Cementos Argos S A : Conferencia 4T21

INDIRA DÍAZ

Buenos días a todos, y gracias por unirse a nuestra llamada. mi nombre es Indira Diaz y les doy la bienvenida a nuestra publicación de resultados del tercer trimestre. En la llamada de hoy, están Juan Esteban Calle nuestro CEO, Felipe Aristizabal nuestro CFO, Maria Isabel Echeverri la VP de Asuntos Legales, Bill Wagner el VP de la división de Estados Unidos, Carlos Yusty el VP de la Regional Colombia y Camilo Restrepo el VP de la Regional Caribe y Centroamérica.

Tenga en cuenta que ciertas declaraciones proyecciones e información durante la llamada o en los informes y presentación cargados en www.ir.argos.co, están relacionados con Cementos Argos SA y sus subsidiarias, las cuales se basan en el conocimiento de hechos actuales, expectativas, circunstancias y supuestos de eventos futuros. Varios factores pueden hacer que los resultados, el desempeño o los logros futuros de Argos difieran de los expresados en este documento. Las declaraciones acerca de proyecciones se realizan a la fecha y Argos no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones en el futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Hoy, después de los comentarios iniciales, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Si tiene alguna pregunta, levante la mano presionando el icono en la parte inferior de la pantalla en cualquier momento durante la conferencia. Grabaremos esta sesión de preguntas y respuestas y la subiremos a nuestra página web.

Ahora es un placer para mí pasar la llamada al Sr. Calle.

JUAN ESTEBAN CALLE

Gracias, Indira y buenos días a todos.

Últimos Desarrollos

El año 2021 marca un hito en la historia de Cementos Argos, con un EBITDA ajustado del año completo de alrededor de COP 2 billones, la cifra más alta jamás exhibida por nuestra empresa, y un margen EBITDA ajustado de 20.2 por ciento, un récord desde 2005 cuando la internacionalización de Cementos Argos comenzó. Estos sólidos resultados nos permitieron reducir de manera significativa el índice de apalancamiento de la Empresa de 4.5 veces la deuda neta a EBITDA, más dividendos a principios de 2021 a menos de 3 veces al final del año.

Estoy sumamente orgulloso de estos logros, que son el resultado de una disciplinada estrategia de expansión, eficiencias y orientación al cliente que se ha llevado a cabo con base en una visión de largo plazo de sostenibilidad, crecimiento y rentabilidad, con el objetivo de entregar cada vez más valor a nuestros Accionistas.

También me gustaría destacar el hecho de que Fitch Ratings recientemente anunció su decisión de mejorar la perspectiva de nuestra calificación local de largo plazo de neutral a positiva, con base en estos excelentes resultados y las expectativas de generación de

1

flujo de efectivo futuro, derivadas del desempeño positivo de los mercados donde operamos.

RESULTADOS CONSOLIDADOS

Ahora, refiriéndome a nuestros Resultados Consolidados, comenzaré mencionando que todas las referencias que se hacen al EBITDA, los volúmenes de concreto y cemento y su evolución porcentual con respecto al año pasado se hacen sobre una base comparable, excluyendo los ajustes que se explican con más detalle en la presentación que se muestra actualmente y en el Informe que está disponible en nuestro sitio Web de Relacion con Inversionistas.

Los despachos de cemento alcanzaron los 4.2 millones de toneladas durante el trimestre, con un aumento interanual del 9.5 por ciento en términos comparables, mientras que los despachos de concreto se ubicaron en 1.9 millones de metros cúbicos con un aumento interanual comparable del 9.9 por ciento. Las buenas condiciones de mercado en la mayoría de nuestros mercados junto con una estrategia comercial más agresiva en Colombia y las buenas condiciones climáticas en los EE. UU. fueron los principales contribuyentes de este desempeño positivo.

En un año completo, los despachos de cemento y concreto representaron 17.1 millones de toneladas y 7.8 millones de metros cúbicos respectivamente, aumentando 18.3 por ciento en cemento y 2.7 por ciento en concreto con respecto al año 2020 en una base comparable.

Los ingresos representaron COP 2.5 billones durante el trimestre, registrando un incremento de 9.3 por ciento con respecto al año anterior. Los ingresos del año completo se ubicaron en COP 9.8 billones durante 2021, creciendo 9.1 por ciento frente a 2020 y alcanzando un récord en la historia de Cementos Argos.

