El comercio de divisas ha estado dominado por la caza del "carry" en los últimos meses, castigando a las divisas de bajo rendimiento y apoyando al dólar, mientras que los datos estadounidenses han soplado al rojo vivo y han mermado la confianza de los responsables políticos en las perspectivas de los tipos.
Varios pares principales se han abrazado a rangos estrechos. El euro , que ganó un 0,9% frente al dólar la semana pasada, se situó en la mitad de un rango que ha mantenido durante más de un año en 1,0845 dólares.
El euro apenas reaccionó el lunes a una encuesta que mostró que la confianza empresarial alemana empeoró en mayo, en contra de las previsiones de mejora.
Las operaciones del lunes se vieron mermadas por los días festivos en Gran Bretaña y Estados Unidos.
Los datos de la inflación alemana del miércoles y las lecturas de la zona euro del viernes estarán pendientes de la confirmación de un recorte de los tipos europeos que los operadores han apuntado para la semana que viene.
El economista jefe del BCE, Philip Lane, declaró el lunes que el ritmo al que el banco central recorte los tipos dependerá de la fortaleza de la inflación subyacente.
La libra esterlina estaba probando el lado superior de un rango que ha mantenido este año en 1,2745 dólares.
Se espera que la lectura del viernes del índice de precios de los gastos de consumo personal subyacente de Estados Unidos, la medida de la inflación preferida por la Reserva Federal, se mantenga estable mes a mes.
El dólar había retrocedido después de que los datos mostraran una ralentización de las subidas de los precios al consumo en abril y la confirmación de la tendencia podría hacer que bajara aún más, pero el panorama general es que la inflación y los indicadores de inflación siguen estando por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
El índice del dólar, que mide el comportamiento de la divisa estadounidense frente a otras seis, bajó modestamente por última vez a 104,72. Se encamina a una caída del 1,5% en mayo, la mayor en un mes desde diciembre.
"Un recorte de 25 pb (puntos básicos de los tipos de interés estadounidenses) en septiembre tiene un precio de 50/50, con un total de 57 pb de recortes para diciembre, por lo que necesitamos una gran sorpresa para cambiar ese precio", dijo Christ Weston, estratega de Pepperstone.
"Un PCE subyacente de EE.UU. por encima del 3% podría hacer el truco, y eso haría zumbar al dólar, mientras que una impresión por debajo del 2,7% podría ver el alivio resonar a través de los mercados", dijo.
SIGUE
Mientras persiste la incertidumbre sobre los tipos, los inversores han estado persiguiendo ingresos y vendiendo divisas de bajo rendimiento como el yen, el yuan y el franco suizo frente al euro y el dólar.
El yen podría sellar este mes su primera subida mensual del año gracias a la presunta intervención de las autoridades japonesas a finales de abril y principios de mayo, pero desde entonces ha vuelto a retroceder.
El lunes se mantenía estable en 156,86 por dólar, pero ha obtenido poco apoyo del aumento de los rendimientos de la deuda pública japonesa - en el plazo de 10 años, por ejemplo, se mantienen casi 350 puntos básicos por debajo de los rendimientos estadounidenses.
Los datos del IPC de Tokio, que se publicarán el viernes, son una guía fiable de la tendencia nacional y se vigilarán de cerca. Los datos del Ministerio de Finanzas del viernes también revelarán la magnitud de la intervención de Japón.
La medida estadounidense de acortar la liquidación de los mercados de valores de dos días a uno es otro factor a vigilar en el comercio de divisas esta semana, ya que los operadores esperan que pueda impulsar el comercio en las tranquilas madrugadas de Asia.
"Los inversores con sede en Asia sólo dispondrán de unas horas para agregar las necesidades de financiación, procesar las instrucciones de divisas relacionadas con la negociación y gestionar la ejecución", dijo Lloyd Rees, jefe de producto de custodia global para Asia y Oriente Medio de BNY Mellon.
En los mercados de criptodivisas, el éter cerró su mayor subida semanal en casi tres años tras la sorprendente aprobación de algunas solicitudes de fondos cotizados (ETF) en EE.UU..
Siguen siendo necesarias más aprobaciones antes de su lanzamiento, pero el precio de la segunda mayor criptodivisa por valor de mercado subió un 25% frente al dólar la semana pasada y otro 5% hasta los 3.938 dólares en las operaciones asiáticas del lunes.
