Además, los fondos pasivos, que replican un índice, son también más baratos para los inversores que los fondos activos, cuya composición decide el gestor del fondo.

Las casas de fondos han lanzado 23 fondos pasivos en lo que va de año, la mitad de los 45 lanzados en 2022 y muy por encima de los 10 de 2019, según muestran los datos de Value Research.

Y aunque los 40 nuevos fondos activos en lo que va de año igualan el total de 2022, son menos que los 60 lanzamientos de 2019.

Una de las razones del cambio son los rendimientos.

"La menor capacidad de los fondos activos para batir sistemáticamente a un índice aplicable, especialmente en la categoría de gran capitalización, es una de las razones del auge de los fondos pasivos", afirma Anil Ghelani, responsable de inversiones y productos pasivos de DSP Asset Managers.

Entre 2010 y mayo de 2023, el índice de referencia de renta variable de la India, el Sensex, subió casi un 400%, impulsando el interés de los inversores minoristas. Pero un fondo activo de gran capitalización superó esos rendimientos en apenas un 0,3%, de media, en una base de rentabilidad móvil de tres años, señaló Ghelani.

El cambio ha provocado que los activos gestionados (AUM) de los fondos pasivos se hayan multiplicado por siete hasta alcanzar los 7,81 billones de rupias entre julio de 2019 y julio de 2023.

Y lo que es más revelador, los fondos pasivos representan ahora una parte mayor del pastel del sector: han saltado al 16,7% desde el 6,4% en cuatro años, aunque esa cifra está muy por debajo del 47% de Estados Unidos.

Sin duda, además de ser más grande, la industria de fondos activos sigue atrayendo a los inversores, en particular a los que invierten a través de planes de inversión sistemáticos.

Pero la entrada de nuevos actores nacionales de alto perfil podría acelerar el cambio.

Jio Financial Services, de Mukesh Ambani, se asoció recientemente con la potencia de los fondos indexados BlackRock Inc.

Zerodha, el mayor corredor de bolsa de la India, pretende ofrecer únicamente fondos indexados cuando lance su casa de fondos en las próximas 6-8 semanas.

El plan es ampliar la participación minorista con productos que sean "sencillos, transparentes y asequibles", afirmó Vishal Jain, director general de Zerodha Fund House.

"Creemos que los productos basados en índices exhiben estas cualidades de la manera más sencilla".

Las comisiones de los fondos pasivos oscilaron entre el 0,08% y el 0,11% en el año fiscal 2022 y entre el 1,88% y el 2% para los fondos activos de renta variable, según un documento publicado por el regulador del mercado en mayo.

El regulador también está fomentando el cambio. La Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) ha dicho que está trabajando en una normativa liberal de "toque ligero" para los fondos pasivos.

Eso debería ayudar a un espacio abarrotado.

"La mayoría de los fondos permitidos según ... las normas en el lado activo ya están disponibles en las casas de fondos más grandes, dijo Chintan Haria, jefe de estrategia de inversión de ICICI Prudential, la segunda mayor empresa de gestión de activos de la India.

"La brecha de producto en el espacio pasivo es mucho mayor y de ahí que estemos viendo un aumento de los lanzamientos".