DARMSTADT (dpa-AFX) - El inversor tecnológico Silver Lake ha aumentado su oferta para la adquisición prevista de Software AG ante una contraoferta, pero sigue estando por debajo del máximo rumoreado de esta última. Los estadounidenses ofrecen ahora a los accionistas 32 euros por acción y siguen contando con el apoyo de la empresa. Poco antes, según un informe de la agencia de noticias Bloomberg, se había sabido que el inversor financiero Bain Capital ofrece probablemente 34 euros y quiere fusionar la empresa con sede en Darmstadt con su sociedad de software Rocket Software. De todas formas, los accionistas ya habían especulado con una guerra de ofertas: el viernes la acción cayó tras el inicio de la negociación.

Por la mañana, los títulos que cotizan en el SDax bajaban un 3,7% a 33,94 euros. La tarde anterior, la cotización había cerrado por encima de los 35 euros - al parecer, los inversores esperaban una prima sobre la oferta de Bain por parte de Silver Lake. Ambas ofertas son significativamente superiores al precio de la acción antes de que se conocieran los planes de adquisición; en aquel momento, la acción cotizaba en torno a los 20 euros. A finales del verano de 2021, sin embargo, la acción aún valía 44 euros en su punto más alto, y en septiembre de 2020 incluso unos céntimos más.

Hace quince días, Silver Lake puso sobre la mesa una oferta inicial de 30 euros y ya se había asegurado un gran paquete de acciones de su principal accionista, la Fundación Software AG. Además, los californianos compraron un 5% en el mercado y aumentaron así su participación hasta el 30,1%. Según las últimas notificaciones de derechos de voto, Bain Capital posee indirectamente un buen 10 por ciento de los derechos de voto - 4,5 por ciento directamente a través de la empresa de cartera Rocket Software. Bain se ha asegurado el acceso a otro 5,5 por ciento a través de instrumentos financieros.

Software AG sigue apoyando la oferta de Silver Lake, dijo la empresa sobre el aumento de la oferta. El especialista en software confirmó la existencia de otra oferta, pero no dio nombres ni condiciones. La empresa con sede en Darmstadt subrayó su intención de recomendar a los accionistas que acepten la oferta incrementada de Silver Lake. El consejo de administración y un comité independiente de adquisiciones formado en nombre del consejo de supervisión habían examinado la contraoferta "no vinculante", que estaba sujeta a ciertas condiciones que no pudieron cumplirse. Sobre esta base, sin embargo, se negoció la nueva oferta con el inversor Silver Lake.

El consejero delegado de Software AG, Sanjay Brahmawar, había admitido en el momento en que se conoció la primera OPA de Silver Lake que no había buscado más ofertas en el mercado. "Silver Lake ya ha demostrado un fuerte apoyo a nuestra visión estratégica y a nuestros valores", había dicho el directivo. El cofundador de la empresa y presidente de la fundación, Peter Schnell, describió a Silver Lake como un "socio ideal".

Silver Lake anuncia que Software AG seguirá siendo una empresa independiente y continuará teniendo su sede en Alemania. El propio inversor anunció que no estaba interesado en una asociación con otra parte que pudiera apoyar o exigir una venta a un competidor extranjero y los efectos sociales perjudiciales que ello tendría.

La financiación de la oferta, que ahora tiene un valor de 2.400 millones de euros como resultado del aumento, estaba asegurada, continúa el comunicado. Además, la Fundación Software AG no pudo retirarse del acuerdo de compra de una buena cuarta parte de las acciones. El acuerdo con la fundación tampoco depende de que se alcance el umbral mínimo de aceptación de la oferta del 50 por ciento. En última instancia, Silver Lake quiere sacar a Software AG de la bolsa y, según los informes, apoyar la costosa conversión del grupo a un modelo de negocio de suscripción.

La rumoreada oferta de Bain de 34 euros ronda los 2.500 millones de euros. Según la agencia de noticias Bloomberg, el fondo de cobertura Elliott también está implicado y ha comprado un paquete de acciones, cuya cantidad se desconoce. La notificación de los derechos de voto sólo es obligatoria para las participaciones iguales o superiores al tres por ciento. El jefe de Elliott y el inversor estrella estadounidense Paul Singer son conocidos por comprar en las adquisiciones en curso y querer ganar dinero con ellas.

Aunque Bain mantiene un perfil bajo sobre sus propias intenciones, en última instancia se trata de una fusión de su propia empresa Rocket Software y Software AG. Entre otras cosas, Rocket Software opera en el campo del software de bases de datos. Software AG creció con el negocio de las bases de datos y aún lo explota, pero entretanto ha cambiado su enfoque hacia el software de integración para la interconexión de diferentes sistemas informáticos.

Una fusión de las dos empresas podría crear un proveedor más grande y potente o, en última instancia, conducir a una ruptura. Según sus propias declaraciones, Silver Lake se esfuerza por hacer que la empresa sea más fuerte y rentable en los próximos años, lejos de los focos del mercado bursátil. Sin embargo, al final también podría haber una salida para ganar dinero, como es el modelo de negocio de los inversores financieros. La adquisición tendrá lugar este año, Software AG espera un cierre en el cuarto trimestre.

Silver Lake es conocido como inversor en empresas tecnológicas; entre otras cosas, los estadounidenses también quieren hacerse con Qualtrics, la filial de investigación de mercado de SAP, junto con el fondo de pensiones canadiense CPP Investment en una operación de mil millones de dólares.

Silver Lake ya había invertido en Software AG en 2022 a través de un bono convertible. Desde entonces, el inversor ha aportado dos miembros al consejo de supervisión de la empresa con sede en Darmstadt, el supervisor jefe Christian Lucas y el experto en TI James Whitehurst. Según la información oficial, ambos se mantienen al margen del proceso de adquisición debido al conflicto de intereses. Sin embargo, conocen bien la empresa por su trabajo en comités./men/tav/stk