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La LME ganó el miércoles una batalla legal contra las firmas financieras estadounidenses que exigían una indemnización de 472 millones de dólares después de que la bolsa cancelara miles de millones de dólares en operaciones con níquel cuando los precios se dispararon a récords por encima de los 100.000 dólares la tonelada métrica en unas pocas horas de caótico comercio.
Tras ganar el caso, el mercado de metales industriales más antiguo y grande del mundo aún tiene un camino que recorrer, ya que intenta aumentar los volúmenes de níquel que cayeron en picado tras la crisis y está a la espera del resultado de una investigación reguladora.
La LME, con 146 años de antigüedad, se enfrenta a rivales como la Bolsa de Futuros de Shanghai y el Grupo CME que le arrebatan cuota de mercado, al tiempo que intenta satisfacer a los reguladores y recuperar a algunos clientes descontentos.
"La cuestión mucho más importante es recuperar la confianza", dijo un alto ejecutivo de un corredor miembro de la LME.
Los volúmenes de níquel de la LME han ido mejorando, con unos volúmenes medios diarios (VAD) en octubre que aumentaron un 28% interanual, pero siguen siendo casi la mitad de los niveles de febrero de 2022, antes de que los precios se dispararan.
Los volúmenes globales de la LME también se han recuperado lentamente, con el ADV de octubre subiendo un 15,5% respecto al año pasado, pero bajando un 6% respecto a febrero de 2022, antes de la crisis.
La LME, propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing , ha reanudado la negociación en horario asiático y ha puesto en marcha un proceso acelerado para nuevas marcas de níquel con el fin de ayudar a mejorar los volúmenes de este metal.
Fuentes de la industria metalúrgica afirman que la LME ha estado distraída por el pleito y que era el momento de centrarse en la bolsa y su funcionamiento.
"La LME puede volver a hacer su trabajo diario: gestionar una bolsa", dijo el jefe de una mesa de contratación de la LME. "Tienen que volver a lo básico y gestionar la bolsa para sus miembros".
SONDEOS REGLAMENTARIOS
Este mes de marzo, la Autoridad de Conducta Financiera británica (FCA) comenzó a investigar a la LME, su primera investigación a una bolsa del Reino Unido por posible mala conducta.
En aquel momento, la FCA dijo que había iniciado una "investigación de aplicación" sobre la conducta, los sistemas y los controles que la LME tenía en marcha antes de la crisis de marzo de 2022.
"Somos conscientes de la sentencia y la estamos considerando, a la luz de nuestras competencias de supervisión sobre la bolsa", dijo el miércoles una fuente de la FCA.
El organismo de vigilancia financiera declinó hacer comentarios sobre la investigación.
"Qué otras lecciones deben extraerse de estos acontecimientos estará sin duda en el punto de mira de la FCA", dijo Jonathan Herbst, responsable de servicios financieros del bufete de abogados Norton Rose Fulbright.
El Banco de Inglaterra, que supervisa la cámara de compensación de la LME, nombró en marzo a un supervisor independiente para que evaluara sus medidas correctoras e informara sobre ellas. El miércoles declinó hacer comentarios.
Muchos fondos que perdieron dinero y otros participantes boicotearon el níquel de la LME tras la crisis, pero ahora algunos están volviendo al mercado.
"Todos estamos en esta industria para crear beneficios, y la liquidez en el níquel se ha recuperado recientemente", dijo una fuente de un fondo de cobertura que ha intensificado sus operaciones con níquel últimamente.
"Si usted se mantuvo al margen del níquel por principios, durante los dos últimos meses podría haber sido muy frustrante".
El níquel ha ofrecido potencial para grandes beneficios en los últimos meses, siendo el mayor bajista entre los metales industriales negociados en la LME este año, con una caída del 43% hasta la fecha, para luego repuntar bruscamente en los dos últimos días. (Reportaje de Eric Onstad y Pratima Desai; Edición de Veronica Brown y Josie Kao)
