Yaron no ha eludido las críticas al divisivo plan de revisión judicial impulsado por la coalición nacional-religiosa de Netanyahu, que ha lastrado las acciones israelíes y ha llevado al shekel a mínimos de tres años frente al dólar.
El malestar por las reformas, que han desencadenado una de las mayores oleadas de protestas de la historia de Israel, ha tenido importantes costes económicos, afirmó.
El mandato de cinco años de Yaron concluye a finales de 2023 y se ha mantenido hermético sobre sus planes, limitándose a decir que anunciaría una decisión sobre si se presentaría a un segundo mandato después de que finalicen las fiestas judías, el 7 de octubre.
En 2018, cuando Netanyahu nombró a Yaron, un profesor israelí de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania que había vivido en Estados Unidos durante dos décadas, hubo poca fanfarria y la reacción del mercado fue apagada.
"En las circunstancias actuales, lo que está en juego es mucho más importante porque ya existe el temor de que se recorte la independencia del banco central", declaró a Reuters Karnit Flug, que precedió a Yaron como gobernador entre 2013 y 2018.
"Por lo tanto, los mercados y las agencias de calificación crediticia están leyendo más la cuestión del 'sí' o el 'no' a un segundo mandato. Se fijan en lo que significa para la independencia de la institución".
Las agencias de calificación Moody's, S&P y Fitch han advertido del daño a la independencia institucional de Israel de las reformas judiciales, que el gobierno dice que son para detener la extralimitación de jueces no elegidos pero que muchos ven como una amenaza a los valores democráticos de Israel.
¿SÍ O NO?
Es posible que Yaron no acepte un segundo mandato aunque se lo pidan, en cuyo caso la atención de los mercados pasaría a centrarse en si Netanyahu nombra a un sustituto "yes-man" o a alguien con agallas.
"Quién será el gobernador es una de las principales preocupaciones de los inversores en el extranjero", dijo el economista jefe de Leader Capital Markets, Jonathan Katz.
"El mejor escenario es otros cinco años para Yaron", dijo, señalando que Yaron representa a un gobernador independiente que no cede a las presiones políticas y dice lo que piensa.
"El segundo mejor escenario es otra figura internacionalmente reconocida que sea vista como un experto monetario", dijo Katz.
La opción que más temen los mercados, según los analistas, sería que Netanyahu dejara claro que no quiere que Yaron ejerza un segundo mandato y cediera el puesto a un aliado político.
"No tiene que decir 'no voy a dar un segundo mandato', pero puede decirlo de forma que todo el mundo entienda que no tenía intención de volver a nombrar (a Yaron) y si lo hace entonces esto sería terrible", dijo Nadine Baudot-Trajtenberg, economista que fue vicegobernadora de Flug.
Yaron ha calificado su mandato de "desafiante". Ha tenido que lidiar con las secuelas económicas de cinco ciclos electorales, la pandemia de Covid, el conflicto entre Ucrania y Rusia y un repunte de la inflación.
Jacob Frenkel, jefe del Banco de Israel en 1991-2000, espera que Netanyahu logre convencer a Yaron para que se quede, destacando su contribución a la estabilidad de la economía israelí y su estelar reputación internacional.
"Israel no puede permitirse perder esta importante ancla de estabilidad", dijo Frenkel.
PLANIFICACIÓN DE ESCENARIOS
No está claro si Netanyahu desea conceder a Yaron un segundo mandato, sobre todo teniendo en cuenta las críticas de éste al plan del gobierno para frenar el poder judicial, una cuestión que ha sido la principal preocupación de los inversores en 2023.
Con la debilidad del shekel contribuyendo a la subida de la inflación y de los tipos de interés, Yaron ha recibido críticas de algunos altos cargos de la coalición de Netanyahu -incluso amenazas de legislación- por un aumento de los tipos que ha perjudicado a los titulares de hipotecas y otros préstamos.
Es posible que Yaron ya no quiera soportar tales interferencias políticas. Cuando Reuters le preguntó este mes qué deseaba ver en un sucesor, Yaron dijo: "Quienquiera que sea el gobernador tiene que seguir siendo independiente y expresar la opinión profesional en asuntos relativos a la economía israelí".
Flug, que optó en contra de un segundo mandato y ahora es vicepresidente de investigación en el Instituto Israelí para la Democracia, dijo que "mucho de lo que pienso ahora es realmente algo que me preocupaba hace cinco años, hacia el final de mi mandato como gobernador".
Unos años antes, en 2010, Stanley Fischer aceptó un segundo mandato y ayudó a Israel a capear la crisis financiera mundial. Dejó el cargo a mitad de mandato y en 2014 se convirtió en vicepresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Traer a alguien de la categoría de Fischer fue un gran golpe para el entonces ministro de Finanzas Netanyahu y desde entonces ha preferido a figuras internacionalmente conocidas que sean judías o israelíes para dirigir el banco central.
Los medios de comunicación israelíes han informado de que Netanyahu está considerando a Efraim Benmelech, profesor de finanzas de la Escuela de Gestión Kellogg de la Universidad Northwestern. Benmelech dijo a Reuters que "no hay nada que informar en este momento" y que no ha recibido una oferta formal. La oficina de Netanyahu declinó hacer comentarios.
Si Yaron se marcha y no hay un sucesor para finales de año, una situación similar a la de 2018, entonces el vicegobernador Andrew Abir sería el gobernador en funciones.
