AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS, INC. 
Al Shalloudi compró acciones de Trump Media and Technology Group (TMTG), pero no porque crea en el negocio de su aplicación Truth Social ni porque sea fan de Trump. Forma parte de un ejército de especuladores en busca de una operación rápida y lucrativa cuyas apuestas por TMTG la han convertido en una de las acciones estadounidenses más sobrevaloradas y negociadas activamente.
Al Shalloudi dijo que compró a 37 dólares por acción y cobró a finales de la semana pasada a 65 dólares por acción, con lo que obtuvo una rentabilidad del 76% de su inversión de 4.000 dólares en sólo unos días. Las acciones de TMTG cerraron el lunes a 48,66 $ tras cotizar en el Nasdaq la semana pasada en una operación que las valoró en sólo 10 $ por acción.
Era una obviedad. Compras las acciones, esperas a que los seguidores de Trump se enteren y disfrutas de tu beneficio, dijo Al Shalloudi.
Las entrevistas de Reuters con más de una docena de inversores que publicaron sobre sus posiciones en plataformas de medios sociales como Reddit y X revelaron que la mayoría buscaba obtener un beneficio rápido.
Apostaban a que la fascinación de los seguidores de Trump por las acciones estaba desvinculando la cotización de TMTG de los fundamentos comerciales de la empresa.
La valoración actual de TMTG, de aproximadamente 6.600 millones de dólares, equivale a unas 1.600 veces los ingresos de la empresa deficitaria en 2023, de 4,1 millones de dólares, según datos de LSEG.
Ninguna otra empresa estadounidense de capitalización bursátil similar tiene un múltiplo de valoración tan alto, muestran los datos de LSEG. Y ello a pesar de que TMTG advirtió a los inversores en documentos reguladores de que sus pérdidas operativas plantean "dudas sustanciales" sobre su capacidad para mantenerse en el negocio.
La acción también se encuentra entre las más negociadas, según los datos de Trade Alert. Aunque las publicaciones en las redes sociales indican que algunos partidarios de Trump han comprado acciones de TMTG, gran parte del volumen de negociación procede de especuladores que buscan un giro rápido.
Invertí 10.000 dólares el martes pasado porque MAGA está loco y van a bombear las acciones, dijo Sarah, una desarrolladora de software de 21 años de Pensilvania que pidió que no se publicara su apellido. MAGA son las siglas del lema de campaña de Trump, 'Make America Great Again' (Hagamos a América grande de nuevo).
El atractivo de TMTG para los especuladores ayuda a explicar la volatilidad de la acción. Las acciones se han multiplicado hasta por cinco en los dos últimos meses y actualmente valoran la participación mayoritaria de Trump en la empresa en unos 3.800 millones de dólares.
Un repunte de esta volatilidad
se produjo el lunes, cuando las acciones perdieron más de una quinta parte de su valor. Aún no está claro si los fondos de cobertura y otras firmas de Wall Street se sentirán cómodos con tales riesgos para unirse a la especulación. Dentro de unas semanas se exigirá a las grandes firmas de inversión que revelen cuál era su posición en TMTG, si es que la tenían, a finales de marzo.
La mayoría de los repuntes de los valores que cotizan basados en el bombo publicitario entre los inversores particulares -los llamados valores "meme", como GameStop y AMC Entertainment- se han desvanecido al cabo de unas semanas o meses. A Trump no se le permite vender o pedir prestado contra su participación en TMTG durante seis meses, por lo que el repunte debe durar al menos ese tiempo si quiere capitalizar la euforia cobrando.
Un portavoz de TMTG no respondió a una solicitud de comentarios sobre el impacto que los especuladores están teniendo en el valor de mercado de la empresa.
LA MADRE DE TODAS LAS ACCIONES MEME
James Angel, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios McDonough de Georgetown, dijo que sería arriesgado predecir cuándo bajará la valoración de TMTG para reflejar con mayor exactitud sus perspectivas de negocio.
"Con el tiempo, el entretenimiento de las acciones meme desaparecerá... Pero el mercado puede tardar mucho en corregir o muy poco", dijo Angel.
Julian Klymochko, consejero delegado de Accelerate, una gestora de fondos cotizados que no ha invertido en TMTG, la calificó de "madre de todos los valores meme" y dijo que era difícil prever que atrajera a inversores a largo plazo.
"Creo que los inversores aquí son especuladores o aficionados que sólo buscan ganar dinero rápido en un valor muy volátil, y realmente no hay ningún apuntalamiento fundamental", dijo Klymochko.
