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La libra esterlina, la divisa principal más fuerte frente al dólar este año, subió el viernes cuando quedó clara la magnitud de la victoria laborista. El índice bursátil FTSE 250 centrado en el Reino Unido, que ha superado al más global FTSE 100 en lo que va de año, subió a su nivel más alto desde abril de 2022.
Pero los inversores dijeron que los laboristas aún necesitaban reavivar la confianza a largo plazo en los mercados británicos, que han sufrido desde la votación del Brexit de 2016 y el caos provocado por el minipresupuesto de 2022 de la ex primera ministra conservadora Liz Truss.
Los laboristas, de tendencia izquierdista, han prometido mejorar las chirriantes infraestructuras británicas y solucionar la escasez de viviendas, al tiempo que mantienen el gasto ajustado mientras la presión fiscal del Reino Unido se acerca a un máximo histórico.
Pero las agencias de calificación crediticia y los prestamistas británicos en los mercados internacionales de bonos están nerviosos ante una deuda pública que se espera que supere el 100% del producto interior bruto.
"Tienen que caminar por la cuerda floja entre el crecimiento económico y la deuda pública. Tenemos que ver si la emisión de deuda va a aumentar y si la economía puede expandirse a un ritmo en el que el endeudamiento adicional se considere aceptable", afirmó Sheldon MacDonald, director de inversiones de la gestora de activos británica Marlborough.
MacDonald afirmó tener una perspectiva neutral sobre las acciones británicas, pero se mostró ligeramente positivo sobre los gilts debido a los recortes de tipos previstos por el Banco de Inglaterra.
Tras años de incesantes salidas, el valor de mercado combinado de las empresas del amplio índice bursátil FTSE-All , de 2,4 billones de libras (3,07 billones de dólares), es inferior al de valores tecnológicos estadounidenses individuales como Apple y el fabricante de chips Nvidia.
ESTABILIDAD, ¿ENTONCES QUÉ?
Después de que Rishi Sunak concediera la derrota a los laboristas a primera hora del viernes y dimitiera como líder del partido, los conservadores se disponían a elegir a su sexto líder desde 2016 tras años de luchas internas sobre el futuro británico tras el Brexit.
Los inversores esperan que Starmer y su ministra de Finanzas entrante, la ex economista del Banco de Inglaterra Rachel Reeves, ofrezcan un liderazgo más estable, así como políticas fiscales y comerciales predecibles.
"Los inversores de Nueva York o Hong Kong habrían leído los titulares y les habría resultado fácil decir para qué molestarse, es un caso perdido", afirmó Toby Gibb, responsable de soluciones de inversión de la gestora de fondos Artemis. "Lo que (las elecciones) hacen es aliviar esa incertidumbre, permiten a los inversores extranjeros invertir con más seguridad".
En una señal positiva, la libra esterlina sobre una base ponderada por el comercio ha vuelto a niveles vistos por última vez antes de la votación del Brexit.
Gibb dijo que esperaba que la libra se mantuviera fuerte y se mostró optimista respecto a las acciones británicas.
Otros inversores se mantuvieron cautos.
"Sabemos que una mejora incremental general puede venir de la estabilidad política, pero no sabemos qué cambios se van a producir", dijo el gestor de la cartera de renta variable europea de Janus Henderson, Tom O'Hara, cuya exposición al Reino Unido está por debajo de la participación británica en el amplio índice europeo MSCI.
"Se necesita algo más tangible", explicó, "como qué empresas se van a beneficiar de qué políticas".
Gran Bretaña no ha crecido por encima del 2% anual de forma regular desde antes de la crisis financiera mundial de 2008.
Ben Mackie, gestor de fondos de Hawksmoor Investment Management, con sede en el Reino Unido, dijo que tampoco se creía lo del crecimiento británico.
"El mercado de valores y la economía del Reino Unido se enfrentan a grandes problemas estructurales", dijo, añadiendo que las salidas de fondos de renta variable del Reino Unido habían sido "terriblemente negativas".
La inversión empresarial británica ocupa el puesto 28 entre las 31 economías de la OCDE, la inversión extranjera directa ha flaqueado y la productividad laboral es débil.
Según el grupo asesor Ondra, los fondos de pensiones y las aseguradoras británicas han recortado la proporción de acciones británicas en sus carteras hasta cerca del 4%, frente al 50% de 2000.
En junio, incluso cuando las encuestas pronosticaban una victoria histórica de los laboristas, los inversores retiraron 5.900 millones de dólares de los fondos de renta variable británicos, lo que supuso el 44º mes consecutivo de salidas, según mostraron los datos de LSEG.
Pero en un signo positivo, los grandes inversores estadounidenses y asiáticos se estaban haciendo preguntas sobre el Reino Unido por primera vez en años, dijo el jefe de estrategia de renta variable europea de UBS, Gerry Fowler.
"El interés se ha generalizado", afirmó. "Pero no es probable que ese entusiasmo se traduzca en un rendimiento realmente fuerte a corto plazo. No creo que haya entrado mucho dinero todavía".
(1 $ = 0,7823 libras)
