Empresas Copec S A : Análisis Razonado 1T24

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Rut	: 90.690.000-9	Fecha impresión: 09/05/2024
Periodo	: 01-01-2024 al 31-03-2024

Tipo de Balance: Consolidado

ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 31 de marzo 2024

(Valores en millones de dólares)

1.- BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Los principales rubros de activos y pasivos al 31 de marzo de 2024 y al 31 de diciembre de 2023 son los siguientes, en MMUS$:

	31-03-2024	31-12-2023		Variación
Activos corrientes	8.764	8.865	(100)	(1,1%)
Activos no corrientes	19.544	19.853	(309)	(1,6%)
TOTAL ACTIVOS	28.308	28.718	(410)	(1,4%)
Deuda financiera corto plazo	1.990	2.101	(111)	(5,3%)
Otros pasivos corrientes	2.660	2.617	43	1,6%
Pasivos corrientes	4.649	4.718	(69)	(1,5%)
Deuda financiera largo plazo	8.512	8.728	(216)	(2,5%)
Otros pasivos no corrientes	2.270	2.305	(35)	(1,5%)
Pasivos no corrientes	10.782	11.033	(251)	(2,3%)
TOTAL PASIVOS	15.431	15.751	(320)	(2,0%)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora	12.337	12.415	(78)	(0,6%)
Participaciones no controladoras	540	552	(12)	(2,2%)
PATRIMONIO TOTAL	12.877	12.967	(90)	(0,7%)

Al 31 de marzo de 2024, los activos corrientes consolidados disminuyeron 1,1% en relación con diciembre de 2023. Esto se explica mayoritariamente por menores cuentas por cobrar compensadas por un mayor nivel de efectivo y equivalentes en ambas filiales.

los existentes al 31 de en Copec y Arauco,

Los activos no corrientes registraron una caída en comparación con el cierre de 2023, en gran parte por una baja en el monto en dólares de propiedad, planta y equipo en Copec debido a diferencias de tipo de cambio e inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación.

Por su parte, el total de pasivos corrientes se redujo en 1,5% comparado con el cierre de 2023, producto de menores otros pasivos financieros en Copec y cuentas por pagar en Arauco, compensados en parte por un alza en otros pasivos no financieros en la matriz y Arauco, debido a un aumento en la provisión de dividendos por pagar.

En tanto, los pasivos no corrientes cayeron 2,3%, reflejo de menores otros pasivos financieros en Arauco y la matriz.

Con todo, el patrimonio de la Compañía disminuyó 0,7% con respecto al 31 de diciembre de 2023, fundamentalmente por una baja en otras reservas en Copec y la matriz.

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Los indicadores financieros más relevantes del balance consolidado relativos a liquidez, endeudamiento y actividad son los siguientes:

Indicadores	31-03-2024	31-12-2023
Liquidez
Liquidez corriente	1,9	1,9
Razón ácida (1)	1,3	1,3
Endeudamiento
Deuda corto plazo (corriente) / deuda total	30,1%	30,0%
Deuda largo plazo (no corriente) / deuda total	69,9%	70,0%
Razón de endeudamiento (2)	0,7	0,7

	31-03-2024	31-03-2023
Resultado Operacional (EBIT) (3)	497	338
Depreciación y Amortización	242	190
Valor justo madera cosechada (stumpage)	105	85
EBITDA (4) (6)	846	613
Gastos financieros netos	(116)	(119)
Cobertura gastos financieros (5)	7,3	5,1

1. Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios, dividido por el pasivo corriente.
2. Corresponde a la deuda financiera neta, dividida por el patrimonio total.
3. Margen bruto - costos de distribución - gastos de administración y ventas.
4. Resultado operacional + depreciación + amortización + valor justo madera cosechada (stumpage).
5. Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros netos.
6. Incluye ajuste por depreciación y amortización de Sonacol por MMUS$ 2,4.

La cobertura de gastos financieros aumentó debido a un mayor EBITDA.

