SCHWEIZERISCHE NATIONALBANK El Banco Nacional Suizo (BNS) elevó su tipo de interés oficial en 0,75 puntos porcentuales, poniendo fin al experimento de siete años y medio del país con los tipos negativos, que provocó la oposición de su sector financiero y el temor a las burbujas de activos.
El aumento al 0,5%, desde el -0,25%, siguió a una subida de 50 puntos básicos en junio desde el -0,75%, la primera subida de tipos del BNS en 15 años.
Los rendimientos de la deuda pública suiza cayeron tras la medida del jueves, invirtiendo el rumbo tras un repunte inicial, mientras que el franco bajó ampliamente, cayendo frente al dólar, el euro y la libra, ya que los mercados habían descontado una subida de tipos de 100 puntos básicos por parte del BNS.
El banco central no excluyó que se produzcan más subidas de tipos.
"No se puede descartar que sean necesarias nuevas subidas del tipo de interés oficial del BNS para garantizar la estabilidad de los precios a medio plazo", dijo el presidente del BNS, Thomas Jordan, en una conferencia de prensa.
Jordan se negó a dar detalles sobre el calendario o la magnitud de las futuras subidas.
El BNS también seguirá recurriendo a las intervenciones en el mercado de divisas, comprando divisas para frenar una "apreciación excesiva" del franco suizo o vendiéndolas para apuntalar la moneda, dijo Jordan.
Dijo que no había un tipo de cambio fijo que empujara al BNS a actuar.
La decisión del BNS de aumentar los tipos de interés se produjo tras el aumento de los precios en Suiza y los movimientos de halcones de otros bancos centrales que intentan mantener a raya la resurgente inflación provocada por la espiral de los costes energéticos, la rigidez de los mercados laborales y los cuellos de botella en la cadena de suministro.
La Reserva Federal de Estados Unidos elevó el miércoles su tipo de interés de referencia en otros 75 puntos básicos, su tercera subida consecutiva de esa magnitud, y el jueves el banco central de Noruega subió medio punto. Se espera que el Banco de Inglaterra aumente su tipo en 50 puntos básicos el jueves.
El BNS utilizará las letras del BNS y las operaciones de recompra para absorber la liquidez y garantizar que los tipos del mercado monetario a corto plazo se mantengan cerca del tipo de interés oficial, ahora positivo, dijo Andrea Maechler, miembro del consejo de administración. También está poniendo en marcha la remuneración escalonada de los depósitos a la vista que los bancos mantienen en el BNS.
Karsten Junius, economista de J.Safra Sarasin, dijo que la subida del BNS iba acompañada de un mensaje más dovish en comparación con otros bancos centrales.
"El lenguaje del BNS junto con una previsión de inflación que se mantiene por debajo del 2% en 2024 hacen bastante improbable que el BNS esté planeando otra subida de tipos de 75 puntos básicos en diciembre de nuevo", dijo Junius.
El BNS impuso originalmente los tipos negativos en diciembre de 2014 y los volvió a bajar en enero de 2015 a menos 0,75%. A lo largo de los años dijo que el tipo de interés más bajo del mundo del banco central era necesario para frenar la subida del franco suizo, que es un refugio seguro.
Pero el foco de atención del BNS ha pasado a ser la inflación, que alcanzó el 3,5% en agosto, la más alta en 29 años, aunque inferior a la de la mayoría de los países europeos.
Los tipos negativos fueron impopulares entre los bancos suizos, que los consideraron una carga para sus actividades y también redujeron los márgenes de préstamo.
El sector financiero suizo pagó 11.800 millones de francos (12.050 millones de dólares) en tipos negativos al BNS durante los últimos siete años y medio.
Se temía que los tipos ultrabajos alimentaran peligrosas burbujas de activos, ya que los inversores compraban inmuebles en busca de mayores rendimientos, aunque esto no ocurrió, según los economistas.
"Los riesgos para el sistema financiero no se materializaron y la economía aprendió a vivir con el franco más fuerte", dijo el economista de UBS Alessandro Bee.
La Asociación de Banqueros Suizos dijo que los tipos negativos significaban que los prestamistas del país habían soportado el peso de la lucha contra la apreciación del franco.
"A veces se necesita una medicina dura para mejorar, pero el sector bancario se sentirá ciertamente aliviado de que los tipos negativos hayan terminado", dijo Martin Hess, economista jefe de la Asociación de Banqueros Suizos. (1 dólar = 0,9793 francos suizos) (Información de John Revill; edición de Michael Shields, Mark Heinrich y Susan Fenton)
