Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han desplomado desde noviembre ante las apuestas de fuertes recortes de los tipos de interés en Estados Unidos el año que viene, lo que ha perjudicado la demanda de dólares e impulsado al euro, la libra y el yen.

El USD/INR no ha reaccionado a la caída del dólar, gracias en gran parte a la férrea política del Banco de la Reserva de la India (RBI) sobre la divisa. Esto ha provocado la caída de la rupia frente a otras divisas importantes.

En noviembre, la divisa nacional cayó a mínimos de más de cuatro meses frente al euro y de tres meses frente a la libra esterlina. La semana pasada, cayó al mínimo desde julio frente al yen.

Los asesores de divisas sugieren a los exportadores que aprovechen esta caída.

"Actualmente estamos recomendando a los exportadores que aumenten sus ratios de cobertura en las cuentas a cobrar confirmadas en euros y libras a alrededor del 70%-75%, frente a cerca del 50% a mediados de noviembre", dijo Abhishek Goenka, director general de la empresa de asesoría de divisas IFA Global.

Normalmente, estos créditos vencen entre 1 y 3 meses, dijo Goenka.

El ratio de cobertura se refiere a la parte de los futuros pagos o cobros en divisas que una empresa ha cubierto. Las cuentas por cobrar son los ingresos en divisas previstos de los exportadores.

El dominio del Banco de Reserva de la India sobre el tipo de cambio dólar-rupia significa que las empresas están tomando efectivamente una decisión sobre los tipos euro-dólar, libra-dólar o dólar-yen, cuando deciden cubrir sus exposiciones a divisas distintas del dólar, dijeron tres banqueros.

Lo que puede hacer una empresa es dividir su exposición cubriendo el tramo euro/dólar mientras "espera de forma oportunista" mejores niveles en el dólar/rupia, dijo un ejecutivo de ventas de divisas de un banco.

Eso es lo que está haciendo Nagreeka Exports, una pequeña empresa con sede en Mumbai que envía productos textiles a Europa y Estados Unidos.

"En el trimestre anterior, para el EUR/USD teníamos un ratio de cobertura del 70%-75% que ahora se ha elevado al 95%-100%", dijo Utkarsh Patwari, vicepresidente de la tesorería de Nagreeka Exports.

Las empresas con exposición a divisas distintas del dólar deberían gestionar sus coberturas "de forma más activa", ya que la incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos en Estados Unidos "se trasladará al dólar", afirmó un alto cargo de la tesorería de un banco, que no quiso ser nombrado por política de empresa.

"Esto significa que las empresas tienen que prepararse para un dólar más agitado y no casarse con el sesgo direccional actual".