Cementos Argos S A : Conferencia 1T22

INDIRA DÍAZ: Buenos días. Mi nombre es Indira Díaz, Oficial de Relaciones con Inversionistas de Cementos Argos y les doy la bienvenida a nuestro Comunicado de Resultados del Primer Trimestre del año 2022. En la llamada de hoy, están JUAN ESTEBAN CALLE, nuestro Director General (CEO); FELIPE ARISTIZÁBAL, nuestro Director de Finanzas (CFO); MARIA ISABEL ECHEVERRI, la Vicepresidente de Asuntos Legales; BILL WAGNER, el Vicepresidente de la División de los Estados Unidos; LUCAS MORENO, el Vicepresidente de Crecimiento y Desarrollo Comercial de la División de los Estados Unidos; MARLON MELO, el Vicepresidente de Operaciones de Cemento de la División de los Estados Unidos; CARLOS YUSTY, el Vicepresidente de la División de Colombia; y CAMILO RESTREPO, el Vicepresidente de la División del Caribe y de Centro América.

Tenga en cuenta que ciertas declaraciones prospectivas e información durante la llamada o en los informes y presentación - cargados en www.argos.co/ir - están relacionadas con Cementos Argos S.A. y sus filiales, las cuales se basan en el conocimiento de hechos actuales, expectativas, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Varios factores pueden causar que los resultados, el desempeño o los logros futuros de Argos difieran de los aquí expresados. Las declaraciones prospectivas se realizan a la fecha, y Argos no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones en el futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Hoy, después de los comentarios iniciales, habrá una sesión de Preguntas y Respuestas. Si tiene alguna pregunta, levante la mano presionando el ícono en la parte inferior de su pantalla en cualquier momento durante la conferencia. Grabaremos esta sesión de Preguntas y Respuestas y la subiremos a nuestra página web.

Ahora tengo el placer de pasar la llamada al Sr. Calle.

JUAN ESTEBAN CALLE: Gracias, Indira y buenos días a todos.

LOS ÚLTIMOS DESARROLLOS

Por primera vez en muchos años, nuestras tres regiones enfrentan de manera constante y simultánea una fuerte demanda y un impulso de precios muy constructivo. Actualmente estamos operando a niveles de utilización de capacidad muy altos en toda nuestra red.

Estas condiciones dinámicas en nuestros mercados clave han llevado a un desempeño de volumen sólido, además de aumentos de precios récord en todos los ámbitos, impulsando los ingresos trimestrales a un máximo histórico de 2,6 billones de Pesos.

En términos de precios, logramos el mayor aumento secuencial en el Negocio de Cemento de los últimos siete años, como resultado de una estrategia de precios más agresiva en medio de condiciones de mercado favorables que nos permitió aumentar los precios entre un 10 y un 15% en nuestros principales mercados. Los volúmenes evolucionaron en consecuencia, con un total de 3,9 millones de toneladas de cemento

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y 1,9 millones de metros cúbicos de concreto premezclado despachados durante el trimestre.

El principal desafío durante el período fue operar en un entorno de presiones inflacionarias elevadas y redundancias por debajo de lo normal en toda la cadena de suministro, lo que generó menos margen para gestionar las interrupciones internas o externas del negocio.

En conjunto, el aumento en los costos de ventas contra los del año pasado en forma comparable fue de alrededor de COP 395 mil millones, compensado principalmente por los COP 330 mil millones generados por el aumento de precios. En términos de costos, estos COP 395 mil millones se relacionaron principalmente con el aumento en las materias primas, con un impacto total de alrededor de COP 120 mil millones, y Energéticos con un aumento total de alrededor de COP 80 mil millones. El monto restante se debió a costos de fletes y distribución, mantenimiento, mano de obra y otros costos de producción. En las materias primas, la mayor incidencia se presentó en la región del Caribe y Centro América (CCA), afectada principalmente por mayores costos de importación de cemento y clínker asociados al negocio de trading y abastecimiento de las estaciones de molienda. EE.UU. también tuvo un aumento importante en las materias primas, debido a los mayores volúmenes de cemento importado, como resultado de los trabajos de mantenimiento más prolongados de lo esperado en Roberta y Martinsburg que redujeron la producción total de cemento en estas instalaciones durante el período. El aumento del costo de los agregados en la producción de concreto también impactó este costo en EE.UU.

En Energéticos, el mayor aporte fue de Colombia, impactado por el aumento del gas natural y el carbón. Para hacer frente a los aumentos significativos en los costos de la energía, hemos fijado una parte importante de nuestros requerimientos de combustible para el año en curso, así como una porción menor del consumo estimado para 2023. Otras iniciativas como el aumento del consumo de combustibles alternativos y la re- distribución de la matriz de combustibles hacia energéticos menos costosos, también forman parte de nuestro plan integral para suavizar los impactos de los crecientes costos de los combustibles en nuestros resultados.

