Las posiciones largas en la mayoría de las demás divisas asiáticas emergentes también se fortalecieron, con las del ringgit malasio y el won surcoreano en torno a máximos de dos años, según mostró una encuesta quincenal entre 10 analistas.
Por lo demás, el sentimiento sobre el yuan chino fue mayoritariamente neutral, mientras que los inversores se volvieron alcistas sobre el peso filipino por primera vez desde julio de 2021.
La encuesta se realizó antes de que la Reserva Federal de EE.UU. anunciara el miércoles una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos, ampliamente esperada -una ralentización tras cuatro subidas consecutivas de 75 puntos básicos- que vino acompañada de una advertencia sobre la necesidad de nuevas subidas de tipos a pesar del riesgo de recesión.
"Las continuas subidas de tipos de la Reserva Federal significarán que los bancos centrales del sudeste asiático también seguirán subiéndolos", afirmó Poon Panichpibool, estratega de mercado del Krung Thai Bank.
"Pero para la mayoría de los bancos centrales (regionales), el ritmo de subida de los tipos podría ser más lento que el de sus anteriores subidas, porque ahora mismo no ven mucha presión por la debilidad de su moneda local".
Las posiciones largas en el baht tailandés alcanzaron su nivel más alto desde finales de febrero, mientras que las del dólar singapurense fueron las más elevadas desde principios de febrero.
Panichpibool espera que el baht sea "mucho más fuerte" que su nivel actual de 34,76 por dólar a finales del primer trimestre de 2023, aunque el riesgo de una recesión estadounidense era un riesgo a medio plazo.
El apetito de los inversores por los activos asiáticos de riesgo mejoró aún más recientemente después de que China, el mayor socio comercial de la región y una potencia manufacturera, comenzara a suavizar sus estrictas restricciones internas de cero COVID, lo que favoreció las perspectivas de crecimiento regional.
"La ralentización del crecimiento chino ha sido uno de los mayores impulsores de la fortaleza del dólar. Un giro de ese impulso debería beneficiar a las divisas de beta alto, sensibles al riesgo y vinculadas a las materias primas", escribieron los analistas de Barclays en una nota.
Los inversores recortaron marginalmente sus posiciones cortas en la rupia indonesia y la rupia india, aunque ambas siguieron siendo las más cortas, por un amplio margen, entre las nueve divisas regionales de la encuesta.
La rupia y la rupia se encuentran entre las monedas de la región con peores resultados en lo que va de año, con descensos del 8,8% y el 10%, respectivamente.
Los analistas del DBS esperan que la rupia se consolide entre 80 y 84 por dólar en 2024, y que la rupia se estabilice entre 15.000 y 16.000 por dólar en los próximos dos años.
La encuesta sobre el posicionamiento de las divisas asiáticas se centra en lo que los analistas y gestores de fondos creen que son las posiciones actuales del mercado en nueve divisas asiáticas de mercados emergentes: el yuan chino, el won surcoreano, el dólar de Singapur, la rupia indonesia, el dólar taiwanés, la rupia india, el peso filipino, el ringgit malayo y el baht tailandés.
La encuesta utiliza estimaciones de posiciones netas largas o cortas en una escala de menos 3 a más 3. Una puntuación de más 3 indica que el mercado está significativamente largo con respecto al dólar estadounidense.
Las cifras incluyen las posiciones mantenidas a través de contratos a plazo sin entrega (NDF).
A continuación se ofrecen los resultados de la encuesta (posiciones en dólares estadounidenses frente a cada divisa):
FECHA USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
15-dic-22 0,08 -0,55 -0,85 0,92 -0,22 0,63 -0,36 -0,15 -0,69
1-dic-22 0,63 -0,15 -0,3 1,08 0,15 0,76 -0,02 0,33 -0,16
17-Nov-22 0,74 0,21 -0,06 1,06 0,84 1,13 1,18 0,89 0,4
03-Nov-22 1,81 1,38 0,47 1,57 1,81 1,47 2,02 1,36 1,34
20-oct-22 1,96 2,02 1,13 1,83 1,98 1,60 2,33 1,94 2,00
06-oct-22 1,94 2,25 1,53 1,86 2,12 1,55 2,22 2,16 2,08
22-sep-22 2,09 2,39 1,61 1,35 2,37 1,23 1,90 1,94 1,86
08-sep-22 2,04 2,33 1,54 1,13 1,93 1,35 1,89 1,70 1,59
25-ago-22 1,68 1,85 1,12 1,03 1,53 1,31 1,90 1,38 1,28
11-ago-22 0,86 1,10 0,51 0,83 1,14 1,00 1,41 0,88 0,87
