YPF Sociedad Anónima : Nota de Resultados 3T22

ÍNDICE

1. PRINCIPALES HITOS	2
2. ANÁLISIS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS	4
3. EBITDA Y RECONCILIACIÓN DEL EBITDA AJUSTADO	7
4.1. UPSTREAM	8
4.2. DOWNSTREAM	12
4.3. GAS Y ENERGÍA	15
4.4. CORPORACIÓN Y OTROS	17
5. LIQUIDEZ Y RECURSO S DE CAPITAL	18
5.1. RESUMEN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO	18
5.2. DEUDA NETA	19
6. TABLAS Y NOTAS	21
6.1. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO	21
6.2. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO	22
6.3. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO	23
6.4. PRINCIPALES MAGINITUDES FÍSICAS	25

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CONTINUOS RESULTADOS SÓLIDOS, MANTENIENDO UN FLUJO DE CAJA LIBRE POSITIVO Y

CUMPLIENDO NUESTRO AMBICIOSO PLAN DE INVERSIONES

Bases de presentación

A partir del 3T20 en adelante, la Nota de Resultados se expresa en dólares estadounidenses para facilitar la lectura de los resultados. YPF S.A. ha definido el dólar estadounidense como su moneda funcional y las subsidiarias que tienen el peso argentino c omo moneda funcional fueron ajustadas por inflación, dado que la economía Argentina es considerada hiperinflacionaria, de acuerdo con los lineamientos de las IAS. A menos que se indique lo contrario, el cálculo de todas las cifras del Estado de Resultados en dólares estadounidenses se calcula como la suma de: (1) los resultados individuales de YPF S.A. expresados en pesos argentinos divididos por el tipo de cambio promedio del período; y (2) los resultados de las subsidiarias de YPF S.A. expresados en pesos argentinos divididos por el tipo de cambio al final del período. Los elementos del Flujo de Efectivo se convirtieron a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio promedio de cada período; mientras que las partidas del Balance General se convirtieron a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio al cierre del período según corresponda. La información financiera acumulada presentada en este documento se calcula c omo la suma de los trimestres de cada período.

1. PRINCIPALES HITOS

Resumen Consolidado Resultados	3T21	2T22	3T22	A/A ∆	T/T ∆	9M21	9M22	A/A ∆
Cifras no auditadas, en US$ millones
Ingresos	3.621	4.855	5.179	43,0%	6,7%	9.618	13.669	42,1%
EBITDA	1.214	1.545	1.533	26,3%	-0,8%	3.184	4.114	29,2%
EBITDA Ajustado	1.154	1.500	1.498	29,8%	-0,1%	3.005	3.971	32,1%
Resultado operativo antes de deterioro de activos	428	850	805	88,1%	-5,3%	816	2.034	149,4%
Resultado operativo	428	850	701	63,8%	-17,6%	816	1.930	136,6%
Resultado neto antes de deterioro de activos	237	798	746	214,9%	-6,5%	(280)	1.792	N/A
Resultado neto	237	798	678	186,3%	-15,0%	(280)	1.724	N/A
Resultado neto por acción	0,59	2,01	1,72	191,5%	-14,4%	(0,69)	4,37	N/A
Inversiones	696	932	1.186	70,5%	27,3%	1.763	2.865	62,5%
FCF	144	310	262	81,7%	-15,3%	740	963	30,1%
Caja y equivalentes de caja	1.034	1.243	1.335	29,1%	7,4%	1.034	1.335	29,1%
Deuda total	7.489	7.085	6.989	-6,7%	-1,4%	7.489	6.989	-6,7%
EBITDA = Resultado operativo + Depreciación de propiedad, planta y equipo + Depreciación por derecho de uso de uso de activos + Amortización de activos intangibles + Perforaciones exploratorias
EBITDA Ajustado = EBITDA que excluye los efectos de la NIIF 16 y la NIC 29 + partidas no recurrentes.
Resultado neto por acción atribuible a los accionistas de la controlante (básico y diluido)
FCF= Flujo Neto de las Actividades Operativas menos inversiones (Actividades de inversión), M&A (Actividades de inversión), y pago de intereses y leasing (Actividades de Financiación)

• El EBITDA Ajustado se mantuvo muy sólido alcanzando los US$1,5 miles de millones por segundo trimestre consecutivo, expandiéndose 30% a/a, principalmente debido a la mejora generalizada de precios en nuestros segmentos de negocio y la expansión en la producción de hidrocarburos, a pesar de las significativas presiones en los costos.
• La producción total de hidrocarburos se mantuvo estable en comparación con el trimestre anterior en un promedió 504 Kboe/d, creciendo un 1,8% a/a, impulsada por un fuerte incremento del 7,3% en la producción de crudo, que alcanzó un promedio de 225 miles de barriles diarios en el trimestre.
• La producción de crudo shale y shale gas mantuvo tasas de crecimiento

saludables, con crecimientos anuales de 48% y 22% respectivamente, mientras

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continuamos mejorando en la eficiencia operativa estableciendo nuevos récords de fractura y velocidad de perforación.

