La Reserva Federal de EE.UU. ha aumentado los tipos de interés en 375 puntos básicos este año, desde que aplicó su primera subida en marzo. Esto ha despertado la preocupación por una recesión, aunque se espera que el banco central modere su ritmo de subidas.

Previsiones del PIB real (anual Y/Y) para 2023:

Banco Mundial EE.UU. China

Morgan Stanley 2,20% 0,50% 5%.

Goldman Sachs 1,80% 1,1% 4,50%

Barclays 1,70% -0,1% 3,80%

JPMorgan 1%

BNP Paribas* 2,3% -0,10% 4,50%

UBS 2.1% 0.1% 4.5%

Previsión de inflación en EE.UU. para 2023 y previsión del tipo de interés final de la Fed:

Banco Inflación de EE.UU. Tipo terminal de la Fed

(anual Y/Y para

2023)

IPC general de Morgan Stanley: 3,3% 4,625% (para enero del 23)

IPC general de Goldman Sachs: 3.2% 5 - 5.25%

IPC básico: 3,2% (para mayo '23)

IPC subyacente: 2,9%

IPC general de Barclays: 3,70% 5% - 5,25% (para marzo

'23)

IPC general de JPM: 4,1% 5% (para enero del 23)

IPC básico: 4.2%

BNP Paribas IPC general: 4,40% 5% - 5,25% (para el primer trimestre del '23)

IPC general de UBS: 3.6% 5%

Morgan Stanley ve a la Fed aplicando su primer recorte de tipos en diciembre de 2023, llevando el tipo de referencia al 4,375% a finales de ese año. Barclays ve el tipo entre el 4,25% y el 4,5% a finales del próximo año, tras un recorte de tipos.

UBS espera que la inflación estadounidense esté "lo suficientemente cerca" del objetivo del 2% de la Fed a finales de 2023 para que el banco central se plantee una bajada de tipos.

Previsiones para los pares de divisas, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y el objetivo del S&P 500 para finales de 2023:

Banco/Métrica EUR/ USD/ USD/ S&P 500 Objetivo de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años

USD CNY JPY yield

Morgan Stanley 1,08 6,8 140 3,50%

Goldman Sachs 1,05 6,9 140 4,000

Barclays 1,05 7,3 131 3,75%

Deutsche Bank 1,1 125

BNP Paribas 1,06 6,9 128 3.400 3,50%

UBS 1,04 6,9 135 3.700(hasta el 3% de junio

2023)

UBS considera que el euro caerá por debajo de la paridad con el dólar en marzo de 2023 antes de recuperarse en septiembre.

A partir de las 1346 GMT del 21 de noviembre de 2022:

EUR/USD: 1,02

USD/CNY: 7,16

USD/JPY: 141,72

Nivel del S&P 500 (al cierre del viernes): 3,965.34