La fusión Disney-Reliance, de 8.500 millones de dólares, crearía el operador de televisión número 1 de la India, con 120 canales, siendo su rival local Zee el más cercano, con 50.

Los analistas de la india Ambit Capital estiman que la entidad, que será propiedad mayoritaria de Reliance, del multimillonario Mukesh Ambani, tendrá una cuota del 35% de los telespectadores indios.

Mientras que la Comisión de la Competencia de la India (CCI) evaluará de cerca el espacio televisivo global, seis abogados antimonopolio afirmaron que los derechos del críquet van a estar en el punto de mira cuando los reguladores examinen la cuota de mercado y el poder de la entidad combinada.

El críquet tiene un seguimiento fanático en la India, donde muchos aficionados adoran a los jugadores como a dioses. Las empresas desembolsan miles de millones de dólares para hacerse con los derechos de retransmisión o gastan en publicidad para atraer a los consumidores a sus servicios.

Disney posee los derechos de retransmisión televisiva del torneo de críquet más valioso del mundo, la Indian Premier League (IPL), así como los derechos de televisión en la India y de streaming de los partidos del Consejo Internacional de Críquet. Reliance tiene los derechos de streaming de la IPL y los del Consejo Indio de Cricket para todos los partidos.

K.K Sharma, antiguo jefe de fusiones de la CCI, dijo que el combo combinado Disney-Reliance levantará cejas entre los reguladores dado el poder de mercado que ejercerán, especialmente en el segmento del críquet, lo que requerirá un "escrutinio más profundo".

"Si yo fuera el regulador, empezaría con sospechas", dijo Sharma, ahora socio principal del bufete indio Singhania & Co.

"Con Disney y Reliance juntos, apenas quedará nada del críquet. El regulador se preocupa incluso cuando existe una posibilidad de dominio. En este caso, no se trata simplemente de dominación, sino de un control casi absoluto sobre el críquet".

Disney declinó hacer comentarios, mientras que Reliance no respondió a las preguntas de Reuters. La CCI tampoco respondió.

La agencia de medios GroupM calcula que el gasto de la industria deportiva en India ascendió a 1.700 millones de dólares en 2022, un 49% más que el año anterior. El críquet representó el 85% del gasto en patrocinio, respaldo y medios de comunicación.

Las empresas solicitarán la aprobación de la CCI en las próximas semanas. Disney y Reliance han dicho que esperan completar la transacción a finales de este año o principios de 2025.

Una alta fuente de Disney no hizo comentarios sobre el escrutinio al que puede enfrentarse la fusión, pero dijo que la compañía consultó a varios abogados antimonopolio y confía en que el acuerdo obtenga la autorización final.

Otros cinco abogados se hicieron eco de preocupaciones similares a las del ex jefe de fusiones de la CCI, Sharma, afirmando que el fuerte control de la entidad Disney-Reliance sobre el ecosistema del críquet podría significar que los anunciantes tuvieran menos poder de negociación.

Vaibhav Choukse, responsable de derecho de la competencia en J. Sagar Associates de la India, dijo que las empresas pueden explorar los llamados "compromisos de comportamiento", como no ajustar las tarifas publicitarias durante un periodo de tiempo para calmar las preocupaciones de los reguladores, que en casos extremos podrían ordenar a la entidad que se desprendiera de ciertos canales o derechos de críquet.

En una nota, Jefferies señaló que la entidad Disney-Reliance "ostentará los derechos de críquet más lucrativos de la India y tiene una cuota del 40% del mercado publicitario en los segmentos de televisión y streaming, lo que le permitirá "una mejor monetización del inventario publicitario".

"La preocupación del regulador en lo que respecta al críquet se centrará en la ventaja que tendrá la entidad Disney-Reliance a la hora de subir los precios para los anunciantes", afirmó Karan Chandhiok, responsable de derecho de la competencia del bufete indio Chandhiok & Mahajan.

Disney y Reliance -antes de la fusión- han competido intensamente en el críquet. Recientemente, Reliance ofreció la retransmisión gratuita en directo de los partidos de la Premier League india, por cuyos derechos había pagado 2.900 millones de dólares. Más tarde, Disney ofreció la retransmisión gratuita en directo de la Copa del Mundo de críquet en dispositivos móviles.

Las autoridades antimonopolio también examinarán de cerca el dominio de la televisión.

Pero algunos abogados han dicho que la evaluación en el lado de la televisión podría ser más fácil, ya que otra fusión de medios de comunicación entre la india Zee Entertainment y la japonesa Sony se derrumbó este año, dejando más competidores en el mercado.

Aún así, según los abogados, Disney-Reliance podría enfrentarse a la presión en algunas ofertas clave de canales de televisión en las que juntos tienen una cuota de mercado superior al 40-50%.

Un documento de la CCI sobre la aprobación de la fusión Zee-Sony de 2022 muestra que una combinación Disney-Reliance en aquel entonces habría tenido una cuota de mercado del 65-75% en los canales en lengua marathi y de alrededor del 50% en los canales bengalíes.