Zegona Communications plc (LSE : ZEG) firmó un acuerdo vinculante para adquirir Vodafone Holdings Europe S.L.U a Vodafone Europe B.V. por 5.000 millones de euros el 31 de octubre de 2023. La contraprestación se compone de 4.200 millones de euros en efectivo y 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables. Zegona financiará la adquisición con una financiación de deuda comprometida de 4.200 millones de euros y una línea de crédito renovable comprometida de 500 millones de euros, una financiación de Vodafone de 900 millones de euros y una ampliación de capital de hasta 600 millones de euros de inversores terceros que se ejecutará antes de la finalización. A 31 de marzo de 2023, Vodafone España tenía unos activos brutos de 7.600 millones de euros y generó unas pérdidas antes de impuestos de 383 millones de euros. Una vez completada la adquisición, Vodafone España se reportará como operaciones discontinuadas en los estados financieros consolidados para el año que finaliza el 31 de marzo de 2024. El valor de empresa de 5.000 millones de euros equivale a un múltiplo de 5,3x EBITDAaL Ajustado y 12,7x Flujo de Caja Libre Operativo para el periodo de 12 meses finalizado el 31 de marzo de 2023.

A 30 de junio de 2023, Vodafone España tiene unos activos totales de 6.740 millones de euros, y unos fondos propios totales de 692,65 millones de euros La finalización de la adquisición está condicionada a la obtención de ciertas aprobaciones por parte de los accionistas de Zegona, así como de las autorizaciones regulatorias. Zegona tiene como objetivo la finalización en el primer trimestre de 2024. Se espera que la transacción tenga un efecto ligeramente positivo en los beneficios ajustados por acción de Vodafone y un efecto dilutivo en el flujo de caja libre. Los Consejos de Administración tanto de Zegona como de Vodafone han aprobado por unanimidad la Transacción. A fecha de 13 de noviembre de 2023, Zegona Communications ha anunciado la colocación de 174.413.535 Nuevas Acciones de Zegona mediante la recaudación de unos ingresos brutos de 300 (262)millones de euros. Zegona confirma que el prospecto ha sido aprobado por la FCA y publicado por Zegona. El 19 de enero de 2024, Zegona ha notificado a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). El 31 de enero de 2024, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia ha acordado aprobar la primera fase de la operación de concentración Zegona - Vodafone. A 31 de enero de 2024, la Comisión Europea también ha aprobado la operación. A 14 de mayo de 2024, la transacción ha recibido la aprobación del Consejo de Ministros del Gobierno español en materia de inversiones extranjeras directas en España. Se espera que la transacción se cierre en el primer semestre de 2024. Por consiguiente, se han cumplido todas las condiciones para la Adquisición. Por lo tanto, la finalización de la Adquisición ("Finalización") está prevista para el 31 de mayo de 2024, siendo el último día del mes en el que se cumplieron las condiciones.

Deutsche Numis actúa como asesor financiero principal de Zegona. ING Bank, UBS y UniCredit Bank también han asesorado a Zegona. Aaron Stock, Mohammed Senouci, Tom Coulter, Ben Lowen, Brent Sanders, Madeline Gowlett, Russell Warren, Richard Brown, Dan Reavill, Ben Chivers, Michael Cuthbertson, Michael Ross, Stephen Whitfield,Travers Smith LLP actúa como asesor jurídico de Zegona en relación con la adquisición. En relación con la transacción, Morgan Stanley, Robey Warshaw y Evercore actúan como asesores financieros y Victoria MacDuff, James Cook , Duncan Blaikie, Richard McDonnell, Charlie McGarel-Groves, James Costi, Mike Lane, Claire Jeffs, Alexander Chadd y Philippa O'Malley de Slaughter and May actúan como asesores jurídicos de Vodafone.Darren Hanwell, John Kicken, Alice Smith, Juan Hormaechea, Esther Lemmon e Ishtar Sancho de Allen & Overy asesoraron a Deutsche Bank, ING y UniCredit como bookrunners y suscriptores en relación con la financiación de la deuda. Deutsche Bank actuó como asesor financiero de Zegona. Stuart Andrews y Dan Bate de Zeus Capital Limited actuaron como asesores financieros de los directores independientes de Zegona Communications plc.

Zegona Communications plc (LSE : ZEG) completó la adquisición de Vodafone Holdings Europe S.L.U a Vodafone Europe B.V. el 31 de mayo de 2024. La venta de Vodafone Holdings Europe, S.L.U. a Zegona Communications plc se realizó por 4.100 millones de euros en efectivo y 900 millones de euros en forma de acciones preferentes rescatables. El valor de empresa de 5.000 millones de euros representa un múltiplo de 5,6x EBITDA ajustadoaL3y 13,0x OpFCF4 para el periodo de 12 meses finalizado el 30 de septiembre de 2023. Como parte de esta transacción, Vodafone y Zegona también han firmado un acuerdo por el que Vodafone prestará determinados servicios a Vodafone España tras la finalización de la transacción y Vodafone seguirá estando presente en España a través de su Innovation Hub en Málaga.