FRANKFURT (DEUTSCHE-BOERSE AG) - El índice Scale sigue haciendo aguas, pero muchas empresas del segmento están obteniendo buenos resultados. Tan bien que están siendo absorbidas, como Vectron. Pantaflix, The Platform Group, Advanced Blockchain y el Grupo Veganz también están registrando fuertes subidas de cotización.

18 de junio de 2024 FRANKFURT (Bolsa de Fráncfort). Se adquiere otro exitoso miembro de Scale: El grupo de empresas Shift4 se hace con el proveedor de sistemas de punto de venta Vectron (DE000A0KEXC7), como ha quedado claro desde el pasado viernes. Vectron -conocida por muchos por las panaderías- ya había anunciado a principios de junio la conclusión de un "acuerdo de combinación de negocios" con la empresa estadounidense especializada en tecnología integrada de pago y comercio minorista. La acción de Vectron saltó al precio de adquisición de 10,50 euros tras el anuncio de la oferta. A principios de año aún cotizaba a 5,78 euros, a principios de 2023 a 4 euros. Lo malo: la adquisición también supondrá el fin de la cotización en bolsa de Vectron.

El antiguo miembro de Scale, EQS Group, ya había sido adquirido por Pineapple German Bidco GmbH, que cuenta con el respaldo del inversor financiero estadounidense Thoma Bravo. Como proveedor líder de comunicaciones para inversores y uno de los líderes del mercado de sistemas digitales de denuncia de irregularidades, el Grupo EQS se había beneficiado enormemente de la nueva normativa sobre denuncia de irregularidades.

El precio de las acciones aumentó más del doble

En general, sin embargo, los niveles segundo y tercero siguen luchando: con 1.174 puntos, el Scale All Share se encuentra actualmente en torno al mismo nivel que a principios de año - y muy por debajo de los máximos de 2021 de más de 1.900 puntos. Los valores de mayor rendimiento en el segmento Scale durante los últimos doce meses son Vectron Systems y -a pesar de las recientes pérdidas- la productora cinematográfica Pantaflix (DE000A12UPJ7). Ambas han duplicado con creces su cotización desde junio de 2023. La empresa de software para soluciones de plataformas The Platform Group (DE000A2QEFA1), el inversor en blockchain y web3 Advanced Blockchain (DE000A0M93V6) y el proveedor de comida vegana Veganz Group (DE000A3E5ED2) también han obtenido buenos resultados en los últimos doce meses, con ganancias en el precio de sus acciones de entre el 66% y el 97%.

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Vídeo sobre el tema: Acciones secundarias: es hora de que ocurra algo. Con Bjorn Glück, Lupus alpha

Mientras los "blue chips" alemanes baten un récord tras otro en el DAX, las empresas más pequeñas, las de pequeña y mediana capitalización, se quedan muy rezagadas en la carrera de las cotizaciones, incluso en toda Europa. Demasiado cíclicas, demasiado endeudadas, demasiado centradas en Alemania y Europa: estos son los prejuicios habituales. Completamente erróneos, afirma el gestor de fondos Bjorn Glück de Lupus alpha, responsable de un fondo de pequeña capitalización de gran éxito desde hace 12 años, el Smaller German Champs (WKN 974564).

Bjorn Glück participó como invitado en la sesión en línea del 10 de junio. Hablamos con él sobre las razones de esta evolución y sobre si ahora es el momento de que las pequeñas capitalizaciones se pongan al día.

Vea la grabación en youtube.com/boersefrankfurt

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Formycon: ¿ha tocado fondo?

Formycon (DE000A1EWVY8), el desarrollador de productos biofarmacéuticos de continuación ("biosimilares"), se ha recuperado recientemente un poco de las importantes pérdidas de precios desde principios de 2023. Tras tocar un mínimo por debajo de los 38 euros, la acción ha vuelto a los 46 euros. Formycon ha presentado buenas cifras en el primer trimestre. Además, Formycon está iniciando el programa clínico del candidato a biosimilar FYB206 contra el cáncer de pulmón.

