El 4 de febrero de 2022, Kohl's Corporation anunció que ha rechazado las ofertas no solicitadas para privatizar la empresa, afirmando que "no reflejan adecuadamente el valor de la empresa a la luz de su crecimiento futuro y la generación de flujo de caja", y adoptó un plan de derechos de los accionistas para contrarrestar las ofertas hostiles. La empresa indica que el consejo de administración no se vio conmovido por una oferta de 64 dólares por acción de Acacia Research Corp. de Nueva York, respaldada por Starboard Value LP. La empresa añadió que el 24 de enero indicó que había recibido cartas en las que se expresaba interés por la empresa, pero no reveló las fuentes de interés, y los medios de comunicación empresariales informaron de que Sycamore Partners también había presentado una oferta.