El especialista en logística de contratos presentó ayer sus resultados financieros del primer semestre.
Los resultados son satisfactorios desde todos los puntos de vista: las ventas aumentan un 10,3% con respecto al semestre anterior, y el resultado de explotación de las actividades ordinarias aumenta un 13,5%; al mismo tiempo, mejora el flujo de tesorería y disminuye el nivel de endeudamiento.
A principios de este verano, ID Logistics Group completó la adquisición de Spedimex en Polonia, al tiempo que aseguraba su entrada en el Reino Unido. En ambos casos se trata de sumas mínimas, que palidecen en comparación con la transformadora adquisición de Kane en Estados Unidos el año pasado.
La logística de contratos -es decir, la subcontratación de operaciones de almacenamiento, manipulación y expedición por parte de los fabricantes a proveedores de servicios especializados- sigue siendo una actividad tradicionalmente poco rentable, a menos que se asuma un riesgo excesivo en términos de apalancamiento financiero. En cambio, las perspectivas de desarrollo son sólidas, la clientela relativamente cautiva y los ingresos recurrentes constituyen una ventaja considerable.
Agresivo en su estrategia de crecimiento externo, ID Logistics Group ha registrado un espectacular aumento de las ventas en la última década. Sobre todo, el grupo dirigido por el talentoso Eric Hemar -que posee el 53% del capital- ha sabido rentabilizar perfectamente sus inversiones, con rendimientos de dos dígitos sobre el capital empleado. Es una hazaña notable.
En igualdad de condiciones, la empresa francesa debería registrar este año un flujo de caja libre (free cash flow) antes de las adquisiciones -en este caso, una medida de rentabilidad más pertinente que el beneficio neto, lastrado por las fuertes cargas de amortización derivadas de las adquisiciones- de unos 300 millones de euros. Por tanto, la valoración actual sigue siendo atractiva.
Por supuesto, el riesgo de recesión está en la mente de todos, pero ID Logistics Group está protegida de ello en parte por su sobreexposición al sector de la gran distribución. Además, una caída de las valoraciones sería sin duda aprovechada por este hábil adquirente en serie.
ID Logistics Group está especializado en la prestación de servicios de logística y transporte. El grupo ofrece servicios de preparación de pedidos, almacenamiento, embalaje, gestión de la cadena de suministro, transporte y seguimiento de envíos. Las ventas netas se desglosan por mercados en venta al por menor (37%), comercio electrónico (25%), bienes de consumo de movimiento rápido (18%), electrónica y alta tecnología (6%), cosmética (5%), industria (4%), ropa, artículos de cuero y accesorios (3%) y productos farmacéuticos (2%). A finales de 2022, ID Logistics Group contaba con 365 centros logísticos con más de 8 millones de m2 de almacenes en todo el mundo. Las exportaciones representan el 65,3% de las ventas netas.
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