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2.- ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS

Los principales indicadores financieros consolidados relativos a cuentas de resultado son los siguientes:

Indicadores	31-03-2024	31-03-2023
Resultados (MMUS$)
Resultado Operacional (EBIT)	497	338
Gastos financieros	(161)	(155)
Resultado no operacional	(189)	(189)
Utilidad controladora	228	155
Rentabilidad
Rentabilidad del patrimonio (7)	3,4%	8,6%
ROCE (8)	7,6%	11,3%
Utilidad por acción (US$/acción)	0,18	0,12

1. Corresponde a utilidad controladores últimos doce meses, dividida por el patrimonio controlador.
2. ROCE: (Resultado operacional + Cambios en valorización de activos biológicos + Ingresos financieros) / (Activos corrientes totales - Pasivos corrientes totales + Activos biológicos no corrientes + Propiedades, planta y equipo inicial - Activos netos mantenidos para la venta) Se utilizan cifras de los últimos doce meses donde corresponde.

Al 31 de marzo de 2024, la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones minoritarias, alcanzó los MMUS$ 228, cifra mayor en MMUS$ 73 respecto al resultado registrado a marzo de 2023. Esto se explica en gran parte por un aumento de MMUS$ 159 en el resultado operacional.

En el sector forestal, Arauco anotó un incremento de su resultado operacional y no operacional. Se registraron mayores volúmenes tanto en el negocio de celulosa como de maderas, compensados, en parte, por menores precios en estos. A lo anterior se suman menores otros gastos, asociados a los efectos por detenciones de plantas y daños causados por incendios forestales registrados durante el mismo período del año anterior.

El mayor resultado operacional en energía se explica por mejoras en Copec Chile y Terpel, como consecuencia de un aumento en los volúmenes en el canal concesionario en Chile, y un efecto de revalorización de inventarios favorable en Colombia y Chile. En tanto, Abastible reconoció un mayor resultado operacional respecto al año anterior, reflejo de una mejora en el desempeño de sus operaciones en Chile, Colombia, Perú y Ecuador.

Así, la ganancia bruta creció 22,2%, alcanzando los MMUS$ 1.162. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas Copec, con MMUS$ 519; Arauco, con MMUS$ 508; Abastible, con MMUS$ 96; Igemar, con MMUS$ 28; y Sonacol, con MMUS$ 9.

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El resultado no operacional se mantuvo en línea con el registrado el mismo período del año anterior, producto de menores otros gastos asociados a cierres de plantas reconocidos en el primer trimestre de 2023, parcialmente contrarrestados por una caída en otros ingresos y diferencias de cambio desfavorables registradas este año.

Resultados consolidados de las principales empresas afiliadas y asociadas

Sector forestal

Arauco

Arauco registró una utilidad de MMUS$ 100, lo que se compara favorablemente con la pérdida de MMUS$ 54 correspondiente al primer trimestre de 2023. Esto se explica por una mejora en los resultados operacional y no operacional de MMUS$ 108 y MMUS$ 90, respectivamente.

Los ingresos consolidados aumentaron 15,0%, reflejo de mayores ventas en celulosa, compensadas por una disminución en el segmento de maderas. Las ventas del negocio de celulosa se incrementaron 37,3%, producto de alzas de 67,9% en los volúmenes comercializados, compensados en parte por una baja de 17,1% en los precios. En tanto, los ingresos del negocio de maderas cayeron 3,3%, como consecuencia de menores precios de 10,2% y 8,5% contrarrestado parcialmente por mayores volúmenes de 2,8% y 16,1% en los segmentos de paneles y madera aserrada, respectivamente. Por su parte, se registraron bajas en los costos de venta unitarios para fibra larga cruda, fibra larga blanqueada y celulosa textil de 24,1%, 11,7% y 10,7%, respectivamente, contrarrestadas por un aumento en los costos de fibra corta blanqueada de 4,8%.

Se observó un mayor resultado no operacional, producto de menores otros gastos por cierre de planta reconocidos en el primer trimestre de 2023, parcialmente contrarrestados por una caída en otros ingresos, asociada a una menor revalorización de activos biológicos.

Sector energía

Copec

Copec registró una utilidad de MM$ 108.094, mayor a los MM$ 88.675 exhibidos al cierre del mismo período de 2023, explicada por un aumento en el resultado operacional. Lo anterior se vio compensado parcialmente por un menor resultado no operacional.

El EBITDA consolidado alcanzó los MM$ 294.022, lo que representa un alza de 41,6%, explicada por un mayor resultado operacional tanto en Copec Chile como en Terpel.

