Algunos inversores de Paramount Global se están pronunciando sobre una posible fusión con Skydance Media, pidiendo al conglomerado estadounidense de medios de comunicación que estudie otras opciones y que trate a los accionistas de forma equitativa en caso de que se firme este acuerdo.

Skydance, el estudio que se asoció con Paramount Pictures en éxitos como "Top Gun: Maverick", ha mantenido conversaciones exclusivas con Paramount Global, el gigante del entretenimiento controlado por Shari Redstone.

No todos los accionistas están entusiasmados.

Un accionista a largo plazo expresó el jueves su preocupación por que los inversores reciban un "trato injusto", mientras que otro, Ariel Investments, está presionando para que se realice una revisión más exhaustiva de todas las alternativas, argumentando que los accionistas saldrían beneficiados, según el portavoz de la firma.

Paramount no respondió a las solicitudes de comentarios.

Paramount entró en un periodo de negociación exclusiva de 30 días con Skydance, mientras un comité especial del consejo evalúa la posible adquisición del estudio independiente más pequeño en una operación de compra de acciones por valor de 4.000 a 5.000 millones de dólares.

Skydance está negociando por separado la adquisición de National Amusements, empresa que posee la participación mayoritaria de la familia Redstone en Paramount, según una persona familiarizada con los términos del acuerdo. Esa transacción está supeditada a una fusión Skydance-Paramount.

Las conversaciones exclusivas entre las dos partes comenzaron días después de que la firma de capital privado Apollo Global Management presentara una oferta de 26.000 millones de dólares todo en efectivo por Paramount Global que fue descrita por dos personas familiarizadas con la oferta como "extremadamente preliminar." El valor empresarial de Paramount a finales de 2023 era de unos 22.500 millones de dólares.

"Cualquier negociación de fusión que renuncie a una oferta competitiva en favor de una discusión exclusiva con un único comprador, particularmente cuando la prima de control comunicada diferencia la posición financiera de un único accionista sobre todos los demás accionistas, es contraria al valor justo de mercado de una empresa", dijo Ariel en un comunicado.

A finales de diciembre, Ariel poseía una participación del 1,8% en Paramount, lo que le convertía en uno de los mayores inversores de la empresa.

Las conversaciones sobre el acuerdo entre Skydance y Paramount han avanzado hasta la diligencia debida, que comienza la próxima semana, según las fuentes.

Para algunos inversores, un posible acuerdo con Skydance plantea otras cuestiones, a saber, cómo serían tratados en comparación con Redstone, cuya familia controla el 77% de las acciones con derecho a voto de clase A de Paramount, según LSEG.

El inversor multimillonario Mario Gabelli declaró a Reuters que espera que los inversores que poseen los 10 millones de acciones con derecho a voto restantes reciban el mismo trato. Gabelli Funds posee el 11,76% de las acciones con derecho a voto de clase A de Paramount, según LSEG.

"Si Shari vende acciones con derecho a voto y mis clientes no las reciben, no tengo más remedio que demandar", dijo Gabelli el jueves, refiriéndose a cualquier prima pagada por las acciones con derecho a voto.

Mientras tanto, cuatro miembros independientes del consejo de Paramount Global dejarán sus cargos en la junta anual de accionistas de la empresa, que se celebrará el 4 de junio. La ex directora de contenidos de Spotify Dawn Ostroff, la ex presidenta de Sony Entertainment Nicole Seligman, el abogado de Redstone Robert Klieger y el banquero de inversión Frederick O. Terrell se irán, ya que el consejo se reduce de 11 miembros a siete.

Una fuente describió las salidas como planeadas, ya que Paramount racionaliza su consejo para crear un grupo más pequeño y ágil. Otras fuentes dijeron que ven las salidas como una señal de que estos directores independientes no quieren verse atrapados en medio de un acuerdo que puede atraer demandas si los inversores externos creen que Redstone se benefició de la transacción a expensas de los accionistas de Paramount.

No se pudo contactar con ninguno de los miembros del consejo salientes para que hicieran comentarios (Reportaje de Dawn Chmielewski en Los Ángeles y Svea Herbst en Nueva York; edición de Kenneth Li y Josie Kao)