S&P GSCI AGRICULTURE INDEX 
El producto interior bruto (PIB) del país creció inesperadamente un 8,4% en octubre-diciembre respecto al año anterior, gracias a una fuerte caída de los subsidios que dio un impulso artificial a los impuestos indirectos netos. Pero la actividad económica, medida por el valor añadido bruto (VAB), mostró una expansión más modesta del 6,5%.
Según los economistas encuestados, es poco probable que esta situación se repita en el último trimestre.
El crecimiento de la tercera mayor economía de Asia probablemente se ralentizó hasta un 6,7% anual en enero-marzo, más en línea con la tasa de crecimiento del PIB a largo plazo, según una encuesta de Reuters entre 54 economistas. Se esperaba que el crecimiento del VAB se ralentizara hasta el 6,2%.
La mayoría de los economistas que participaron en la encuesta afirmaron que el crecimiento probablemente se ralentizó debido a la moderación tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. También citaron una contribución atenuada de la agricultura.
Las previsiones de crecimiento del PIB se situaban entre el 5,6% y el 8,0%. Los datos se darán a conocer a las 1200 GMT del 31 de mayo, pocos días antes de que se anuncien los resultados de las elecciones generales del 4 de junio. Se espera que el primer ministro Narendra Modi gane un raro tercer mandato en el poder.
"Esperamos que vuelva cierta cordura", declaró Kunal Kundu, economista especializado en India de Societe Generale. "Entre los componentes, no esperamos ninguna mejora importante".
Más de dos tercios de los economistas que respondieron a una pregunta adicional dijeron que la posibilidad de que el crecimiento del PIB superara significativamente sus previsiones era baja. El resto dijo que era alta.
"Que la inflación subyacente siga cayendo y registre el crecimiento más bajo desde el inicio de la pandemia es sintomático de la debilidad de la demanda interna", afirmó Kundu.
Un crecimiento más débil del consumo privado, que representa el 60% del PIB, también podría aparecer en los próximos trimestres.
Se preveía que el crecimiento económico, que probablemente alcanzó una media del 7,7% el pasado año fiscal, se ralentizara hasta el 6,8% este año fiscal y el 6,6% en el siguiente, lo que sugería que un crecimiento constante del 8% estaba todavía a cierta distancia para la principal economía de crecimiento más rápido del mundo.
Aunque la mayoría de los economistas consideran necesario un crecimiento del 8% o superior para generar un crecimiento del empleo adecuado para millones de jóvenes que se incorporan a la población activa, algunos se muestran escépticos de que pueda lograrse de forma constante.
Miguel Chanco, economista jefe para Asia emergente de Pantheon Macroeconomics, afirmó que entre el 5% y el 6% era una tasa de crecimiento potencial "razonable" para la economía india.
"Sin embargo, para que se coseche este potencial, es necesario proseguir con las reformas, y Modi 2.0 dio algunos pasos atrás en este frente: una marcha atrás en las reformas agrícolas, un retraso en la aplicación de los nuevos códigos laborales y un amplio alejamiento de los acuerdos comerciales regionales."
La creciente divergencia entre las previsiones del PIB de los economistas financieros y las estimaciones del gobierno también ha planteado dudas sobre cómo mide India el crecimiento.
La Oficina Nacional de Estadística (ONE) dijo que esperaba que el crecimiento del PIB fuera del 5,9% en el trimestre enero-marzo.
"Creo que hay una ligera sobreestimación del PIB del sector informal... por lo que las cosas sobre el terreno probablemente no parezcan tan exuberantes como sugieren las cifras principales", afirmó Dhiraj Nim, economista de ANZ.
El sector informal aporta casi la mitad del PIB del país y emplea a cerca del 90% de la mano de obra india.