En Chile, el EBITDA aumentó en MM$ 32.272, reflejo de mayores volúmenes en el canal concesionario, compensados en parte por una caída en los volúmenes del canal industrial. A esto se suma un efecto favorable de revalorización de inventarios y un mayor margen industrial.

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El EBITDA de Terpel en moneda local se incrementó 38,5%, principalmente por un efecto de revalorización de inventario positivo. En tanto, los volúmenes disminuyeron 3,8% en términos consolidados, explicado por caídas de 3,4% en Colombia, 6,2% en Ecuador, 8,1% en Panamá y 3,7% en Perú, compensadas en parte por un aumento de 14,6% en República Dominicana. En el negocio de GNV se registró un incremento en volúmenes de 9,7% en Colombia, mientras que en Perú cayeron 11,3%.

En tanto, el resultado no operacional consolidado fue desfavorable, producto de una diferencia por tipo de cambio negativa.

Abastible

Abastible anotó una utilidad de MM$ 4.156, lo que se compara desfavorablemente con la utilidad de MM$ 13.731 reportada al cierre del primer trimestre del año anterior. Esto se debe fundamentalmente a un mayor gasto por impuestos.

A nivel consolidado, el EBITDA aumentó 44,1%, alcanzando los MM$ 41.582. Se observaron alzas en los EBITDA en Chile, Colombia, Perú y Ecuador, de 38,4%, 17,4%, 6,3% y 50,6%, en sus respectivas monedas.

A marzo de 2024, los volúmenes de gas licuado en Chile, Perú y Ecuador se incrementaron 1,7%, 0,5% y 7,1% en relación con el mismo periodo del año anterior, totalizando 121 mil, 111 mil y 141 mil toneladas, respectivamente. En tanto, los volúmenes en Colombia disminuyeron 2,7%, alcanzando 59 mil toneladas.

Sonacol

La utilidad alcanzó los MM$ 4.992, mayor a los MM$ 4.829 registrados al cierre del primer trimestre de 2023. Esto se explica por un incremento en el resultado no operacional, reflejo de menores costos financieros. Lo anterior fue compensado en parte por una caída en el resultado operacional producto de una disminución de los volúmenes transportados. Cabe destacar que actualmente Sonacol se encuentra clasificado como "activo mantenido para la venta" en el balance de Empresas Copec.

Metrogas

Metrogas informó una pérdida de MM$ 24.007, que se compara negativamente con la utilidad de MM$ 10.267 registrada al cierre del primer trimestre de 2023, esto es explicado principalmente por una diferencia de cambio desfavorable. Por su parte, Agesa registró una utilidad de MMUS$ 11,6, menor a la observada en el mismo periodo del año anterior.

Sector pesquero

Pesquera Iquique-Guanaye (Igemar)

Igemar anotó una ganancia atribuible a los propietarios de la controladora de MMUS$ 0,8, que se compara desfavorablemente con la utilidad de MMUS$ 4,7 reconocida durante el mismo periodo del año anterior. Se registró una caída en el resultado operacional, explicada por una disminución de las ventas. Esto fue contrarrestado en parte por un resultado no operacional menos desfavorable, producto de una caída en otras pérdidas.

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Durante el periodo, se registraron alzas en los precios de aceite de pescado y harina de pescado de 58,7% y 13,5%, respectivamente, mientras que los de conservas y congelados disminuyeron 45,0% y 3,2%.

Se comercializaron 4,1 mil toneladas de congelados, 0,7 mil toneladas de aceite, 638 mil cajas de conservas y 17,6 mil toneladas de harina de pescado, que representan caídas de 80,6%, 75,0%, 17,2% y un aumento de 40,7%, respectivamente.

La pesca procesada total alcanzó las 132 mil toneladas, 2,0% más que durante el mismo periodo de 2023.

Con relación a las asociadas, Corpesca registró una utilidad de MMUS$ 0,4, la que se compara positivamente con la pérdida de MMUS$ 1,2 reportada el mismo periodo del año anterior. Por su parte, Caleta Vitor registró una pérdida de MMUS$ 1,1, que se compara negativamente con la utilidad de MMUS$ 0,2 generada al primer trimestre de 2023.

