
El éxito del nuevo ETF puede depender del continuo crecimiento del interés por las opciones a corto plazo, según Seth Golden, presidente de la empresa de análisis de inversiones Finom Group.
Golden dijo que observará la liquidez y el volumen de negociación del nuevo producto para calibrar su viabilidad.
Las acciones del ETF cotizaban más o menos planas a 20,13 dólares a las 12:45 p.m. (1645 GMT) con unas 7.000 acciones cambiando de manos. (Reportaje de Saqib Iqbal Ahmed; Edición de Richard Chang, Ira Iosebashvili y Daniel Wallis)
