El volumen de operaciones en Canadá aumentó un 13% en el tercer trimestre, impulsado por la mejora del mercado de financiación de adquisiciones, pero los asesores de operaciones advirtieron de que los elevados tipos de interés podrían frenar el ánimo de negociación a corto plazo.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, el volumen de fusiones y adquisiciones en Canadá ascendió a 46.600 millones de dólares, frente a los 41.200 millones del mismo periodo del año anterior, según datos de Refinitiv.

"Ahora mismo nos encontramos en un punto en el que no está del todo claro si ya hemos pasado lo peor de la ralentización o aún nos quedan algunos meses por delante", afirmó Mike Boyd, director general y responsable de fusiones y adquisiciones globales de CIBC.

"Necesitamos que los bancos centrales indiquen que no van a seguir subiendo los tipos de interés. Si tenemos eso, tendremos estabilidad en los mercados de renta variable y de deuda."

Los negociadores afirmaron que los niveles de actividad se habían acercado a los niveles previos a la pandemia. El volumen de fusiones y adquisiciones en Canadá se situó en 50.700 millones de dólares en el trimestre de septiembre de 2019, según datos de Refinitiv.

"Si nos fijamos en los volúmenes de acuerdos en Canadá, parece que estamos empezando a volver a niveles de actividad que están más en línea con los que hemos visto en una media a largo plazo", dijo Ben Mandell, jefe de fusiones y adquisiciones de Canadá en RBC Capital Markets. "Los elevados tipos de interés y los datos macroeconómicos seguirán afectando a la actividad de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, es un signo positivo que hayamos visto confianza en el acceso a la financiación de los mercados de deuda y de capital para ejecutar las operaciones."

Entre las operaciones más destacadas del trimestre se encuentra la adquisición por parte de Enbridge de tres empresas de servicios públicos a Dominion Energy por valor de 14.000 millones de dólares. Enbridge recaudó unos 4.000 millones de dólares canadienses (3.350 millones de dólares estadounidenses) vendiendo nuevas acciones con descuento para ayudar a financiar la operación.

La captación de capital para la operación de Enbridge impulsó la emisión en los mercados de capitales de renta variable (MCE) canadienses hasta un máximo de dos años de 7.500 millones de dólares canadienses en el tercer trimestre de 2023, frente a los 3.500 millones de dólares canadienses del mismo periodo del año anterior.

La emisión de deuda corporativa canadiense descendió a 14.800 millones de dólares canadienses en el tercer trimestre, frente a los 10.500 millones del mismo periodo del año anterior.

"Creo que lo peor ya ha pasado", afirmó Peter Miller, director gerente de BMO Capital Markets. "Estamos viendo más actividad, pero necesitamos que los tipos toquen techo".

Citigroup, Goldman Sachs Group y BMO Capital Markets se situaron como los tres principales asesores en fusiones y adquisiciones durante el trimestre, según Refinitiv. (1 $ = 1,3729 dólares canadienses) (Reportaje de Maiya Keidan en Toronto; Edición de Anirban Sen y David Gregorio)