Sector minero

Alxar Internacional (Mina Justa)

Alxar Internacional anotó una utilidad de MMUS$ 24,2, lo que se compara negativamente con la utilidad de MMUS$ 46,1 reportada el mismo periodo del año anterior. Esto se explica por una caída en las ventas en Mina Justa, las que disminuyeron 9,9%, alcanzando las 28 mil toneladas de cobre, con 20 mil toneladas de concentrados y 8 mil toneladas de cátodos. A su vez, el material tratado fue de 4,1 millones de toneladas, aumentando respecto de los 3,9 millones de toneladas reportadas el año anterior. El cash cost promedio del periodo alcanzó 1,6 US$/lb, lo que se compara desfavorablemente con el 1,3 US$/lb reportado al cierre del primer trimestre de 2023.

3.- SITUACIÓN DE MERCADO

1. Sector Forestal
   Celulosa

Los ingresos del primer trimestre aumentaron comparados con el mismo periodo del año anterior. Los volúmenes de venta también se incrementaron, parcialmente compensados por una disminución de precios en todas las fibras. La facturación fue mayor en 42% comparado al mismo periodo del año anterior, asociada a mayores volúmenes de venta, compensados por una disminución en precios.

Durante el período, el mercado de la celulosa mostró una mayor actividad en Europa, con un aumento en la demanda, mientras que los otros mercados se mantuvieron constantes. Lo anterior permitió aumentar los precios de fibra larga y corta en la mayoría de las geografías. Los inventarios mundiales de fibra corta aumentaron durante el trimestre, mientras que los de fibra larga se mantuvieron constantes.

En China, la demanda comenzó débil, sin embargo, después del Año Nuevo Chino empezó a reactivarse con el aumento de las tasas de operación de las plantas de papeles y packaging. Los precios de distintos tipos de papeles se

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han mantenido estables. A su vez, los inventarios de celulosa en los principales puertos aumentaron luego del Año Nuevo. Con respecto a los precios, la fibra larga disminuyó mientras que la fibra corta se mantuvo sin variación.

En Europa, el precio presentó mejoras por diversas razones. Una de ellas es la caída en la oferta de papeles provenientes de Asia, por problemas logísticos en el Canal de Suez y cierre de plantas de papeles. El tissue, por su parte, se encuentra con una demanda robusta. Con respecto a la oferta de celulosa, se ha visto una disminución de demanda de la fibra larga principalmente por la huelga de transportistas en Finlandia y por problemas operacionales de plantas. Lo anterior ha implicado una mayor demanda de fibra corta por parte de los papeleros, produciendo un aumento de 23% en su precio.

La celulosa textil registró mayores precios promedio en comparación con el cuarto trimestre de 2023, asociados principalmente a una mejora en la demanda, producto de un aumento en las tasas de operación de sus plantas y leves incrementos de precios en los productos finales. Adicionalmente, los inventarios de producto final se encontraban bajo el nivel promedio.

Maderas

Madera aserrada y remanufactura

En madera aserrada se registró un aumento en las ventas con relación al mismo período del año anterior. Los mercados continúan mostrando los efectos de una menor actividad económica, sin embargo, dada la menor oferta se ha visto un leve incremento en los precios. China sigue afectada por una economía local poco dinámica, con una demanda rezagada en el sector de construcción. Sin embargo, los inventarios de algunas geografías están comenzando a mostrar señales positivas. Para los próximos meses la demanda podría continuar acotada, pero con una menor oferta, lo que podría seguir impactando positivamente los precios.

En remanufactura en Estados Unidos, continúa la tendencia de un aumento en la demanda, sin embargo, esto no ha significado mayores precios, los que se mantienen bajo los niveles del primer trimestre de 2023. Las tasas de interés en Estados Unidos siguen altas y, por consiguiente, el sector de la construcción se ha visto afectado. Además, sigue existiendo una alta presión por parte de la competencia. Para el próximo trimestre se podría apreciar una mejora del negocio, dada la estacionalidad.

Plywood

Durante el trimestre se observó un mayor nivel de ventas en comparación al mismo período del año anterior. Si bien la demanda sigue afectada producto de la inflación y de mayores tasas de interés, existe una menor oferta desde la competencia en Chile, Brasil, Finlandia y Nueva Zelanda, mejorando así los precios. Además, los inventarios se han ido normalizando durante el 2024. Para el caso de Estados Unidos, la demanda y precios siguen estables. Para el segundo trimestre de este año se podría apreciar una leve mejora en el mercado.

