CHEER HOLDING, INC. Los precios de muchos productos de préstamo hipotecario han bajado desde julio, en medio de las especulaciones de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría recortar su tipo de interés básico del 5,25% antes de lo previsto como consecuencia de unos datos económicos favorables, incluida una ralentización de la inflación.
Pero el nuevo año ha anunciado caídas llamativas de los principales tipos hipotecarios, lo que ha llevado a algunos analistas a preguntarse si los bancos pueden seguir cumpliendo las previsiones de margen de interés neto (MIN), una medida muy vigilada de cuánto ganan con los préstamos.
Los analistas de Bank of America (BofA) recortaron el viernes sus estimaciones de beneficios para 2024 para los bancos británicos entre un 7 y un 12%, citando fuertes caídas en las expectativas de tipos de interés del mercado que presionarán los márgenes de beneficio de los bancos.
La competencia entre los bancos por el negocio hipotecario y los depósitos se está intensificando simultáneamente, lo que arroja una sombra sobre los beneficios potenciales para los accionistas de los bancos, según los analistas.
"Probablemente hayamos alcanzado el pico de rentabilidad para la mayoría de los bancos británicos en el primer semestre de 2023", declaró a Reuters Laurie Mayers, directora general asociada de Moody's Investors Service, señalando las hipótesis de una mayor presión sobre los márgenes tanto de las hipotecas como de los depósitos.
Los bancos ya han señalado que el impulso a los beneficios derivado de las subidas de los tipos de interés del banco central, que comenzaron en 2022 tras años de tipos cercanos a cero, puede estar menguando.
Pero los prestamistas se esfuerzan por mantener su cuota de mercado y muchos han podido ofrecer mejores tipos porque pueden conseguir financiación más barata en el mercado mayorista, dijo Mike Read, director del corredor Prospect Tree Mortgages.
Todas las mejores ofertas son ahora más baratas que en la misma época del año pasado, según muestran los datos de Moneyfacts, con préstamos a cinco años por debajo del 4%, frente a un mejor tipo disponible del 4,39% a principios de 2023.
HSBC anunció el jueves una oferta de rehipoteca a tipo fijo a cinco años del 3,94%, y rebajó un 1% su préstamo a tipo fijo a 10 años, hasta el 3,99%. Los tipos de estos productos están por debajo del 4% por primera vez desde abril de 2023.
NatWest informó el jueves a los intermediarios de reducciones de tipos en muchas de sus hipotecas con efecto a partir del viernes, incluyendo recortes de 0,42 y 0,3 puntos porcentuales respectivamente en ofertas seleccionadas a 2 y 5 años para compradores de vivienda.
A principios de esta semana, Halifax, que forma parte de Lloyds Banking Group , el mayor prestamista hipotecario británico, recortó entre 0,83 y 0,4 puntos porcentuales sus mejores rehipotecas a dos y cinco años, después de tres series de ajustes de precios en toda su gama de productos en diciembre.
"El nivel de competencia entre los prestamistas se ha visto aún más acentuado por el estancamiento de las operaciones hipotecarias, que les ha dejado luchando tanto por el negocio nuevo como por el retenido", declaró a Reuters Karen Noye, experta en hipotecas de Quilter.
Las acciones de Virgin Money y Barclays, que según los analistas de BofA pueden sufrir más en este entorno, cayeron el viernes un 2% y un 1,35% respectivamente, por debajo del índice de referencia FTSE, que bajó un 0,9%.
NatWest y Lloyds, que según los analistas de BofA deberían resistir mejor, cayeron un 0,5% y un 1,3% respectivamente.
¿MAYORES RETRIBUCIONES?
Normalmente, los recortes de tipos disminuirían la presión sobre los bancos para que paguen unos tipos de depósito atractivos a los ahorradores, pero colectivamente los bancos británicos deben empezar a devolver este año al BoE los más de 180.000 millones de libras (245.000 millones de dólares) que desembolsó para apoyar los préstamos de la época de la pandemia.
Como resultado, los depósitos de los clientes se convertirán en una herramienta de financiación más importante, y hacer crecer o al menos mantener esas bases de depósitos será fundamental para sustituir la financiación del BoE.
"El vencimiento del Plan de Financiación a Plazo para la pandemia significará probablemente que los bancos tendrán que encontrar fuentes de financiación más caras, incluidos los depósitos minoristas, lo que a su vez presionará probablemente sobre los márgenes de interés netos", afirmó Laith Khalaf, jefe de análisis de inversiones de AJ Bell.
Hasta ahora, los bancos se han encogido de hombros ante la presión política para que suban los tipos de interés de los depósitos, pero a medida que los tipos básicos empiecen a bajar de nuevo, los analistas esperan que algunos depositantes migren a rivales que paguen mejores tipos.
Eso significa que las previsiones de los bancos en materia de tipos de interés netos se verán afectadas en dos direcciones, sobre todo si los bancos repercuten los tipos más bajos a los clientes hipotecarios sin poder pagar menos a los ahorradores, afirmó Benjamin Toms, analista de RBC Capital Markets.
HSBC, por ejemplo, ha elevado el tipo que paga en su cuenta de ahorro bonificada en línea del 3,93% a principios del año pasado al 4% en enero.
"Creo que es probable que veamos un nuevo descenso de los márgenes de intermediación en los próximos dos trimestres, provocado por la compresión de los márgenes hipotecarios", afirmó John Cronin, analista del broker Goodbody. (Reportaje adicional de Suban Abdulla; Edición de Alexander Smith)
