Nexi y SIA llevan más de un año y medio en conversaciones para crear una empresa de pagos cuya cuota de mercado nacional Jefferies ha estimado en torno al 70%. Las diferencias de valoración y gobernanza han frenado el acuerdo.

SIA está controlada indirectamente por el Estado italiano a través de Cassa Depositi e Prestiti (CDP), que poseerá alrededor de una cuarta parte del nuevo grupo.

"Esta transacción creará una gran empresa italiana de tecnología de pago... con escala y capacidades para desempeñar un papel cada vez más destacado en... un mercado, como el europeo, que ve fuertes tendencias de consolidación", dijo en un comunicado el jefe de Nexi, Paolo Bertoluzzo, que dirigirá el nuevo grupo.

El sector de los pagos ha experimentado una oleada de fusiones y adquisiciones.

Este año, la francesa Worldline acordó la compra de su homóloga Ingenico en una operación de 7.800 millones de euros que creará la cuarta mayor empresa de pagos del mundo.

Se espera que el mercado de pagos digitales de Italia, que va a la zaga del de otros países europeos, se expanda rápidamente con la crisis del COVID-19 actuando como catalizador.

El acuerdo sobre todas las acciones da a SIA un valor de capital de 4.600 millones de euros y dará a Nexi alrededor del 70% de la empresa fusionada.

Los propietarios de capital privado de Nexi, Advent, Bain Capital y Clessidra, tendrán el 23% del nuevo grupo.

Con un valor de mercado de más de 15.000 millones de euros, el nuevo grupo será líder en Europa continental, con alrededor de 120 millones de tarjetas gestionadas y gestionando los pagos de unos 2 millones de comercios.

Procesará más de 21.000 millones de transacciones al año, según las empresas.

Se espera que la fusión, la segunda mayor operación respaldada por capital privado de 2020, se complete en el verano de 2021, sujeta a algunas condiciones.

El nuevo grupo tendrá un beneficio básico ajustado pro-forma de 1.000 millones de euros, con sinergias de efectivo recurrentes en fase completa estimadas en unos 150 millones de euros y sinergias de capex no recurrentes en 65 millones de euros.

Nexi se centra en el mercado italiano, mientras que SIA genera un tercio de sus ingresos en el extranjero. El mayor cliente nacional de SIA es UniCredit y un reciente acuerdo para renovar su asociación eliminó un importante obstáculo para el acuerdo con Nexi.

Nexi fue asesorado por Bank of America, Mediobanca y HSBC, mientras que JPMorgan y Rothschild representaron a Sia.

Intesa Sanpaolo y Nomura asesoraron al principal inversor de Nexi, Mercury UK Holding, que es el vehículo de inversión de Bain y Advent.