APPLE INC. 
Aunque los repuntes de valores como Nvidia y Meta Platforms han sido los principales motores individuales de los mercados en 2024, los sectores financiero, industrial y energético también están superando las ganancias del 9,7% del S&P 500 en lo que va de año. Eso ha aliviado las preocupaciones de que el mercado estuviera cada vez más ligado a la suerte de un pequeño grupo de valores.
La creencia de que la economía seguirá resistiendo mientras la inflación se desvanece ha impulsado a los inversores a buscar ganadores fuera de los megacaps. Esa opinión recibió un impulso de la Fed a principios de esta semana, cuando el banco central expresó su confianza en que sería capaz de frenar la inflación y recortar los tipos de interés este año, incluso cuando elevó su previsión sobre cuánto crecerá la economía estadounidense.
Hay más confianza en que la Fed va a ser capaz de... conseguir que la inflación se acerque a sus objetivos a más largo plazo sin una recesión", dijo Scott Chronert, jefe de estrategia de renta variable estadounidense de Citi, que sobrepondera los sectores tecnológico, financiero e industrial. Le va a reconfortar un poco más poseer un banco o un industrial si cree que la Fed va a bajar los tipos en algún momento".
Los inversores estarán atentos la semana que viene al índice de precios de los gastos de consumo personal del viernes, que ofrecerá la última lectura sobre la inflación. El final del primer trimestre también podría provocar volatilidad a medida que los gestores de fondos ajusten sus carteras.
El repunte generalizado contrasta con el del año pasado, cuando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas llevó a los inversores a buscar refugio en el llamado grupo de los Siete Magníficos de los valores megacapitalizados, atraídos por sus posiciones dominantes en el sector y sus sólidos balances. Sólo los sectores que albergaban megacapitalizaciones -tecnología , servicios de comunicación y consumo discrecional- superaron las ganancias del 24% del S&P 500 el año pasado.
Este año, los sectores financiero e industrial han subido un 10,1% y un 9,9%, respectivamente, mientras que el energético ha ganado un 10,3%.
En términos más generales, los Siete Magníficos - Apple, Nvidia , Alphabet, Tesla, Microsoft , Meta Platforms y Amazon.com - han sido responsables del 40% de la ganancia del S&P 500 hasta el jueves, según S&P Dow Jones Indices. Eso contrasta con una cuota de más del 60% el año pasado.
El rally más amplio "significa que el liderazgo no está tan concentrado y es susceptible a una corrección", dijo Robert Pavlik, gestor senior de carteras de Dakota Wealth.
Después de que los Siete Magníficos registraran todos enormes ganancias en 2023, el rendimiento entre ellos ha divergido más este año, dando a los inversores otra razón para mirar al resto del mercado.
El entusiasmo por la inteligencia artificial ha ayudado a impulsar una ganancia del 90% en las acciones de Nvidia en lo que va de año, mientras que Microsoft ha ganado un 14,5%. En el otro lado de la balanza, Apple y Tesla han bajado cerca de un 11% y un 32%, respectivamente, en lo que va de año.
El último golpe para Apple llegó esta semana, cuando el Departamento de Justicia alegó que el fabricante del iPhone monopolizaba el mercado de los teléfonos inteligentes, poniendo de relieve los riesgos regulatorios que podrían hacer que los inversores desconfíen de las grandes tecnológicas.
En otra señal de ampliación, más valores del S&P 500 están superando al índice de referencia, 180 en lo que va de año hasta el jueves frente a 150 el año pasado.
Algunos rincones del mercado, como los valores de pequeña capitalización, aún parecen apagados. El Russell 2000, centrado en empresas más pequeñas, sólo ha subido un 2,2% en lo que va de año.
Algunos inversores creen que el grupo podría recibir un impulso de las perspectivas de la Reserva Federal, que mantuvo una previsión anterior de tres recortes de los tipos de interés de 25 puntos básicos, a pesar de que el banco central mejoró sus previsiones de crecimiento.
"A medida que la Fed empieza a bajar los tipos de interés, eso crea liquidez y facilita la financiación", afirmó Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Capital. "¿Quiénes son los más beneficiados? No los valores de megacapitalización que tienen un acceso ilimitado al capital sean cuales sean los tipos, sino realmente los nombres más pequeños y menos conocidos."
La tendencia a la ampliación podría sufrir un revés si la economía empieza a tambalearse o se calienta demasiado, alterando la llamada narrativa de Ricitos de Oro que ha sostenido a los mercados en los últimos meses.
Algunos inversores también creen que al mercado le espera un retroceso tras una racha en la que el S&P 500 ha ganado un 27% desde finales de octubre.
Otros, sin embargo, apuestan por que la tendencia continúe. Peter Tuz, presidente de Chase Investment Counsel, dijo que su firma compró recientemente acciones de Goldman Sachs y de la empresa de servicios petrolíferos Tidewater, al tiempo que redujo sus participaciones en megacapital, incluida la venta de su participación en Apple.
"El mercado se está ampliando", dijo. "Se está viendo que hay más formas de ganar dinero este año que el Mag 7".