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Paneles (MDF, PB, Melaminas)

Continúa la presión a la baja en precios y volúmenes, especialmente en MDF, por exceso de oferta en Latinoamérica. A esto se le suma el complejo escenario en la industria de la construcción, producto de la inflación, las altas tasas de interés y un bajo crecimiento económico, que ha afectado la demanda. Para el segundo trimestre del año este escenario de sobreoferta podría continuar.

1. Sector Energía

Las ventas físicas de Copec en Chile y Terpel disminuyeron con respecto al ejercicio anterior. Hubo una baja de 13,2% en volúmenes de combustibles líquidos asociados al canal industrial en Chile, mientras que los de las estaciones de servicio aumentaron 1,4%. Por su parte, en Terpel, se vieron disminuciones de 3,7% en Perú, 8,1% en Panamá, 6,2% en Ecuador y 3,4% en Colombia, compensado por un aumento de 14,6% en República Dominicana.

Las ventas físicas de gas licuado de Abastible, por su parte, crecieron 1,7%, 0,5% y 7,1% en Chile, Perú y Ecuador, mientras que en Colombia se registró una baja de 2,7%.

1. Sector Pesquero

Los precios de la harina de pescado registraron una caída en comparación con el primer trimestre de 2023, como consecuencia de la expectativa de una temporada de pesca favorable en Perú, mayor productor del mundo. Por su parte, el aceite de pescado continúa con precios en niveles récord, dada su escasez mundial. La evolución de estos estará condicionada a las capturas de anchoveta en Perú y a su contenido graso, factor determinante en los volúmenes de producción.

4.- FLUJOS DE EFECTIVO

Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado en cada periodo son los siguientes:

	31-03-2024	31-03-2023
	(MUS$)	(MUS$)
Flujos de Efectivo de Actividades de Operación	788	225
Flujos de Efectivo de Actividades de Inversión	(488)	(336)
Flujos de Efectivo de Actividades de Financiación	(155)	314
Incremento Neto en Efectivo y Equivalentes	145	203

El flujo operacional a marzo de 2024 aumentó respecto del año anterior, debido a menores pagos a proveedores, principalmente en Copec y Arauco. Lo anterior fue parcialmente compensado por una caída de cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios en Copec.

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Por otro lado, el flujo de inversión mostró mayores salidas de caja netas comparado con el 2023. Esto se explica fundamentalmente por otras entradas (salidas) de efectivo en la matriz y flujos de efectivo para obtener el control de subsidiarias en Arauco.

El flujo por actividades de financiamiento presenta una variación negativa, explicada fundamentalmente por mayores pagos de préstamos y menores importes procedentes de préstamos en Arauco y Copec.

5.- ANÁLISIS DE RIESGO

A través de sus subsidiarias, la Compañía mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con los recursos naturales y la energía. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo con lo anterior, la administración de cada una de las filiales realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con sus respectivas unidades operativas.

1. Riesgos Generales Riesgos macroeconómicos

Empresas Copec cuenta con operaciones en Chile y en otros países, como Colombia, Estados Unidos, Canadá, Panamá, Perú, Uruguay, Brasil, Argentina, República Dominicana, México, Ecuador, y, a través de sus asociadas, en Alemania, España, Portugal y Sudáfrica. El deterioro de las condiciones económicas de estos países, o de otros a los cuales vende sus productos, podría afectar adversamente su desempeño financiero y operacional. Asimismo, las fluctuaciones en el tipo de cambio, inflación, inestabilidad social, condiciones de liquidez para el financiamiento a través de deuda o capital o cambios en la tasa impositiva y en los aranceles de importación y exportación, así como otros cambios políticos, legales, regulatorios y económicos originados en esos países, podrían tener un efecto negativo sobre los resultados financieros y operacionales de Empresas Copec, sus subsidiarias y asociadas. Empresas Copec ha logrado diversificar estos riesgos macroeconómicos a través del proceso de internacionalización de la Compañía, que hoy cuenta con activos productivos en 16 países, presencia comercial en 30 países y ventas en más de 80 países.

