Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Tras una semana dura de lecturas de inflación pegajosas en el extranjero, esperanzas de tipos de interés apagadas y apuestas de año nuevo a la baja, los mercados mundiales parecen haber encontrado cierto punto de apoyo.

Aunque el panorama de la inflación nacional en EE.UU. sigue siendo bastante benigno, las cifras de esta semana sobre el comercio minorista, la industria manufacturera y la vivienda están superando todas las previsiones y están haciendo que los inversores se pregunten si la magnitud de los recortes de tipos previstos para este año serán aplicados por una Reserva Federal aparentemente sin prisas.

Los ruidos de halcones de los banqueros centrales europeos se han sumado al ánimo pesimista.

Pero la perspectiva de un 2024 sin recesión en Estados Unidos y los continuos impulsos desinflacionistas de China y Alemania, en dificultades, dejan las perspectivas en equilibrio.

Y el último "Libro Beige" de la Fed sobre las condiciones económicas sugiere que el panorama que ve ha cambiado poco en las semanas transcurridas desde el bombazo de su reunión de diciembre, que preveía varios recortes de tipos este año.

Así pues, aunque los precios de los recortes de tipos de la Fed se han moderado un poco, los futuros siguen apuntando a más de un 50% de probabilidades de un movimiento tan pronto como marzo y un total de 145 puntos básicos de relajación hasta diciembre.

El retroceso en los rendimientos de los bonos a más largo plazo ha sido más brusco, con los rendimientos a 10 años alcanzando su máximo en un mes en el 4,12% el miércoles, aunque hoy ha vuelto a bajar unos 5 puntos básicos.

El Tesoro vio una suave demanda en una subasta de 13.000 millones de dólares de bonos a 20 años el miércoles, antes de una esperada avalancha de emisiones de deuda este año. El papel se vendió a un alto rendimiento del 4,423%, unos 9 pb por encima de donde cotizaba antes de la venta y la relación entre oferta y demanda fue la más baja desde marzo.

Pero la atención en el extranjero se mantuvo en China tras la última serie de sombrías actualizaciones económicas de esta semana y los preocupantes datos demográficos. El crecimiento nominal de China el año pasado, teniendo en cuenta un año de deflación de precios, cayó a su nivel más bajo desde 1976 y su población descendió por segundo año consecutivo.

Sin embargo, las especulaciones sobre nuevos estímulos y las compras de los inversores respaldados por el Estado parecieron apaciguar el ánimo del mercado allí el jueves. Tras tocar inicialmente otro mínimo de 5 años, ya que las ventas netas extranjeras alcanzaron el miércoles su nivel más alto en más de un año, el índice bursátil de referencia de China repuntó un 1,4% al cierre.

Varios ETF de gran capitalización que son herramientas de inversión favoritas de estos fondos respaldados por el Estado, apodados inversores de "selecciones nacionales", experimentaron un repunte en el volumen de negociación, lo que indica el apoyo de dichas instituciones.

Las acciones europeas también repuntaron, con los mercados pendientes de la publicación de las actas de la última reunión del Banco Central Europeo.

Y con un panorama mixto aún por llegar de la temporada de resultados del cuarto trimestre en EE.UU., dominada por los bancos regionales hoy y el viernes, los futuros de Wall St son marginalmente positivos de cara a la apertura del jueves.

Las acciones de los fabricantes de chips estadounidenses subieron antes de la campana después de que el fabricante de chips taiwanés TSMC proyectara un crecimiento de más del 20% en los ingresos de 2024 gracias al auge de la demanda de chips de gama alta utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial. Las acciones de TSMC que cotizan en EE.UU. suben un 4,8% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

Aparte de las ganancias corporativas, las viviendas iniciadas en EE.UU. y el paro semanal encabezan la agenda.

Con un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el dólar también se alejó de sus máximos de un mes.

Con la preocupante geopolítica retumbando de fondo -puesto que continuaron los ataques a la navegación en el Mar Rojo y Pakistán llevó a cabo ataques de represalia contra Irán tras un incidente a principios de semana-, los precios del crudo se mostraron más firmes.

La Agencia Internacional de la Energía realizó el jueves una nueva revisión al alza de su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024, aunque su proyección sigue siendo drásticamente inferior a las expectativas del grupo productor OPEP. Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves: * Ganancias corporativas en EE.UU: Northern Trust, M&T Bank, Fastenal, Truist, KeyCorp, PPG, JB Hunt Transport * EE.UU. Dec housing starts/permits, Philadelphia Fed's Jan business survey, weekly jobless claims * Atlanta Federal Reserve President Raphael Bostic speaks * World Economic Forum in Davos - Swiss National Bank Chair Thomas Jordan, European Central Bank chief Christine Lagarde, Eurogroup President Paschal Donohoe and UK finance minister Jeremy Hunt are among the many speakers * U.S. Treasury auctions 10-year inflation-protected securities, 4-week bills