Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de Mike Dolan Los mercados mundiales se inclinaron positivamente hacia otro informe crítico sobre la inflación en EE.UU. más tarde el miércoles, sembrando una caída del dólar a mínimos de dos meses que ha impulsado las ganancias del yen y la libra esterlina.

No es difícil ver la importancia del informe mensual sobre los precios al consumo en Estados Unidos para el pensamiento de la Reserva Federal y para todo el complejo de los tipos estadounidenses. Por ahora, los futuros confían en al menos una subida más de un cuarto de punto de la Fed este mes, pero siguen viendo menos de un 50-50 de posibilidades de otro movimiento para finales de año.

Y la lectura del IPC de junio debería marcar si se confirma la previsión de consenso de una caída de casi un punto porcentual en la tasa de inflación general hasta mínimos de dos años de sólo el 3,1%. Sin embargo, quizá sea más importante para la Fed cuánto retroceda la tasa de inflación "subyacente", ahora más elevada, y se espera que ese descenso sea de un más modesto 0,3 puntos, hasta el 5,0%.

Aun así, alentados por una retahíla de otras señales positivas de desinflación esta semana, los mercados estadounidenses se muestran relativamente boyantes de cara a la publicación y siguen pensando que el final de la campaña de subidas de tipos de la Fed está cerca.

Las acciones estadounidenses subieron por segundo día consecutivo el martes y los futuros del S&P500 son positivos antes de la apertura de hoy, con más signos de rotación en el rendimiento superior de las acciones de pequeña capitalización frente al sector tecnológico de megacapitalización, mientras que los bancos avanzaron antes de las ganancias del segundo trimestre de esta semana.

Los futuros de la Fed no se han movido mucho, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen retrocediendo desde los máximos de la semana pasada y la volatilidad allí ha disminuido un poco - con un ojo puesto en una subasta del Tesoro a 10 años más adelante en la sesión.

Pero lo más notable fue la continua caída del dólar.

Junto a los pensamientos sobre el "pico de la Fed", parece que vuelven a aumentar las especulaciones de que el Banco de Japón reducirá gradualmente su política monetaria superflexible en los próximos meses. El tipo de cambio dólar/yen, ahora casi un 4% por debajo de los máximos de mediados de año, patinó hasta su nivel más bajo en casi un mes.

Espoleada por las agresivas expectativas de subidas de los tipos de interés del Banco de Inglaterra muy por encima de las de la Reserva Federal, con el fin de frenar el problema de la inflación periférica británica, la libra alcanzó brevemente el miércoles su nivel más alto en 15 meses antes de retroceder. Las acciones de los bancos británicos subieron gracias a la perspectiva de los tipos y al informe de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra del miércoles.

Otros bancos centrales también dieron motivos de aplauso.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda interrumpió a primera hora del martes su larga campaña de subidas de tipos. Y aunque se espera que el Banco de Canadá suba los tipos otro peldaño más tarde ese mismo día, también allí se vigilará de cerca la decisión por si surgen dudas.

Por lo demás, las bolsas asiáticas cotizaron mixtas. El Nikkei japonés retrocedió en medio de las fuertes subidas del yen. Las acciones de Shanghái cayeron, pero Hong Kong sumó más de un 1% gracias a los ruidos optimistas de este mes sobre la regulación del sector tecnológico y a los datos alcistas del crédito. Los índices europeos subieron con inteligencia.

El mundo de los acuerdos se animó cuando Microsoft salvó el martes importantes obstáculos a su plan de compra del fabricante de videojuegos Activision Blizzard, después de que un juez estadounidense diera el visto bueno al acuerdo de 69.000 millones de dólares y un regulador británico sugiriera que podría reconsiderar su oposición. Las acciones de Activision subieron un 10% y las de Microsoft subieron 64 centavos hasta 332,47 dólares.

Acontecimientos a tener en cuenta más tarde el miércoles: * Informe de precios al consumo de junio en EE.UU. * Decisión política del Banco de Canadá * La Reserva Federal publica el "Libro Beige" de las condiciones económicas * Hablan el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la jefa de la Fed de Cleveland, Loretta Mester * El presidente de EE.UU., Joe Biden, en la cumbre de la OTAN en Vilna * El Tesoro de EE.UU. vende bonos a 10 años.