Regional USA

JUAN ESTEBAN CALLE

Ahora, para comenzar con nuestros resultados en cada región, me gustaría invitar a Bill a brindar más contexto sobre el desempeño de la Región de Estados Unidos y nuestra visión del mercado.

BILL WAGNER

Gracias Juan, y buenos días a todos.

Quisiera comenzar destacando que durante el año 2021, la Región de Estados Unidos logró un EBITDA ajustado de USD 274 millones y un margen EBITDA ajustado de 18.9 por ciento, lo que representa las cifras más altas en toda la historia de Argos. Estos

2

resultados refuerzan la importancia de la estrategia que Argos ha desplegado en EE.UU. desde 2005, incluyendo las adquisiciones y la reciente optimización de la operación de concreto con el propósito de mejorar la rentabilidad y lograr un mejor uso del capital para nuestros inversionistas.

Las cifras trimestrales también representan un máximo histórico para nuestra empresa. El EBITDA alcanzó los USD 84 millones y el margen EBITDA se situó en 23.5 por ciento durante el Cuarto Trimestre de 2021. El crecimiento interanual del EBITDA del 36.2 por ciento, junto con la expansión del margen de 10.5 por ciento, son el resultado de una evolución positiva en los volúmenes tanto de cemento como de concreto, así como de la favorable dinámica de precios del mercado.

Los volúmenes exhibieron un aumento interanual de 9.3 por ciento en cemento y 6.2 por ciento en concreto durante el trimestre sobre una base comparable debido a las sólidas condiciones del mercado en la Florida y las Carolinas, que registraron un crecimiento de dos dígitos en cemento y un crecimiento de un dígito alto en el concreto. Las buenas condiciones climáticas del Cuarto Trimestre, junto con los sólidos fundamentos del mercado fueron los principales catalizadores de estos resultados. Los volúmenes para el año completo alcanzaron 6.1 millones de toneladas de cemento y 5.2 millones de metros cúbicos de concreto.

En términos de precios, los precios promedio del último trimestre del año capturaron en su totalidad el segundo incremento realizado durante el Tercer Trimestre, aumentando

5.3 por ciento en el Segmento de Concreto y el 2 por ciento en el Segmento de Cemento al compararse con los precios promedio del mismo período del año pasado.

En esa misma línea, los costos variables asociados a la producción tanto de cemento como de concreto mostraron incrementos importantes versus el mismo trimestre del 2020. En el Segmento de Concreto, estimamos un impacto de USD 6.6 millones para el trimestre, principalmente por mayores costos de agregados y costos de combustible. En el Segmento de Cemento, los principales obstáculos en los costos estuvieron asociados a costos energéticos, de energía eléctrica, de materias primas y de distribución por un estimado de USD 15 millones, de los cuales aproximadamente el 70 por ciento fue compensado por una mejor dilución de costos, producto de una mayor producción y eficiencias en los costos fijos.

El proceso de saneamiento de activos e inventarios culminó en diciembre de 2021, tal como se anticipó en la última Llamada de Resultados, con un ingreso neto no-recurrente final de USD 10 millones registrado en el Cuarto Trimestre del año como resultado principalmente de valorización de terrenos. Para el año completo, el efecto neto de este proceso fue una ingreso neto de USD 3.8 millones, que incluye bajas de activos e inventarios, así como valorizaciones de terrenos.

Como parte de nuestro portafolio de productos sostenibles e innovadores, lanzamos un nuevo SUPER UHPC, un concreto de ultra alta resitencia de última generación. Este producto está compuesto por una serie de fibras y materiales cementosos especiales,

3

que le brindan características sobresalientes en términos de propiedades mecánicas y de durabilidad, lo que lo hace adecuado para una amplia gama de aplicaciones. En la actualidad, estamos trabajando con el Departamento de Transporte del Estado de la Florida en dos proyectos conjuntos de puentes con UHPC, con el objetivo de contribuir a la rehabilitación de miles de puentes y vías deterioradas y a la construcción de nueva infraestructura altamente duradera y resistente.

Con respecto a la dinámica del mercado, el Segmento Residencial se mantuvo como el principal motor de crecimiento durante el último trimestre de 2021. Tanto los permisos de construcción como los inicios de vivienda continuaron mostrando la tendencia alcista iniciada durante la pandemia, con aumentos mes a mes en diciembre equivalentes a 9.1 por ciento y 1.4 por ciento, respectivamente.

