ENPHASE ENERGY, INC. Los inversores retiraron 765 millones de dólares netos hasta agosto del mayor fondo cotizado en bolsa de energía limpia del mundo, el ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), lo que supone con diferencia la mayor salida neta registrada de dinero de los inversores de ese fondo durante cualquier periodo enero-agosto, según muestran los datos de LSEG.
Los inversores retiraron otros 197 millones de dólares netos del First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index (QLN), y 23,6 millones de dólares netos del VanEck Low Carbon Energy ETF (SMOG), la mayor retirada para ese periodo desde 2010.
LIMELUZ PERDIDA
Un motor clave de las retiradas de fondos de inversión en energías limpias este año ha sido el relativo atractivo de otros sectores, como la inteligencia artificial. Los inversores optaron por redistribuir algunas participaciones lejos de la energía para unirse a la pugna por la exposición a la IA.
El Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ), el mayor ETF en el espacio de la IA, vio entradas netas de más de 614 millones de dólares hasta agosto, que fue la más alta para ese fondo durante ese período desde 2018.
El espacio de las energías limpias había superado a otros sectores, incluido el tecnológico, en los dos últimos años, por lo que es probable que este año recibiera algo menos de atención por parte de los inversores.
Sin embargo, un factor igualmente importante detrás de las salidas en energía limpia ha sido la racha de decepciones corporativas y nacionales de alto perfil en áreas críticas de la industria de la energía limpia.
SOPLAN VIENTOS
La decepción más destacada de este año ha sido el sector de la energía eólica, que ha sufrido los decepcionantes resultados de las subastas nacionales en alta mar para los emplazamientos operativos en Gran Bretaña y Estados Unidos, así como los continuos contratiempos corporativos.
A principios de este mes, la última subasta de subvenciones británica para proyectos renovables no consiguió atraer a ningún licitador del sector eólico marino, mientras que a finales de agosto la primera subasta mar adentro en el Golfo de México sólo desenterró una única oferta, asestando un duro golpe a las ambiciones de energía verde de Estados Unidos.
Las malas noticias no acabaron ahí. Este mes, la industria solar europea advirtió de una situación "precaria" para los fabricantes de energía solar fotovoltaica (FV), ya que los precios de esta última alcanzaron mínimos históricos.
Y a principios de este año, el fabricante de inversores solares Enphase Energy advirtió de unos beneficios por debajo de lo previsto debido a la débil demanda en Estados Unidos, donde los consumidores están conteniendo el gasto debido a los altos tipos de interés.
Incluso el mercado de los vehículos eléctricos (VE), uno de los claros puntos brillantes para los partidarios de la transición energética, parece que va a tener problemas después de que la Comisión Europea amenazara con una investigación sobre las subvenciones a los fabricantes chinos de VE, que han ido ganando rápidamente cuota de mercado a costa de los gigantes automovilísticos europeos.
En total, han surgido puntos débiles en las fronteras clave de la industria de las energías limpias, que han justificado el retroceso de las inversiones.
Pero no está nada claro si estos reveses se convertirán en retrocesos sostenidos, ya que el impulso más amplio a favor de las fuentes de energía más limpias conserva un amplio apoyo a nivel social, político y empresarial.
Y para los inversores a largo plazo, incluso modestas historias de éxito vinculadas a proyectos gubernamentales o corporativos de energías renovables, o la mejora del impulso de los beneficios entre las principales empresas centradas en las energías limpias, podrían bastar para invertir las recientes tendencias de los flujos de fondos de salida a entrada.
Los inversores a corto plazo pueden ser incluso más fáciles de atraer, ya que tras las recientes oleadas de salidas, los precios de los principales ETF de energías limpias están rondando sus niveles más bajos en más de tres años, y esto podría verse como un punto de entrada atractivo dada la escala duradera de apoyo e inversión en la transición energética más amplia.
En general, los inversores en ETF y otros fondos están lejos de ser los principales impulsores de la transición energética mundial, que va a continuar tanto si los inversores minoristas les acompañan en el viaje como si no.
Pero las tendencias de inversión sí ofrecen una lectura eficaz del sentimiento más amplio en el ámbito de las energías limpias, que se ha visto golpeado por noticias pesimistas pero que podría estar preparado para un cambio de tendencia una vez que empiecen a llegar los resultados optimistas de las ganancias y las subastas de desarrollo.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor, columnista de Reuters.