Cambios en leyes y regulaciones de los sectores operativos

Cambios en leyes y regulaciones de los sectores industriales en que opera Empresas Copec pueden afectar las condiciones en las que se lleva a cabo la operación, de manera tal que se podrían generar efectos negativos en los negocios y, consecuentemente, en los resultados de la Compañía. Asimismo, potenciales cambios en las leyes tributarias en los países en que operan la Compañía y sus filiales podrían generar efectos negativos en los resultados.

Instalaciones localizadas en Chile están expuestas al riesgo de terremotos y eventuales tsunamis

Chile está localizado en territorio sísmico, lo que expone las plantas, equipos e inventarios al riesgo de terremotos y tsunamis. Un posible terremoto u otra catástrofe podrían dañar severamente las instalaciones e impactar en las producciones estimadas, pudiendo no satisfacer las necesidades de los clientes, resultando en inversiones de capital no planificadas o menores ventas que pueden tener un efecto material adverso en los resultados financieros de la Compañía. La Empresa ha tomado en consideración las condiciones geográficas en la construcción y modernización

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de sus plantas, además de contar con planes de contingencia en caso de que ocurra alguno de estos desastres naturales. Adicionalmente, cuenta con seguros para proteger parte de los activos contra estos riesgos.

Cambio climático

Un creciente número de científicos, organizaciones internacionales y reguladores, entre otros, argumentan que el cambio climático global ha contribuido, y continuará contribuyendo, a la impredecibilidad, frecuencia y gravedad de desastres naturales (incluyendo, pero no limitado a, huracanes, sequías, tornados, heladas, tormentas e incendios) en ciertas partes del mundo. Como resultado de ello, numerosas medidas legales y reglamentarias, como también iniciativas sociales, han sido introducidas en diferentes partes del mundo, en un esfuerzo para reducir gases de efecto invernadero y otras emisiones de carbono, las cuales serían contribuyentes importantes al cambio climático global. Asimismo, expectativas públicas en lo que respecta a reducciones de las emisiones de gases de efecto invernadero podrían resultar en el incremento de costos de energía, transporte y materia prima y podrían requerir que la Compañía efectúe inversiones adicionales en plantas y equipos. Aun cuando no podemos predecir el impacto de las condiciones eventualmente cambiantes del clima global, como tampoco podemos predecir el impacto de las respuestas legales, regulatorias y sociales a las preocupaciones acerca del cambio climático global, estas ocurrencias pudieran afectar negativamente los negocios, condición financiera, resultados de operaciones y flujo de caja de la Compañía.

Empresas Copec y sus filiales han fortalecido sus estrategias de Sostenibilidad, detectando potenciales riesgos y tomando medidas para mitigar el impacto de estas tendencias. En particular, Arauco contribuye a la mitigación de este fenómeno en su condición de empresa carbono-absorbente, la cual ha sido debidamente certificada. Además, está trabajando en la investigación de diversas iniciativas enfocadas en reducir el consumo de agua en sus operaciones industriales y mejorar la adaptabilidad de los bosques ante el cambio climático. Asimismo, cuenta con una Estrategia de Gestión del Agua basada en el conocimiento de cuencas y plantaciones; la gestión adecuada del recurso; la contribución a las comunidades vecinas y el desarrollo de acciones comunicacionales y de capacitación. Por su parte, Copec ha anunciado sus declaraciones sobre cambio climático, estableciendo el objetivo de llegar a la carbono- neutralidad antes del año 2030. Asimismo, al cierre de 2021 las estaciones de servicio ya eran carbono-neutrales.

Riesgos Sociales y de Gobernanza

Cada vez es más relevante evitar la posibilidad de que no exista suficiente respaldo social para los diferentes negocios en los que operan las filiales de Empresas Copec. En este sentido, Empresas Copec y sus filiales llevan décadas desarrollando estrategias, promoviendo iniciativas sociales, detectando potenciales riesgos y tomando medidas para mitigar el impacto de estas tendencias. Además, la gobernanza de la Compañía se basa en principios sólidos, donde los stakeholders son considerados en la toma de decisiones, existiendo comunicaciones e interacciones regulares con ellos.

Riesgos logísticos

Durante algunos periodos en los últimos años se han generado riesgos logísticos que se han manifestado a través de la falta de contenedores, mayor espaciamiento en los envíos, cierres de puertos en destinos, entre otros. Estos riesgos son mitigados a través de una relación de largo plazo con los operadores logísticos, y estructuras de contratos de mediano y largo plazo para la exportación de sus productos.