Nuestras expectativas de crecimiento para el año 2022 se basan principalmente en la continuación de esta tendencia positiva en el mercado residencial con una demanda muy superior a la oferta. Además, el Segmento Comercial, así como el Segmento de Infraestructura, probablemente jugarán un papel importante durante el año en curso, pero en nuestra opinión no exhibirán aumentos significativos frente al año 2021.

Seguimos siendo optimistas sobre el Proyecto de Ley de Infraestructura y su impacto potencial en el consumo de cemento del país, derivado directamente de los proyectos financiados por el Proyecto de Ley e indirectamente del crecimiento general de la economía. Creemos firmemente que esta iniciativa, junto con el desarrollo de los fundamentos macro, nos dejará un amplio margen de crecimiento en el futuro.

JUAN ESTEBAN CALLE

Gracias Bill, estos sólidos resultados para el negocio de EE. UU. refuerzan nuestra creencia en su potencial e importancia dentro de nuestra huella.

REGIÓN COLOMBIA

Ahora, pasando a Colombia, quisiera destacar el excelente desempeño del mercado colombiano, que logró un récord de 13 millones de toneladas de cemento despachadas durante el año 2021, y el relevante desempeño de nuestros volúmenes en este país que aumentaron 23.1 por ciento en cemento y 18.3 por ciento en concreto versus 2020.

Carlos ahora proporcionará color adicional en esta región.

CARLOS HORACIO YUSTY

Gracias, Juan, y buenos días.

Durante los últimos tres meses de 2021, las condiciones de demanda en el país se mantuvieron sólidas, respaldadas por el sólido desempeño del Segmento Masivo y una

4

aceleración en los proyectos de infraestructura, lo que llevó a despachos trimestrales de cemento récord para la industria.

Como resultado del sólido entorno del mercado y el despliegue exitoso de nuestras iniciativas comerciales a lo largo del año, los despachos de cemento crecieron 8.3 por ciento con respecto al mismo período del año 2020 y alcanzaron el nivel más alto desde el año 2018, lo que nos permitió alcanzar una participación de mercado de 39 por ciento en diciembre, 3.2 por ciento superior al mismo mes del año pasado.

De manera similar, en el Negocio de Concreto, los volúmenes crecieron 17 por ciento de un año a otro año, debido a una mayor demanda en proyectos formales de infraestructura y construcción residencial.

Los precios en el Negocio de Cemento y Concreto se mantuvieron relativamente estables en comparación con el Tercer Trimestre de 2021, aumentando 0.2 por ciento y 0.4 por ciento, respectivamente.

Durante el Trimestre, continuaron las presiones inflacionarias, con un impacto estimado de COP 19 mil millones en costos variables, derivado principalmente del alto costo de los energéticos, los cuales fueron mitigados de manera parcial con un estricto control tanto de costos fijos como variables.

A pesar de la persistencia de las presiones inflacionarias y los precios estables, el sólido desempeño del volumen en ambos segmentos condujo a un crecimiento interanual del EBITDA del 9.7 por ciento en el Cuarto Trimestre. El margen EBITDA se ubicó en 22 por ciento, con una leve disminución de 20 puntos básicos con respecto al año anterior. Para todo el año, el margen EBITDA alcanzó el 21.7 por ciento, 147 puntos básicos más que en el año 2020.

Con respecto a la dinámica del mercado, me gustaría destacar el Segmento Residencial en Colombia, en el que las ventas de vivienda social y no social crecieron año a año 30 por ciento y 24 por ciento respectivamente, alcanzando un máximo histórico durante el año 2021. En la misma dirección, el año pasado, las iniciaciones de viviendas alcanzaron el nivel más alto en siete años, como resultado directo de las fuertes ventas de viviendas que se han observado en el mercado desde la reapertura de la economía.

Nuestras expectativas de corto y mediano plazo para el mercado continúan siendo sólidas, basadas en el nivel récord de despachos de cemento en la industria durante el año 2021, más los sólidos fundamentos macro del país y la cartera de proyectos en construcción formal, tanto residencial como de infraestructura. Somos particularmente positivos con respecto a los anuncios del Gobierno relacionados con su voluntad de acelerar la finalización de 14 proyectos 4G durante el año 2022, así como las ofertas públicas para los proyectos 5G y las iniciativas incluidas en el paquete de infraestructura que se ha denominado "Compromiso por Colombia", que debería soportar el crecimiento futuro de la demanda una vez que se completen los proyectos 4G.

5