La medida se produce en un momento en que la Agencia de Servicios Financieros (FSA) intenta acelerar una reforma de la gobernanza corporativa con el fin de promover un uso más eficiente del capital por parte de las empresas de la tercera mayor economía del mundo.

Dado que cerca de la mitad de las empresas que cotizan en bolsa siguen cotizando por debajo de su valor contable en Japón, los inversores globales afirman que desean que la reforma en curso de la gobernanza se traduzca en mejoras tangibles del valor de las empresas.

"Los últimos ocho años de reforma han impulsado nominalmente el gobierno corporativo, en términos de número de consejeros independientes, por ejemplo", dijo Toshitake Inoue, subdirector general de la FSA.

"Pero esos cambios aún no se han traducido plenamente en un mayor valor corporativo", afirmó Inoue, responsable de gobierno corporativo de la FSA, en una entrevista con Reuters.

"Nuestros próximos retos incluyen cómo garantizar un diálogo eficaz entre las empresas y los inversores para lograr un mayor valor corporativo".

El impulso de la FSA coincide con los planes anunciados por la Bolsa de Tokio el mes pasado de instar a las empresas con acciones de bajo rendimiento a que presenten medidas para mejorar la eficiencia del capital.

Su programa de acción podría incluir normas más claras sobre la posibilidad de que los inversores institucionales se unan para hacer propuestas conjuntas a las empresas sin infringir la normativa sobre divulgación de información, afirmó.

Según la normativa actual, los inversores que se considere que "actúan de forma concertada" pueden verse obligados a presentar declaraciones de propiedad. Algunos inversores afirman que la ambigüedad de las normas tiene el efecto de disuadir a los accionistas de trabajar juntos para mejorar la gobernanza de las empresas.

Inoue también dijo que el creciente activismo de los accionistas en Japón es una prueba del interés de los inversores globales por el mercado japonés.

"Puede ser duro para las empresas que están en el punto de mira, pero desde la perspectiva general del mercado, no es necesariamente algo malo", dijo.