Mientras tanto, los pedidos de fábrica subieron por segundo mes consecutivo en abril, pero aparte de un salto en los pedidos para la defensa nacional, la actividad manufacturera en general fue suave, en consonancia con los datos de encuestas privadas que muestran que el sector se encuentra ahora en una prolongada recesión.
El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) indicó el lunes que su PMI no manufacturero cayó a 50,3 el mes pasado desde los 51,9 de abril. Una lectura por encima de 50 indica crecimiento en el sector servicios, que representa más de dos tercios de la economía. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PMI no manufacturero subiría hasta 52,2.
Aunque el PMI se mantiene por encima del nivel de 49,9, que según el ISM indica con el tiempo un crecimiento de la economía en general, la desaceleración del mes pasado aumentó los riesgos de recesión. El ISM informó la semana pasada de que su PMI manufacturero se había estancado por debajo del umbral de 50 en mayo por séptimo mes consecutivo, el tramo más largo de este tipo desde la Gran Recesión.
El sector servicios se ha beneficiado de la reorientación del gasto de los consumidores tras derrochar en bienes durante el apogeo de la pandemia de coronavirus, cuando se restringieron actividades sociales como salir a cenar y viajar. Pero tras las subidas de los tipos de interés de la Fed en 500 puntos básicos desde marzo de 2022, los consumidores podrían estar centrándose más en las necesidades básicas.
"El impulso había sido muy fuerte en el sector servicios desde que comenzó el proceso de reapertura, pero ahora el sector se está enfriando claramente", escribió en una nota Thomas Simons, economista estadounidense de Jefferies. Simons observó que, más allá de una lectura débil puntual en diciembre y de las caídas de la primavera de 2020 cuando comenzó la pandemia, las lecturas del ISM de los últimos tres meses fueron las más débiles desde enero de 2010.
Una medida de los nuevos pedidos recibidos por las empresas de servicios cayó a 52,9 el mes pasado desde los 56,1 de abril. Al enfriarse la demanda, la inflación de los servicios también se ralentizó. Se trata de una buena noticia para los esfuerzos del banco central estadounidense por reducir la inflación hasta su objetivo del 2%.
El sector servicios está en el centro de la batalla contra la inflación, ya que los precios de los servicios tienden a ser más rígidos y responden menos a las subidas de tipos. Un indicador de los precios que pagan las empresas de servicios por los insumos cayó a 56,2, el nivel más bajo desde mayo de 2020, desde los 59,6 de abril.
Algunos economistas consideran que el indicador de precios pagados por los servicios del ISM es un buen predictor de la inflación de los gastos de consumo personal (PCE). La Reserva Federal hace un seguimiento de los índices de precios PCE para la política monetaria. Los mercados financieros ven más de un 70% de posibilidades de que el banco central mantenga su tipo de interés sin cambios en su reunión del 13-14 de junio, según la herramienta FedWatch de CME Group.
El empleo en el sector servicios descendió en mayo. Sin embargo, esto no concuerda con los llamados datos duros que muestran una persistente fortaleza del mercado laboral.
El gobierno informó el viernes de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 339.000 puestos de trabajo en mayo, con un incremento del empleo privado en el sector servicios de 257.000 puestos. En abril hubo 1,8 ofertas de empleo por cada desempleado. Las primeras solicitudes de prestaciones estatales por desempleo siguen siendo muy bajas.
DEFENSA IMPULSA LOS PEDIDOS A FÁBRICA
Un salto del 36% en las reservas de bienes de capital de defensa impulsó el informe de pedidos de fábrica de abril, por lo demás mediocre, publicado el lunes por el Departamento de Comercio.
Los pedidos de fábrica aumentaron un 0,4% tras un avance del 0,6% en marzo, según el Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que los pedidos aumentarían un 0,8%. Los pedidos aumentaron un 1,4% hasta abril respecto al año anterior.
Si se excluye el sector de la defensa, los pedidos bajaron un 0,4%, y si se excluyen los pedidos de transporte -en los que los pedidos militares volvieron a tener la mayor incidencia-, las reservas bajaron un 0,2%.
Con el gasto de los consumidores desplazándose más hacia los servicios, los pedidos de bienes de consumo cayeron por tercer mes consecutivo a su nivel más bajo desde febrero de 2022.
Sin embargo, un indicador indirecto de los planes de gasto empresarial en bienes de equipo sí mostró una mejora. Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, excluidos los aviones, aumentaron un 1,3% en abril, aunque esta cifra fue ligeramente inferior al aumento preliminar del 1,4% registrado el mes pasado.
Los envíos de estos llamados bienes de capital básicos, que se utilizan para calcular el gasto empresarial en equipamiento en el informe sobre el producto interior bruto, subieron un 0,5%, sin cambios respecto a lo comunicado anteriormente. El gasto empresarial en equipamiento se ha contraído durante dos trimestres consecutivos.
