LONDON STOCK EXCHANGE PLC 
El ministro británico de Economía, Jeremy Hunt, desveló en diciembre de 2022 sus planes para crear un "centro de negociación intermitente" en el marco de sus "Reformas de Edimburgo" para reforzar el atractivo internacional de Londres tras el Brexit para los inversores y las empresas.
En su presupuesto del miércoles, Hunt sometió a consulta pública las normas para un Sistema Privado Intermitente de Intercambio de Valores y Capitales, o Piscis.
En otros mercados se han sentado precedentes similares. La bolsa rival Nasdaq de Nueva York cuenta desde hace tiempo con un segmento de mercado privado para las subastas de acciones, y la Bolsa Internacional de Guernsey también opera un segmento de mercados privados.
"Los inversores obtendrán un mejor acceso a empresas interesantes, al tiempo que se beneficiarán de una mayor transparencia y eficacia que las disponibles en los mercados privados", declaró el Ministerio de Finanzas en un comunicado.
"Esta propuesta apoyará la tramitación de futuras ofertas públicas iniciales (OPI) en el Reino Unido, al mejorar la interfaz entre las empresas privadas y los mercados públicos británicos, y complementar las amplias y continuas reformas del gobierno para impulsar al Reino Unido como destino de cotización".
La Bolsa de Londres planea lanzar un sistema de este tipo a finales de año, si obtiene la aprobación de los reguladores, afirmando que tendería un puente entre los mercados públicos y privados, ayudaría a las empresas a escalar e impulsaría las salidas a bolsa.
En la actualidad, las empresas privadas que no están preparadas para una costosa cotización pública y su regulación más estricta tienen opciones limitadas, como la venta de la empresa, que podría ser absorbida por un competidor, o una engorrosa venta en bloque.
Piscis sólo servirá para negociar las acciones existentes, y no para captar nuevo capital, lo que aliviará los requisitos de divulgación y los costes.
En la LSE, los inversores institucionales de todo el mundo podrán negociar un determinado número de días al año con las acciones privadas, tras comprobar su idoneidad con un agente de bolsa, y la transacción se liquidará en un plazo de dos días hábiles.
"La introducción de un centro de negociación que ofrezca a las empresas privadas la posibilidad de elegir cómo y cuándo acceden a la liquidez, y dé a los accionistas la oportunidad de entrar y salir de las inversiones, podría ser transformador para los mercados de capitales del Reino Unido", declaró David Schwimmer, director ejecutivo de la LSEG.
Globacap, una empresa de tecnología de mercados de capitales, dijo que es probable que solicite autorización para operar un "Piscis" cuando se finalicen las normas.
"Incluso con la introducción de Piscis, el Reino Unido sigue jugando a ponerse al día", afirmó Myles Milston, cofundador y consejero delegado de Globacap. "Pero, si se despliega de la forma adecuada, podría ser un verdadero catalizador para el ecosistema de los mercados privados del Reino Unido".
Piscis encaja con el Mansion House Compact, en el que 10 fondos de pensiones se han comprometido a invertir hasta el 5% de su efectivo en empresas de crecimiento que no coticen en bolsa.