La firma de análisis First Berlin considera que la acción está demasiado barata, aconseja comprar y fija un precio objetivo de 80 euros. El descenso del precio de la acción de más del 40% desde principios de 2023 se debe a los menores ingresos por licencias del biosimilar de Lucentis FYB201, el primer medicamento lanzado por Formycon. Sin embargo, FYB201 es sólo uno de los seis biosimilares que se lanzarán a finales de esta década. First Berlin espera que Formycon genere ingresos de tres dígitos por licencias de FYB202 ("Stelara") ya en 2026. "La actual debilidad de la cotización es una oportunidad para adquirir acciones de Formycon a un precio favorable antes del lucrativo lanzamiento al mercado de FYB202".

Hombre y máquina con un trimestre récord

Mensch und Maschine (M+M), proveedor de software CAD/CAM (diseño y fabricación asistidos por ordenador), ha registrado el trimestre más fuerte de la historia de la empresa. En el primer trimestre de 2024 se superó el récord histórico de beneficios del primer trimestre de 2023. En otoño de 2022, la cotización cayó por debajo de los 42 euros, pero desde entonces ha vuelto a los 55,80 euros. SMC Research habla de un comienzo "sorprendentemente fuerte" del nuevo ejercicio. Los objetivos para el conjunto del año se han confirmado y las perspectivas también son buenas. Los analistas siguen viendo el precio objetivo en 69 euros y siguen calificando la acción de "fuerte compra".

Nuevas pérdidas de cotización para Cliq

Por el contrario, Cliq Digital, al igual que Formycon y M+M uno de los líderes de ventas en el segmento de la balanza, vio cómo su cotización seguía cayendo. Habían surgido dudas sobre el modelo de negocio del proveedor de streaming con sede en Düsseldorf, y a principios de mayo Cliq comunicó un descenso significativo de la facturación y del EBITDA en el primer trimestre. El precio de la acción se redujo a la mitad, hasta los 8 euros, en poco tiempo y actualmente sólo alcanza los 7 euros. Durante mucho tiempo se consideró a Cliq como una estrella fugaz, ya que el precio de la acción pasó de unos 2 euros en verano de 2019 a 39 euros en abril de 2022. En el segmento de Scale, Cliq sigue siendo uno de los rezagados en términos de rendimiento del precio de las acciones en los últimos doce meses, junto con la insolvente Helma Eigenheimbau (DE000A0EQ578) y el inversor financiero para propiedades comerciales Publity (DE0006972508).

Las acciones de Scale más negociadas en Xetra y la Bolsa de Fráncfort en mayo fueron Cliq Digital (11,5 millones de euros), Formycon (10,9 millones de euros), 2G Energy (10,6 millones de euros), Deutsche Rohstoff y Mensch und Maschine (8,2 millones de euros cada una) y Data Group (8 millones de euros). Desde principios de año, estas seis acciones también han registrado el mayor volumen de negocio, pero en un orden ligeramente distinto: al líder 2G le siguen Cliq, Formycon, Datagroup, Deutsche Rohstoff y Mensch und Maschine.

Nuevo nombre: Verve SE en lugar de Media and Games Invest

Media and Games Invest SE, miembro de Scale, se ha convertido en Verve SE, mientras que el ISIN (SE0018538068) sigue siendo el mismo. El cambio de nombre se decidió en la Junta General Anual celebrada el pasado jueves. El antiguo grupo de juegos se ha convertido ahora en un operador de plataformas publicitarias.

Rigsave (IT0005526295) está suspendida de cotización desde el 27 de mayo.

Por Anna-Maria Borse © 18 de junio de 2024, Deutsche Borse AG

(Deutsche Borse AG es la única responsable del contenido de esta columna. Los artículos no son una invitación a comprar o vender valores u otros activos).