Jerónimo Martins, SGPS, S.A. : Después de la acumulación, ¿una aceleración ascendente ?
15 de septiembre 2023 a las 08:39
Por La redacción
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En la fase de acumulación horizontal, el momento parece bueno para comprar acciones en Jerónimo Martins, SGPS, S.A. y adelantarse a una ruptura en la parte superior de la zona de congestión.
Resumen
● La compañía tiene fundamentos fuertes. Más del 70% de las empresas tienen una mezcla de crecimiento, rentabilidad, deuda y menor visibilidad.
● La empresa tiene fundamentos sólidos para una estrategia de inversión a corto plazo.
● La empresa tiene una buena puntuación ESG en relación con su sector, según Refinitiv.
Puntos fuertes
● La empresa es una de las más subvaloradas, con una relación "valor de empresa a ventas" de 0.51 para el año fiscal 2023.
● Durante el último año, los analistas han revisado regularmente al alza sus previsiones de ventas para la empresa.
● Los analistas son claramente optimistas sobre las perspectivas de ingresos y recientemente han revisado al alza sus estimaciones para el desarrollo de los negocios.
● Durante el último año, los analistas que cubren las acciones han revisado sus expectativas de EPS al alza de manera significativa.
● Durante los últimos meses, las revisiones del EPS han sido bastante prometedoras. Los analistas ahora anticipan niveles de rentabilidad más altos que antes.
● El objetivo de precio medio de los analistas que se interesan por el el expediente se ha revisado al alza de forma significativa en los últimos cuatro meses.
Puntos débiles
● Como porcentaje de las ventas y sin tener en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, la empresa tiene unos márgenes relativamente bajos.
● La rentabilidad del grupo es relativamente baja y es un punto débil.
● La empresa parece muy valorada dado el tamaño de su balance.
● Los objetivos de precio de los distintos analistas que componen el consenso difieren significativamente. Esto refleja las diferentes valoraciones y/o la dificultad para valorar la empresa.
Jerónimo Martins, SGPS, S.A. es un Grupo que posee activos en el sector de la alimentación, principalmente en la distribución, con posiciones de liderazgo de mercado en Polonia y Portugal. En 2023, el Grupo registró unas ventas de 30.600 millones de euros y un EBITDA de 2.200 millones de euros. El Grupo contaba con un total de 134.379 empleados y cerró 2023 con una capitalización bursátil de 14.500 millones de euros en la bolsa Euronext de Lisboa. En Polonia, Biedronka, que representa el 70% de las ventas del Grupo y el 85% de su EBITDA, es una cadena de tiendas de alimentación y el líder indiscutible de la distribución alimentaria y en 2023 siguió aumentando su cuota de mercado. También en Polonia, Hebe se centra en la venta al por menor especializada de productos de salud y belleza, gestionando un considerable surtido de productos a precios competitivos y un servicio de consulta en tienda. A finales de 2023, Hebe abrió dos tiendas en Chequia, destinadas a poner rostro a la presencia de la marca en este país, donde el crecimiento se impulsará a través del comercio electrónico. En Portugal, el Grupo ocupa una posición de liderazgo en la distribución alimentaria. Explota las enseñas Pingo Doce y Recheio, líderes del mercado en los formatos de supermercado y cash & carry, respectivamente. Pingo Doce es una cadena de supermercados que cuenta con una zona de restauración en la mayoría de sus tiendas. Cuenta con dos cocinas centrales que abastecen no sólo a estos restaurantes, sino también a su operación de comida para llevar en tienda. Recheio explota una cadena de tiendas cash & carry y ha reforzado su modelo de negocio con una operación especializada de servicio de comidas, respaldada por plataformas dedicadas, que atienden esencialmente a los clientes de HoReCa con un servicio de entrega a domicilio. Recheio sigue ampliando también una red de socios minoristas tradicionales bajo la enseña Amanhecer. Jerónimo Martins Agro-Alimentar opera actualmente en cuatro áreas distintas: lácteos, ganadería, acuicultura y frutas y verduras. El Grupo también explota dos cadenas especializadas, las cafeterías y quioscos Jeronymo y la cadena de chocolaterías y confiterías Hussel. En Colombia, Ara es una cadena de tiendas de alimentación de proximidad, instaladas en su mayoría en barrios residenciales, que ofrecen calidad al mejor precio y combinan competitividad con oportunidades de promoción en categorías clave para el consumidor colombiano. También en Colombia, Bodega del Canasto opera como un mini cash & carry, dirigido al mercado tradicional (B2B), ofreciendo soluciones personalizadas de Marcas Privadas y marcas de la industria.
JERÓNIMO MARTINS, SGPS, S.A. 
