La chilena Codelco, la mayor productora de cobre del mundo, cumplirá con sus obligaciones financieras a pesar de los vientos en contra derivados de una serie de problemas operativos y de los altos niveles de deuda e inversiones, dijo el martes JPMorgan.

La producción de cobre de Codelco cayó en 2022 a su nivel más bajo en 25 años, agravada en parte por retrasos en proyectos clave para extender la vida útil de sus minas.

La empresa recortó su estimación de producción para este año a entre 1.310 millones y 1.350 millones de toneladas métricas del metal rojo.

"Creemos que Codelco podrá cumplir con todas sus obligaciones financieras a pesar del elevado presupuesto de capex y de los problemas operacionales que ha enfrentado y que han llevado a una reducción de la producción y a un aumento de los costos unitarios", dijo en una nota Ian Snyder, analista de JPMorgan.

JPMorgan estima que el Gobierno de Chile probablemente proporcionará apoyo a Codelco, que entrega todos sus beneficios al Estado, a través de inyecciones directas de capital o mediante una reducción continuada de los dividendos del upstream para que la empresa pueda realizar inversiones, si es necesario.

"Dicho esto, esperamos que las métricas crediticias sigan deteriorándose, ya que la empresa probablemente emitirá deuda adicional para ayudar a financiar una parte del presupuesto de capex", añade la nota.

En agosto, el Centro de Estudios del Cobre y la Minería (CESCO) de Chile dijo en un informe que Codelco estaba en riesgo de insolvencia debido al aumento de los costes y a una creciente pila de deuda derivada de proyectos que no alcanzaron los objetivos de producción.

A principios de este mes, el presidente de Codelco, Máximo Pacheco, dijo a los legisladores que la empresa era "financieramente sólida" y calificó el pronóstico de CESCO de "disparate".