¿Podría estar empezando este año el gran rally del bitcoin?

Esa es la pregunta que se hacen los operadores de criptodivisas ante la próxima "reducción a la mitad" del bitcoin, un cambio en la tecnología subyacente de la cadena de bloques del bitcoin diseñado para reducir el ritmo de creación de nuevos bitcoins.

Las anteriores reducciones a la mitad del bitcoin en 2012, 2016 y 2020 fueron seguidas de subidas masivas de su precio: un año después de la reducción a la mitad del bitcoin en mayo de 2020, el bitcoin subió más de un 545%.

Actualmente, la próxima reducción a la mitad está prevista para el 20 de abril, según la plataforma de datos CoinGecko. Pero esta vez, el mercado está dividido sobre si al bitcoin le espera otra subida meteórica.

En el halving, la cantidad de bitcoin disponible como recompensa para los mineros se reduce a la mitad, lo que hace que la minería sea menos rentable y ralentiza la producción de nuevos tokens. Algunos entusiastas del bitcoin afirman que su mayor escasez le confiere un valor adicional.

En un informe del 8 de abril, los analistas de Bitfinex predijeron que el precio del bitcoin se dispararía alrededor de un 160% en los 12-14 meses posteriores a la reducción a la mitad de este año, lo que, según ellos, podría llevar al bitcoin a un máximo histórico de más de 150.000 dólares.

"Este ciclo actual se distingue de todos los demás ciclos anteriores porque el precio del bitcoin ya ha alcanzado un nuevo máximo histórico, incluso antes de la reducción a la mitad. Esta anomalía podría interpretarse como un indicador alcista, aunque también introduce un nivel de incertidumbre en la dinámica del mercado", señala el informe.

David Mercer, consejero delegado de LMAX Group, que gestiona una criptobolsa institucional, se encuentra entre los escépticos: "La opinión del mercado adulto es ésta: 2012, 2016, 2020, la reducción a la mitad precedió a una carrera alcista masiva, así que los evangelistas le dirán, 2024 va a ser lo mismo. Nosotros pensamos que no".

¿La razón? Algunos analistas dicen que el impacto de la reducción a la mitad podría haber sido ya descontado en el reciente movimiento alcista del bitcoin. El bitcoin alcanzó un máximo histórico en marzo con 73.803,25 dólares y ha subido más de un 60% desde el 1 de enero, ya que los inversores aplaudieron los nuevos fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado en EE.UU. y apostaron por la entrada de nuevo dinero institucional en esta clase de activos.

Los ETF de bitcoin "atrajeron una enorme cantidad de interés y nuevos flujos netos hacia el bitcoin antes del acontecimiento de la reducción a la mitad, mientras que en el pasado, hemos visto cómo los niveles de precios justo después del acontecimiento de la reducción a la mitad atraían esos nuevos flujos", dijo Thomas Perfumo, jefe de estrategia de la criptobolsa Kraken.

¿A PRECIO DE SALDO?

Los halvings se producen aproximadamente cada cuatro años, aunque, según algunos analistas, es difícil basarse en precedentes históricos. Dicen que una combinación de factores ajenos a la reducción a la mitad podría haber contribuido al repunte del bitcoin en 2020, entre ellos una política monetaria más laxa y unos inversores minoristas que se quedan en casa y gastan su dinero sobrante en criptodivisas.

"Una muestra de tres no es necesariamente lo suficientemente grande como para ser concluyente. También es importante señalar que otros acontecimientos alcistas en el sector contribuyeron a las ganancias", señalaron en una nota los investigadores de la firma de análisis de criptomonedas Kaiko.

Sin embargo, otros dicen que los ETF podrían ser sólo uno de una serie de catalizadores que podrían apoyar el precio del bitcoin en el año siguiente a su reducción a la mitad. Se espera ampliamente que la Reserva Federal de EE.UU. recorte los tipos de interés este año, lo que podría impulsar los activos de riesgo como las criptodivisas.

"Usted tiene una afluencia simultánea de dinero nuevo en la clase de activos, finalmente, a través de la ETF ... luego también está la Fed, indicando que planean flexibilizar la política monetaria a finales de este año", dijo Ravi Doshi, jefe de mercados de FalconX, un corredor de primera cripto.

"Suponiendo que las impresiones de la inflación sigan siendo apagadas, usted tiene esta receta para precios significativamente más altos".