Los militantes Houthi respaldados por Irán han intensificado los ataques a buques en el Mar Rojo, lo que el lunes hizo subir las acciones de las grandes navieras, sobre todo en Europa, ante la posibilidad de que suban sus tarifas en respuesta, mientras que el crudo cedió modestamente.
El índice MSCI más amplio de acciones mundiales bajó un 0,1%. Las acciones europeas abrieron a la baja lideradas por un descenso de los valores inmobiliarios, pero luego se mantuvieron planas después de que las acciones de las navieras subieran en todas las bolsas europeas.
El índice bursátil paneuropeo cotizaba prácticamente plano hacia las 1021 GMT, tras su quinta subida semanal consecutiva del viernes, su racha más larga desde abril.
Hacia las 1023 GMT, D'Amico International Shipping B7C.MI, Hapag Lloyd HLAG.DE y Hafnia HAFNI.OL ganaban entre un 4 y un 2%. Las acciones cotizadas en Fráncfort de Scorpio Tankers S0QA.F y Nordic American Tankers NAT.N subían un 5 y un 8%, respectivamente.
Los precios del petróleo cayeron hacia el mínimo de cinco meses de la semana pasada ante las dudas de que todos los productores de la OPEP+ mantengan los topes a la producción.
Las menores exportaciones de Rusia y los ataques en el Mar Rojo parecían estar descontados en el precio del crudo, ya que el Brent cayó 64 centavos a 75,93 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense caía 61 centavos a 70,82 dólares hacia las 1030 GMT.
Florian Ielpo, jefe de macroeconomía de Lombard Odier Investment Managers, dijo que en los últimos días había visto una menor reacción del mercado a los datos macroeconómicos y más movimientos en los mercados de acciones y bonos tras los comentarios realizados por los responsables políticos de los bancos centrales.
"Veremos esta semana, genuinamente, cómo digiere el mercado un pivote de la Fed", dijo Ielpo, quien señaló que, hasta ahora, las acciones habían subido y los diferenciales de crédito se habían ampliado, con una diferencia creciente entre los rendimientos de los bonos corporativos y soberanos con el mismo vencimiento.
La decisión política del Banco de Japón del martes será probablemente el principal acontecimiento en Asia esta semana. 17 de 28 economistas favorecían el mes de abril como el pistoletazo de salida para la eliminación de los tipos negativos, lo que convertiría al BOJ en uno de los pocos bancos centrales del mundo que realmente endurecen su política monetaria.
"Desde la última reunión de octubre, los rendimientos del JGB a 10 años han caído y el yen se ha apreciado, lo que da al BOJ pocos incentivos para revisar la política en este momento", dijo Christian Keller, economista de Barclays.
Ninguno de los analistas encuestados por Reuters esperaba un movimiento definitivo en la reunión de esta semana, pero los responsables políticos podrían empezar a sentar las bases para un eventual cambio.
El principal índice de Corea del Sur cerró un 0,3% al alza, sin mostrar una reacción evidente a los informes de que Corea del Norte había disparado un misil balístico frente a su costa oriental.
Los futuros del S&P 500 subieron un 0,3%, mientras que los del Nasdaq sumaron un 0,2%.
En Estados Unidos, los analistas prevén que la lectura del índice del gasto en consumo personal básico (PCE) que se publicará el viernes aumente un 0,2% en noviembre y que la tasa de inflación anual se ralentice hasta situarse en el 3,4%, su nivel más bajo desde mediados de 2021, según los economistas encuestados por Reuters.
Los analistas sospechan que la balanza de riesgos se inclina a la baja y que una subida del 0,1% en el mes haría que el ritmo anualizado de la inflación en seis meses se ralentizara hasta sólo el 2,1% y se situara casi en el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Los mercados estiman que la ralentización de la inflación significa que la Reserva Federal tendrá que suavizar su política sólo para impedir que suban los tipos reales, y apuestan por una acción temprana y agresiva.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, intentó moderar algunas de estas expectativas el viernes diciendo que no se hablaba de relajación por parte de los responsables políticos, pero los mercados se encogieron de hombros ante sus comentarios.
LOCURA DE MARZO
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años sólo subieron ligeramente en respuesta, en torno al 4,41%, en su nivel más bajo desde mayo.
Los rendimientos de las notas a 10 años se situaron en el 3,90%, tras haber caído 33 puntos básicos la semana pasada en la mayor caída semanal desde principios de 2020.
Los futuros de los fondos de la Fed implican una probabilidad del 74% de un recorte de tipos ya en marzo, mientras que mayo tiene descontados 39 puntos básicos (pb) de relajación. El mercado también implica al menos 140 puntos básicos de recortes para todo 2024.
Los analistas de Goldman Sachs señalaron en una nota a clientes que esperan cinco recortes en 2024 y otros tres en 2025.
Las perspectivas pesimistas del mercado para los tipos estadounidenses hicieron que el dólar cayera un 0,2% frente a una cesta de divisas la semana pasada, aunque la Fed no está sola en las apuestas de recortes de tipos.
Los mercados implican unos 150 puntos básicos de flexibilización por parte del Banco Central Europeo el próximo año, y 113 puntos básicos de recortes por parte del Banco de Inglaterra.
Estas perspectivas frenaron al euro en 1,0921 dólares, tras haber retrocedido desde un máximo de 1,1004 dólares el viernes. El dólar se mostraba más vulnerable frente al yen, a 142,42, tras haber caído un 1,9% la semana pasada.
La caída del dólar y de los rendimientos debería ser positiva para el oro a 2.022 dólares la onza, aunque se quedó corto respecto a su reciente máximo histórico de 2.135,40 dólares. (Reportaje de Nell Mackenzie y Wayne Cole; Edición de Amanda Cooper, Christopher Cushing, Jacqueline Wong y Hugh Lawson)