Nuestro EBITDA ajustado del Primer Trimestre representó COP 359 mil millones, como resultado de mayores precios, presiones inflacionarias y vientos de cola asociados al mantenimiento. Aunque inferior a la cifra de EBITDA del Primer Trimestre de 2021, este resultado es consistente con las expectativas incluidas en la guía de EBITDA para el año de COP 2,05 a COP 2,15 billones.

LA REGIÓN DE EE. UU.

JUAN ESTEBAN CALLE: Ahora, pasando a las regiones, me gustaría comenzar compartiendo algunas noticias recientes sobre el equipo de alta gerencia. Camilo Restrepo, quien ha estado al frente de la región CCA, ha sido designado Presidente del Negocio de Cemento en EE. UU., reportando directamente a Bill Wagner, Director

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General (CEO) de la región de EE. UU. Camilo forma parte de esta empresa desde hace más de 17 años, liderando equipos de alto desempeño con resultados sobresalientes, incursionando en nuevos mercados, transformando modelos de negocios y fortaleciendo nuestra propuesta de valor, llevando día a día el ADN y la cultura de Argos. Queremos felicitar a Camilo por su nuevo puesto y desearle a él y a su equipo la mejor de las suertes para seguir adelante.

Con respecto a los resultados de los EE. UU., me gustaría invitar a Bill a brindar más contexto sobre el desempeño de la región y nuestra visión del mercado.

BILL WAGNER: Gracias, Juan, y buenos días a todos.

El mercado en los Estados Unidos continuó muy fuerte durante el Primer Trimestre, lo que nos permitió lograr mejoras, tanto en volúmenes como en precios con respecto al año pasado. Nuestro primer aumento de precios se llevó a cabo durante enero, mejorando efectivamente nuestros precios FOB promedio para el cemento en un 9% y para el concreto premezclado en un 9,5% año tras año. Los volúmenes evolucionaron en consecuencia, aumentando en una base comparable de 7,3% en cemento y 2,6% en concreto premezclado año tras año, principalmente influenciados por un mercado residencial resistente.

Como se esperaba, los costos exhibieron aumentos significativos durante el trimestre, comparado con 2021. Los costos unitarios totales aumentaron 20,8% en cemento y 13,7% en concreto año tras año, como resultado principalmente de un aumento de 5,8 millones de Dólares en Energéticos, USD 7,5 millones en materias primas por mayores volúmenes de cemento importado, y USD 4,5 millones de mantenimiento por gastos no- recurrentes en Martinsburg y los costos de dragado del puerto de Houston que se realiza cada dos ó tres años.

Con respeto a Energéticos, fijamos una parte importante de nuestros requerimientos de combustibles para el año, lo que nos permitió obtener un incremento en el costo promedio significativamente por debajo de los impactos actuales del mercado, tanto en nuestro negocio de cemento como en el de concreto premezclado. Hasta la fecha, en EE. UU., hemos fijado el precio del 40% de nuestro consumo de gas natural, el 53% de nuestro consumo de diésel y el 68% de nuestro consumo de carbón estimado para el resto de 2022. Además de nuestros precios fijos de combustible negociados, seguir trabajando en el uso de combustibles alternativos como medida para hacer frente a las presiones inflacionarias sin precedentes. Durante el Primer Trimestre de 2022 reemplazamos el equivalente a 12,000 toneladas métricas de carbón por combustibles alternativos como biomasa, refuse-derivedfuel (RDF) - que es un combustible derivado de basura - y tire- derived fuel (TDF), que es un combustible derivado de las llantas. En total, nuestra tasa de sustitución alcanzó alrededor del 11% de nuestra matriz energética durante el trimestre. Todas nuestras plantas están equipadas para sustituir combustibles fósiles, con un potencial de sustitución total del 20%. Seguiremos trabajando en la mejora de la tasa de sustitución, que es clave tanto por motivos medioambientales como de rentabilidad.

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El EBITDA ajustado se ubicó en USD 40 millones durante el trimestre, 17% por debajo de la cifra de 2021, con un margen EBITDA de 11%. Esto es el resultado de una evolución positiva del mercado y una estrategia de precios muy exitosa que se vio ensombrecida por el aumento en los gastos de mantenimiento, los mayores volúmenes importados en el Negocio de Cemento, la fuerte inflación de costos en Energéticos y los resultados del Negocio de Concreto Premezclado en Houston, que fueron más débiles debido principalmente al momento de los aumentos de precios que se implementaron a principios del Segundo Trimestre.