• La demanda local de combustibles se mantuvo elevada en el trimestre, incrementando un 11,3% en comparación a los valores prepandemia del 3T19, y creciendo 1,7% t/t, resultando en un nuevo record trimestral en la venta local de gasoil.
• El nivel de procesamiento en nuestras refinerías registró una leve contracción secuencial durante el trimestre, principalmente debido a un paro programado de mantenimiento en nuestra refinería Plaza Huincul. Sin embargo, la producción de naftas y destilados medios creció durante el trimestre debido a la maximización de los niveles de conversión en nuestras refinerías que, junto al incremento de las importaciones, permitieron abastecer los niveles históricos de demanda de gasoil y reconstituir parcialmente nuestros inventarios.
• Los costos operativos del trimestre, aumentaron un 6,4% t/t, principalmente como resultado de la apreciación del peso argentino en términos reales, al tiempo que la inflación y los salarios continuaron creciendo más rápido que la devaluación de la moneda.
• Las inversiones continuaron ganando velocidad en el 3T22, aumentando un 27,3% t/t y un 70,5% a/a, totalizando US$ 1,2 miles de millones y acumulando un total de US$ 3,6 miles de millones durante los primeros 9 meses de 2022, estando alineado para desplegar completamente nuestro objetivo actualizado para el año.
• El flujo libre de caja fue positivo por décimo trimestre consecutivo en US$262 millones
  - acumulando US$ 966 millones durante los primeros 9 meses de 2022, permitiendo reducir la deuda neta a US$ 5.655 millones y llevando el ratio de endeudamiento neto a 1,18 veces en relación con el EBITDA ajustado.

2. ANÁLISIS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Desglose Ingresos Consolidados	3T21	2T22	3T22	A/A ∆	T/T ∆		9M21	9M22	A/A ∆
Cifras no auditadas, en US$ millones
Gasoil	1.220	1.775	1.950	59,8%	9,9%		3.252	5.008	54,0%
Nafta	720	880	878	21,9%	-0,3%		1.914	2.575	34,5%
Gas natural como productores (a terceros)	507	444	499	-1,6%	12,3%		1.160	1.269	9,4%
Otros	775	1.069	1.248	61,1%	16,8%		2.148	3.065	42,7%
Total Mercado Local	3.222	4.168	4.575	42,0%	9,8%		8.475	11.917	40,6%
Jet fuel	33	122	120	269,6%	-1,3%		83	327	296,2%
Granos y harinas	159	304	220	38,0%	-27,7%		503	637	26,7%
Crudo	6	0	0	N/A	N/A		23	5	-76,6%
Petroquímicos y otros	201	261	264	30,9%	1,1%		535	782	46,0%
Total Mercado Externo	399	687	604	51,3%	-12,1%		1.144	1.752	53,2%
Total Ingresos	3.621	4.855	5.179	43,0%	6,7%		9.618	13.669	42,1%

En el 3T22, los ingresos ascendieron a US$ 5.179 millones, representando un aumento del 6,7% t/t, y

43,0% a/a. En términos secuenciales, el crecimiento se debió principalmente a los mayores precios de gasoil y gas natural y los mayores volúmenes despachados de nafta, gas natural y jet fuel (combustible para aviones).

• Los ingresos totales de gasoil en el mercado local (minorista y mayorista) - el 37,7% de las ventas totales - aumentaron en un 9,9% de manera secuencial principalmente debido a un incremento del 9,7% en los precios, mientras que los volúmenes vendidos se mantuvieron estables (+0,2%), manteniendo los niveles de demanda históricos registrados durante el trimestre anterior. Cabe destacar que la demanda de gasoil en el mercado agro disminuyó un 21% durante el trimestre, sin embargo, esto fue totalmente compensado por el crecimiento de demanda en los segmentos de industrias y estaciones de servicio.
• Las ventas de naftas en el mercado local (mercado minorista) - 16,9% de las ventas totales - se mantuvieron relativamente estables t/t (-0,3%), donde la contracción en los precios, medidos en dólares, compensó casi totalmente la expansión de 4,1% en la demanda.
• Los ingresos por ventas de gas natural como productor a terceros en el mercado local - 9,6% del total de las ventas - crecieron en un 12,3% t/t, reflejando el beneficio del incremento en los precios promedios de venta del 10,6% a partir del factor estacional comprendido dentro del Plan GasAr entre mayo y septiembre, mientras que los volúmenes de ventas crecieron levemente un 1,5%.
• Las otras ventas locales se incrementaron en un 16,8% t/t, a causa principalmente de las mayores ventas de jet fuel y gas natural al segmento de distribución minorista - a través de nuestra participada Metrogas -. Asimismo, las ventas de algunos productos refinados como lubricantes y carbón se incrementaron durante el 3T beneficiándose de un contexto de mayores precios, a pesar de la contracción del 12,6% t/t en el precio del Brent.
• Los ingresos por exportaciones disminuyeron un 12,1% t/t principalmente como consecuencia de la contracción en las exportaciones de granos y harinas, debido a la disminución estacional de su demanda, parcialmente compensado por el aumento de las exportaciones de gas natural, que

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