A pesar de estos desafíos, tenemos plena confianza en los sólidos fundamentos del mercado y el desempeño esperado del negocio en el futuro, teniendo en cuenta la dinámica de precios positiva, la evolución del negocio en abril y nuestras estrategias operativas y de cobertura, que permitirán para obtener un resultado óptimo para los próximos trimestres y alcanzar la meta proyectada para el año.

En el frente de la sustentabilidad, recientemente lanzamos nuestro Cemento Ecostrong PLC, que es nuestra marca para el cemento tipo 1L. Las plantas de Roberta y Newberry se convertirán por completo a Cemento Ecostrong PLC en junio y octubre, respectivamente, mientras que las plantas de Harleyville y Martinsburg alcanzarán una tasa de producción de este producto del 60% y el 50%, respectivamente, para fines de 2022. Nuestro objetivo es convertir todas nuestras instalaciones de producción de cemento a Cemento Ecostrong PLC para 2023. En el Negocio de Concreto Premezclado, hemos introducido con éxito nuestro Cemento PLC en las Carolinas y la Florida y esperamos usar este cemento en todos los lugares de los estados del Este para junio. El Cemento Ecostrong PLC tiene una menor relación clínker-factor, reduciendo el costo variable por tonelada de cemento y las emisiones de CO2 hasta en un 15%, en comparación con el Cemento Tipo I regular.

En cuanto a la dinámica del mercado, seguimos confiados en la evolución positiva de los fundamentos. En el frente Residencial, los permisos de construcción y las viviendas iniciadas están mostrando una evolución positiva, con aumentos interanuales del 6,7% y 3,9% respectivamente en marzo. En el segmento Comercial, el Índice ABI se ubicó en 58 puntos durante marzo, la cifra más alta desde que comenzó la pandemia. El segmento Civil y de Infraestructura continúan estables, con un ligero aumento interanual del 1,7% a partir de marzo en el gasto público.

Reafirmamos nuestra creencia de un mercado fuerte que avanza y un nuevo ciclo de crecimiento, basados en la evolución de los indicadores macro y la voluntad del actual Gobierno de cerrar la brecha de subinversión en infraestructura a nivel nacional. En base a esa previsión de crecimiento, hemos decidido invertir durante el presente año un total de USD 90 millones en CapEx en EE.UU., equivalente al 45% del CapEx total de la Compañía. Este CapEx incluye la compra de 132 camiones de concreto premezclado que reemplazarán los camiones existentes y aumentarán marginalmente la capacidad debido a su mayor eficiencia, así como una inversión en el puerto de Houston que

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aumentará su capacidad de importación en alrededor de 500 mil toneladas anuales para 2024.

Confiamos en nuestra capacidad para capturar el crecimiento futuro en los EE. UU., con nuestra presencia local, que es el resultado de 17 años de crecimiento orgánico e inorgánico selectivo, nuestra visión a largo plazo del mercado y los planes de inversión actuales.

JUAN ESTEBAN CALLE: Gracias Bill, los sólidos fundamentos del negocio de EE. UU. junto con nuestras iniciativas comerciales, operativas y de control de costos brindan optimismo para alcanzar nuestras metas para el año.

LA REGIÓN COLOMBIA

Ahora, pasando a Colombia, me gustaría destacar la continuación de las condiciones positivas de mercado del mercado colombiano, que, en términos de despachos de cemento, creció 2% año tras año durante el Primer Trimestre de 2022, y alcanzó un récord histórico de 1,26 millones de toneladas en marzo.

Carlos ahora proporcionará color adicional en esta región.

CARLOS HORACIO YUSTY: Gracias, Juan, y buenos días.

En primer lugar, me gustaría aclarar que a partir de este trimestre, la división de exportaciones, incluidos los volúmenes y los resultados financieros que se reportaron anteriormente en la región CCA, pasarán a formar parte de las cifras divulgadas de la región Colombia.

Las sólidas condiciones de demanda en el país continuaron durante los primeros tres meses del año, impulsadas por el segmento Comercial, la Construcción Residencial y los Proyectos de Infraestructura.

En enero, la Compañía anunció un aumento de precios a nivel nacional para todos los productos. Por lo tanto, nuestros precios locales de cemento y concreto aumentaron 8% y 4% respectivamente año tras año, lo que fue bien recibido por nuestros clientes y por la industria en general.

A pesar de volúmenes menores a los esperados durante las primeras semanas del año, rápidamente se afianzaron fuertes condiciones de demanda en todo el país, alcanzando en marzo la cifra más alta de despachos mensuales de cemento de Cementos Argos durante los últimos cinco años. Los despachos acumulados para el mercado local a marzo fueron 6% inferiores al mismo período de 2021 y las exportaciones de Cartagena aumentaron 32% año tras año.

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